1. Prestiti subprime e cartolarizzazioni:
Durante i primi anni 2000, le banche, le società di mutui e altri istituti di credito hanno fornito prestiti subprime a individui con una storia creditizia negativa e punteggi di credito inferiori. Questi prestiti avevano spesso tassi di interesse più elevati e requisiti di credito flessibili. Molti di questi prestiti subprime erano impacchettati in strumenti finanziari complessi chiamati obbligazioni di debito collateralizzate (CDO) e venduti agli investitori. Questo processo di cartolarizzazione ha diffuso il rischio dei mutui subprime in tutto il sistema finanziario.
2. Ambiente normativo permissivo:
Le regolamentazioni governative e la supervisione del settore finanziario non sono state sufficienti a prevenire l’eccessiva assunzione di rischi che ha portato alla crisi dei mutui. La deregolamentazione del settore finanziario ha consentito alle banche e ad altri istituti finanziari di impegnarsi in pratiche di prestito rischiose e transazioni finanziarie complesse.
3. Tassi di interesse bassi e bolla immobiliare:
La decisione della Federal Reserve di mantenere bassi i tassi di interesse per un lungo periodo ha contribuito ad un'impennata della domanda di alloggi e ha fatto salire i prezzi. Ciò creò una bolla immobiliare, in cui i prezzi delle case salirono rapidamente e molti proprietari di case si indebitarono pesantemente contro il capitale proprio delle loro case.
4. Credit Default Swap:
I credit default swap (CDS) hanno svolto un ruolo significativo nella crisi finanziaria. Hanno permesso agli investitori di assicurarsi contro il rischio di default sui titoli garantiti da ipoteca. Tuttavia, i CDS hanno creato un falso senso di sicurezza e hanno consentito un’eccessiva assunzione di rischi da parte degli istituti finanziari.
5. Mancanza di trasparenza:
La natura opaca degli strumenti finanziari, come CDO e CDS, ha reso difficile per gli investitori e le autorità di regolamentazione comprendere e valutare appieno i rischi sottostanti. Questa mancanza di trasparenza ha contribuito alla destabilizzazione del sistema finanziario.
Mentre le banche e le istituzioni finanziarie erano impegnate in pratiche rischiose, la crisi dei mutui era una questione sistemica che coinvolgeva più attori, tra cui mutuatari, agenzie di rating, regolatori e l’ambiente economico e finanziario generale. Incolpare esclusivamente le banche semplifica eccessivamente la complessità della crisi e trascura altri fattori che contribuiscono.
