Dopo essere sopravvissuto a due giorni di percosse a Capitol Hill, ora arriva la parte difficile per Facebook Inc.:trasformare il suo white paper di 12 pagine in una criptovaluta legittima di fronte al profondo scetticismo delle banche centrali, regolatori e politici di ogni genere.

David Marco, l'esecutivo di Facebook che guida i suoi sforzi blockchain, ha trascorso gran parte del suo tempo alle udienze del Congresso questa settimana scusandosi per gli errori passati del suo datore di lavoro. Quando non difendeva Facebook, Marcus ha cercato di spiegare come funzionerebbe effettivamente Libra, la valuta proposta. Ha detto ripetutamente che vuole lavorare con il Congresso e i regolatori per far decollare Libra, e non ha intenzione di far debuttare la nuova valuta prima che gli organismi di regolamentazione siano soddisfatti.

"Nulla viene avviato e nulla verrà avviato finché tutte le preoccupazioni non saranno state affrontate, Marcus ha detto mercoledì. Ha ripetuto più e più volte una versione di quella promessa durante più di sei ore di testimonianza a Washington questa settimana davanti ai membri della Commissione per i servizi finanziari della Camera e della Commissione bancaria del Senato.

Ancora, rimangono grandi interrogativi esistenziali sul progetto, compreso chi o cosa regolerà la Bilancia. Marcus ha detto che non era compito suo decidere chi sarebbe stato il regolatore di Libra, anche se sembrava respingere l'idea che Facebook dovrebbe essere trattato come una banca. Marcus ha negato che la società offrisse servizi bancari, e ha anche sostenuto che non crede che Libra sia un titolo che dovrebbe rientrare nella Securities and Exchange Commission.

È improbabile che questi problemi vengano risolti presto, dal momento che la moneta Bilancia non esiste ancora; e l'Associazione Bilancia, l'organo di governo composto da Facebook e altri partner istituzionali che saranno incaricati di supervisionare la valuta, deve ancora essere completamente formato.

Le 28 società che attualmente compongono l'associazione non hanno ancora redatto uno statuto, e ancora deve nominare un consiglio e un direttore generale. Libra dovrà anche affrontare ulteriori preoccupazioni da parte dei regolatori e dei legislatori internazionali, che potrebbe ritardarne ulteriormente l'avanzamento.

Intanto, due persone che hanno familiarità con i piani di criptovaluta di Facebook affermano che le audizioni non hanno dato alla società alcun motivo immediato per cambiare rotta.

La gente, che ha chiesto di non essere identificato perché la progettazione è privata, ha anche affermato che il team di Facebook sperava che altri membri della Libra Association sarebbero stati più attivi nelle conversazioni con i media e con i regolatori. Dei 28 membri "fondatori" del gruppo, tra cui PayPal Holdings Inc., Visa Inc. e Uber Technologies Inc., Facebook è l'unico che ha testimoniato davanti al Congresso, ed è di gran lunga l'azienda più strettamente associata allo sforzo.

Nel corso delle audizioni, sono emerse alcune questioni centrali. Ecco cosa sappiamo ora su come Facebook e la Libra Association cercheranno di rispondere nei prossimi mesi.

1. Cos'è la Bilancia, Esattamente?

La classificazione legale della moneta rimane oscura, il che potrebbe rappresentare una sfida per i watchdog federali desiderosi di far scivolare il token nel regime normativo esistente degli Stati Uniti.

Alcuni osservatori hanno sostenuto che Libra assomiglia a un fondo comune di investimento o a un fondo negoziato in borsa basato su un indice, un investimento che sarebbe regolato dalla SEC. Etichettare Libra come un prodotto simile potrebbe fornire ai responsabili politici il gancio di cui hanno bisogno per sorvegliare la moneta, dando anche ai regolatori un meccanismo per rallentare il progetto mentre Facebook passa attraverso un lungo processo di approvazione della SEC.

All'udienza di mercoledì, Marcus ha insistito sul fatto che la moneta è solo uno "strumento di pagamento" o forse una merce che non dovrebbe essere soggetta alle regole della SEC.

2. Facebook sta entrando nel settore bancario?

Marcus ha fatto di tutto nella sua testimonianza al Senato e alla Camera per insistere sul fatto che la società non lo fosse. Non ci saranno conti bancari; i possessori di Bilancia non guadagneranno interessi; e Facebook non accetterà depositi, ha detto ai legislatori.

"È come il denaro digitale, " ha detto Marcus. Uno dei motivi per cui Facebook vuole stare lontano da queste attività è che richiederebbero una carta bancaria federale. Ciò aprirebbe la società a una supervisione molto più severa, probabilmente dall'Ufficio del Controllore della Valuta e dalla Federal Reserve. L'azienda dovrebbe affrontare molti nuovi, requisiti normativi costosi come standard patrimoniali e maggiori informazioni. Sarebbe anche oggetto di monitoraggio da parte di esaminatori governativi.

3. Perché l'Associazione Libra ha sede in Svizzera?

Questa è stata una domanda molto popolare tra i membri sia della Camera che del Senato. I legislatori hanno sollevato preoccupazioni sul fatto che Facebook abbia istituito la Libra Association in Svizzera per evitare le normative statunitensi. Marcus ha detto che non era così, e ha detto che la posizione del quartier generale di Libra "non ha nulla a che fare con noi che evadiamo le nostre responsabilità".

Marcus ha affermato che la Svizzera ha offerto a Libra una "piattaforma internazionale" in modo che fosse riconosciuta a livello globale, e ha osservato che la Svizzera è sede di altre istituzioni globali, come l'Organizzazione mondiale del commercio.

4. In che modo Facebook guadagnerà da questo?

A breve termine, Marcus afferma che Libra migliorerà l'attività pubblicitaria di Facebook aumentando la quantità di commercio che avviene attraverso i prodotti di Facebook. Se più persone hanno portafogli digitali, potrebbero essere più propensi a effettuare acquisti tramite Facebook o altre sue proprietà, come Instagram o Messenger. Quella, Marco dice, rende gli annunci di Facebook più preziosi perché offre agli operatori di marketing più incentivi per raggiungere gli utenti con denaro a loro disposizione.

Marcus ha anche affermato che è possibile che un giorno Facebook possa offrire servizi finanziari, Compreso, potenzialmente, prestiti, ma che quei prodotti sarebbero realizzati attraverso partnership con una banca esistente, consentendo all'azienda di evitare l'apertura di una banca propria.

5. Cosa, se qualcosa, il Congresso può davvero fare per fermare la Bilancia?

Mentre entrambe le camere del Congresso sono chiaramente preoccupate, è meno chiaro se passeranno o meno una legislazione che influirà sul progetto. Maxine Waters, presidente della commissione per i servizi finanziari della Camera, un democratico californiano, ha discusso un disegno di legge che impedirebbe alle grandi piattaforme tecnologiche di essere istituzioni finanziarie, probabilmente bloccando Libra, anche se non è chiaro quanto sostegno otterrebbe una tale proposta.

Altri legislatori hanno discusso della creazione di un regolatore solo per le valute digitali o dell'utilizzo di una legislazione più ampia sulla privacy dei dati per affrontare Libra. Ma così lontano, non c'è consenso su una risoluzione. Mentre il Congresso si avvicina alla pausa di agosto, è improbabile che qualcuno di questi problemi venga risolto rapidamente.

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