All'inizio del 2008, Microsoft ha fatto un'offerta non richiesta per acquisire Yahoo per 44,6 miliardi di dollari. L'accordo è stato visto come un modo per Microsoft di rafforzare la propria posizione nei mercati della ricerca e della pubblicità online, dove era in ritardo rispetto a Google. Tuttavia, l’accordo ha dovuto affrontare un significativo controllo normativo, in particolare da parte del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti (DOJ) e della Commissione Europea (CE).

Il Dipartimento di Giustizia ha espresso preoccupazione per il fatto che l'accordo danneggerebbe la concorrenza nei mercati della ricerca online e della pubblicità. La CE ha condiviso queste preoccupazioni e ha anche espresso preoccupazione riguardo all'impatto dell'accordo sul mercato della pubblicità display su Internet.

Nel novembre 2008, il Dipartimento di Giustizia ha intentato una causa per bloccare l'accordo. La causa sosteneva che l'accordo avrebbe "ridotto significativamente la concorrenza" nei mercati della ricerca e della pubblicità online. La CE ha seguito l'esempio nel dicembre 2008, presentando una comunicazione degli addebiti in cui esponeva le sue preoccupazioni sull'accordo.

Microsoft e Yahoo hanno risposto alle preoccupazioni normative proponendo una serie di concessioni, tra cui:

* Cessione dell'attività di ricerca di Yahoo a terzi

* Concessione in licenza della tecnologia di ricerca di Yahoo a Microsoft per un periodo di tempo

* Fornire ai concorrenti l'accesso alla piattaforma pubblicitaria di Microsoft

Tuttavia, il Dipartimento di Giustizia e la CE non erano soddisfatti di queste concessioni. Il Dipartimento di Giustizia ha sostenuto che l’accordo danneggerebbe comunque la concorrenza, anche con le concessioni proposte. La CE ha inoltre espresso preoccupazione per il fatto che le concessioni non fossero sufficienti a risolvere i suoi problemi di concorrenza.

Nel luglio 2009, Microsoft e Yahoo abbandonarono il progetto di fusione. Le società hanno citato le “sfide normative” poste dall’accordo come motivo della loro decisione.

L'indagine antitrust ha tenuto separati Microsoft e Yahoo?

È difficile dire con certezza se l’indagine antitrust sia stata l’unica ragione per cui Microsoft e Yahoo hanno abbandonato il loro progetto di fusione. Tuttavia, è chiaro che il controllo normativo ha svolto un ruolo significativo nella decisione. Le società si trovavano ad affrontare la prospettiva di un contenzioso lungo e costoso e l'incertezza sull'esito del contenzioso ha reso l'accordo meno attraente. Inoltre, il controllo normativo ha danneggiato i rapporti tra Microsoft e Yahoo, rendendo più difficile per le società raggiungere un accordo reciprocamente accettabile.

Alla fine, è stato l’effetto combinato delle sfide normative e delle relazioni tese tra Microsoft e Yahoo a portare al fallimento della fusione proposta.