La combinazione di profitti ed ecologia sta diventando sempre più popolare tra gli investitori
La finanza rispettosa dell'ambiente sta sbocciando grazie a investitori disposti a soppesare i profitti con l'ecologia, ma le decisioni su investimenti significativi possono essere complesse.
A prima vista l'idea della "finanza verde" come veicolo per proteggere l'ambiente o aiutare le imprese nella loro transizione verso un futuro più sostenibile sembra non controversa.
Ma infatti, La finanza verde raggruppa una serie vertiginosa di opzioni e infuria il dibattito su quali siano veramente degne di denaro degli investitori verdi e quali no.
Olio? Nucleare?
Che dire, dire, compagnie petrolifere? Non c'è modo, rispondere ai critici, sottolineando il danno che l'esplorazione e l'uso dei combustibili fossili ha causato al pianeta.
Ma altri dicono che sarebbe ecologicamente responsabile aiutare le major petrolifere a spostarsi verso un futuro più verde sviluppando fonti energetiche alternative.
L'energia nucleare è un'altra patata bollente. L'industria una volta era unanimemente insultata come acerrimo nemico dal movimento ambientalista, ma alcuni ora ammettono che l'assenza di gas serra dannosi dalle centrali nucleari li ha fatti fermare.
'Crescita esponenziale'
Un decennio dopo il lancio dei primi green bond, prestiti a lungo termine per progetti ambientali, le opzioni degli investitori sono cresciute notevolmente, ma la quota di strumenti verdi nella finanza globale è ancora piccola.
"L'emissione di obbligazioni verdi nel 2018 finora ha raggiunto i 156,8 miliardi di dollari, che rappresenta circa il due per cento del mercato obbligazionario globale, " disse Frederic Gabizon, capo del Debt Capital Markets presso HSBC France.
Bene o male? L'energia nucleare è difficile per gli investitori verdi
"Questo può sembrare marginale, ma la crescita è stata esponenziale sin dall'inizio, " Egli ha detto, aggiungendo che gli investitori dovevano adottare una prospettiva a lungo termine data la lentezza della crescita delle infrastrutture verdi.
La pressione della società civile, governi e privati cittadini hanno spinto i professionisti del denaro a guardare oltre i motivi puramente finanziari mentre rispondono all'interesse degli investitori verdi, e per lucidare la loro immagine lungo la strada.
È vero che gli investimenti verdi raramente superano i collocamenti tradizionali in termini di rendimenti a breve termine, ma gli investitori moderni sembrano avere una visione più ampia rispetto ai soli rendimenti monetari.
"Non puoi respirare"
"Stiamo vedendo arrivare una nuova giovane generazione di risparmiatori ora, che vogliono cose leggermente diverse, " ha detto Rob Hardy, capo della corporate governance EMEA presso JPMorgan.
"Non ha senso guadagnare un sacco di soldi se non si respira l'aria, " Egli ha detto.
Non esiste ancora un quadro normativo globale vincolante per la finanza verde, ma la maggior parte dei professionisti applica alle proprie operazioni i cosiddetti "principi delle obbligazioni verdi" emessi dall'International Capital Market Association.
In un progetto di parco eolico, Per esempio, il mutuatario deve dimostrare che il denaro è stato effettivamente utilizzato per la costruzione della fattoria, ed essere in grado di fornire una misura esatta dell'impatto ambientale del progetto.
Anche l'audit esterno è diventato un luogo comune, secondo Rahul Ghosh, vicepresidente senior per l'ambiente globale, questioni sociali e di governance presso Moody's, una società di rating.
"Oggi in Europa, Credo che più del 95 percento dei green bond emessi sul mercato sarà soggetto a una sorta di revisione esterna, " Egli ha detto.
A che servono i soldi se non riesci a respirare, i giovani investitori si chiedono
Combatti il lavaggio verde
Questa tendenza, Egli ha detto, era particolarmente importante per combattere il "lavaggio verde", il tentativo di dare una svolta rispettosa dell'ambiente a pratiche effettivamente dannose.
"Anche se le metodologie non sono state tutte standardizzate, stiamo iniziando ad avere gli strumenti per affrontare la complessità di questo argomento, " disse Sandrine Enguehard, uno specialista di finanza verde presso la banca francese Société Générale.
"Non puoi limitarti a misurare l'inquinamento alla fine di un tubo di scappamento, " lei disse.
Gli esperti dicono che valutare l'impronta di carbonio di una turbina eolica è relativamente facile, ma che dire della complessità della misurazione dell'impatto ambientale di un programma di riabilitazione urbana?
Compiti a casa
"Come investitore, dovete fare i compiti, passa un po' di tempo per essere sicuro che non sia un bucato verde, " disse Bram Bos, un gestore di portafoglio di obbligazioni verdi presso NN IP, una società di gestione patrimoniale.
Il lavaggio verde è, però, ancora molto comune, secondo il Social Investment Forum francese, un'associazione che promuove la finanza responsabile.
"Anche se le bugie vere e proprie sono molto rare per fortuna, ci sono ancora cattive pratiche e alcune persone abusano dell'argomento dell'ecologia, " ha detto.
Ma se lo fanno, rischiano di perdere il loro buon nome nella comunità degli investitori con gravi conseguenze, secondo Stephane Marciel, responsabile delle obbligazioni sostenibili presso Société Générale.
"La reputazione è un'arma molto potente, " ha detto. "Se i fondi non vengono utilizzati correttamente, la reputazione del mutuatario è rovinata e perde l'accesso al mercato".
© 2018 AFP
