Quando Tesla pubblicherà i guadagni del primo trimestre dopo la campana di chiusura di mercoledì, gli investitori esamineranno più della linea di fondo.

Vorranno vedere quanto denaro ha bruciato l'azienda durante il trimestre e il suo flusso di cassa libero, che è la liquidità generata meno la spesa in conto capitale. Questi numeri potrebbero placare o aumentare i timori che Tesla finirà i soldi quest'anno e dovrà prendere in prestito di più o vendere azioni aggiuntive.

Nel quarto trimestre dello scorso anno, Tesla ha bruciato $ 162 milioni, o circa $ 1, 200 al minuto, portando la sua liquidità disponibile da 3,53 miliardi di dollari a 3,37 miliardi di dollari. Per l'intero anno, Tesla ha bruciato quasi 640 milioni di dollari. Il flusso di cassa libero nel quarto trimestre è stato negativo per 276,8 milioni di dollari.

Il servizio per gli investitori di Moody's ha declassato il debito di Tesla in territorio spazzatura a marzo, avvertendo all'epoca che Tesla non aveva contanti per coprire $ 3,7 miliardi per le normali operazioni, spese in conto capitale e debiti che scadranno all'inizio del prossimo anno. Alla fine dello scorso anno la società aveva un totale di 9,5 miliardi di dollari di debiti a lungo termine.

"L'outlook negativo riflette la probabilità che Tesla dovrà intraprendere un grande, aumento di capitale a breve termine al fine di rimborsare le obbligazioni in scadenza ed evitare una carenza di liquidità, "Moody's ha scritto in una nota agli investitori.

Tesla Inc., che ha avuto solo due trimestri redditizi nei suoi quasi otto anni come società pubblica, dovrebbe perdere ancora milioni nel primo trimestre critico. Gli analisti intervistati da FactSet prevedono una perdita netta di $ 713 milioni, o $ 4,04 per azione. Sarebbe la peggiore perdita trimestrale di Tesla. Escludendo gli articoli una tantum, l'azienda dovrebbe perdere 3,54 dollari per azione su un fatturato di 3,28 miliardi di dollari.

La chiave per raccogliere denaro per coprire le spese è la produzione dell'auto elettrica Model 3 per il mercato di massa, che parte da $ 35, 000 ma può facilmente superare $ 50, 000 con opzioni. Tesla ha avuto problemi ad avviare la sua fabbrica a Fremont, California, vicino a San Francisco, tanto che Musk ha twittato che sta dormendo nello stabilimento e che l'automazione è sopravvalutata e sono necessari più umani per costruire le auto. Più umani costerebbero più soldi, aumentando il consumo di denaro.

La pianta ha ampiamente mancato le previsioni di Musk. Quando la produzione è iniziata la scorsa estate ha promesso di costruirne 20, 000 Model 3 nel mese di dicembre. Anziché, Tesla ne ha fatte solo 2, 425 durante l'intero quarto trimestre.

Quindi Tesla prevede 10, 000 Model 3 al mese alla fine del primo trimestre. Come si è scoperto, poco meno di 9 anni, 800 sono stati assemblati da gennaio a marzo, Tesla ha detto ad aprile. La fabbrica di Fremont è stata chiusa per quattro o cinque giorni il mese scorso per eliminare i colli di bottiglia della produzione, disse Tesla.

Il Palo Alto, California, la società ha previsto in aprile che la produzione aumenterà rapidamente nel secondo trimestre e raggiungerà circa 5, 000 veicoli a settimana, il che riporterebbe Tesla ai 20 originariamente promessi, 000 al mese, verso la fine di giugno. Ha previsto vendite elevate e un forte flusso di cassa nel terzo trimestre. "Di conseguenza Tesla non richiede un aumento del capitale o del debito quest'anno, oltre alle linee di credito standard, " ha detto la società.

La Model 3 è il pezzo più importante del piano di Tesla per diventare una casa automobilistica tradizionale. A un certo punto ne aveva più di 500, 000 potenziali acquirenti in lista d'attesa. Ma ad aprile la società ha ammesso che alcuni avevano annullato, anche se si rifiutava di dare i numeri. Tesla ha affermato che le prenotazioni "sono rimaste stabili" durante il primo trimestre.

L'analista di Jeffries Philippe Houchois starà a guardare gli ordini lordi del Modello 3 per cercare una crescita. "Se c'è una domanda di fondo, problemi di finanziamento e produzione e quindi la valutazione (delle scorte) possono essere affrontati, " ha scritto in una nota agli investitori.

Tesla deve anche affrontare due indagini federali sugli incidenti dei suoi veicoli, almeno uno dei quali operava sul sistema semi-autonomo "Autopilota" dell'azienda. In quell'incidente del 23 marzo vicino a Mountain View, California, l'autista è stato ucciso quando il suo SUV Model X ha colpito una barriera di corsia. Nell'altro incidente vicino a Los Angeles a gennaio, una berlina Model S ha investito un camion dei pompieri parcheggiato in autostrada. L'autista non si è fatto male.

Sia il National Transportation Safety Board che la National Highway Traffic Safety Administration hanno inviato investigatori agli incidenti.

Tesla è stata espulsa dal team investigativo di Mountain View dall'NTSB per aver reso pubblici i dettagli della sonda. aggiungendo ai suoi problemi.

Le azioni di Tesla hanno subito tutte le cattive notizie, scendendo di quasi il 16% dal prezzo di chiusura massimo di quest'anno il 26 febbraio a $ 300,82 nel trading di mezzogiorno di mercoledì.

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