In questo 15 aprile 2018, foto d'archivio, un modello X 100d del 2018 invenduto si trova nel parcheggio di un concessionario Tesla nel sobborgo di Littleton, a sud di Denver, Colo. Quando Tesla pubblicherà i guadagni del primo trimestre dopo la campana di chiusura di mercoledì, 2 maggio, 2018, gli investitori esamineranno più della linea di fondo. Vorranno vedere quanto denaro ha bruciato l'azienda durante il trimestre e il suo flusso di cassa libero, che è la liquidità generata meno la spesa in conto capitale. Questi numeri potrebbero placare o aumentare i timori che Tesla finirà i soldi quest'anno e dovrà prendere in prestito di più o vendere azioni aggiuntive. (Foto AP/David Zalubowski, File)
La perdita netta record di Tesla nel primo trimestre e il rapido consumo di milioni di dollari sollevano interrogativi sulla capacità dell'azienda di pagare tutte le bollette.
Il CEO Elon Musk ha ammesso che le critiche sono valide, ma ha detto durante una teleconferenza a volte irritante con gli analisti mercoledì che è "abbastanza probabile" che Tesla farà soldi e avrà un flusso di cassa positivo nel terzo trimestre.
"È giunto il momento di diventare redditizi, "disse Muschio, che ha anche promesso una ristrutturazione questo mese per raggiungere obiettivi di profitto. "La verità è che non sei una vera azienda finché non lo sei, francamente. Questo è il nostro obiettivo in questo momento".
I risultati di mercoledì hanno mostrato che Tesla ha strappato $ 745,3 milioni in contanti nel primo trimestre, dovuto in gran parte al lento aumento della produzione della berlina elettrica Model 3 per il mercato di massa. Il consumo di denaro potrebbe mettere sotto pressione la società per prendere in prestito di più o vendere azioni aggiuntive per raccogliere più denaro.
Quando un analista durante una teleconferenza gli ha chiesto informazioni su tutte le importanti prenotazioni per il Modello 3, Il muschio lo ha interrotto, chiamando domande secche e "non cool". Ha quindi consentito più domande da una persona tramite YouTube.
Tesla ha iniziato il trimestre con 3,96 miliardi di dollari in contanti ed equivalenti, ma questo è sceso a 3,22 miliardi di dollari entro la fine del trimestre.
La società ha dichiarato ad aprile che non avrà bisogno di più capitale quest'anno in quanto genera liquidità aggiuntiva man mano che la produzione e le vendite della Model 3 crescono.
Ma la produzione della Model 3 non è ancora vicina al livello di 5, 000 a settimana che Musk aveva promesso l'anno scorso. Questo è anche il livello necessario a Tesla per fare soldi.
Problemi con la costruzione di Model 3 in uno stabilimento a Fremont, California, è andato così male durante il trimestre che Musk ha twittato che sta dormendo in fabbrica, l'automazione è sopravvalutata e sono necessari più esseri umani per costruire le auto.
Le vendite forti dell'auto sono la chiave per generare liquidità per pagare le spese operative, finanziare le spese in conto capitale ed effettuare pagamenti del debito imminenti.
La società ha dichiarato mercoledì in una nota agli investitori che la produzione del Modello 3 è in aumento e che si aspetta una redditività nella seconda metà, secondo i principi contabili generalmente accettati.
"Ciò si basa principalmente sulla nostra capacità di raggiungere un volume di produzione della Model 3 pari a 5, 000 unità a settimana, " ha dichiarato la società.
Nella sua lettera, Tesla ha detto che la produzione della Model 3 ha raggiunto il 2, 270 a settimana a fine aprile, la terza settimana consecutiva che ha raggiunto oltre 2, 000.
La società ha affermato di aver migliorato la produzione di moduli batteria durante il trimestre, superare un grosso collo di bottiglia, e ora si aspetta di raggiungere 5, 000 Model 3 a settimana verso l'inizio di luglio.
Il modello 3 parte da $ 35, 000 ma può facilmente superare $ 50, 000 con opzioni.
Musk ha affermato che la ristrutturazione comporterebbe l'eliminazione di appaltatori di terze parti che sono cresciuti fuori controllo. "Strofiniamo i cirripedi su quel fronte, " Egli ha detto.
Ha ammesso che Tesla ha commesso un errore aggiungendo troppa automazione troppo rapidamente in fabbrica.
"Abbiamo temporaneamente ridotto l'automazione e introdotto alcuni processi semi-automatici o manuali mentre lavoriamo per riprendere il controllo dell'automazione completa, " ha detto la società.
Tesla ha registrato una perdita netta record di $ 709,6 milioni nel primo trimestre, il che equivale a una perdita di $ 4,19 per azione. Escluse le spese una tantum come compensi basati su azioni, la società ha perso $ 3,35 per azione. Le entrate sono cresciute del 26% da un anno fa a $ 3,4 miliardi.
La gigantesca perdita in un trimestre critico per la società quindicenne ha battuto le stime di Wall Street. Gli analisti intervistati da FactSet si aspettavano una perdita rettificata di 3,54 dollari per azione. Le entrate hanno superato le stime di 3,28 miliardi di dollari.
Durante il trimestre la società ha bruciato contanti a un ritmo di 57 milioni di dollari a settimana.
Azioni in Tesla, che ha sede a Palo Alto, California, è sceso di oltre il 4% nel trading after-hour dopo il rapporto sugli utili.
Il servizio per gli investitori di Moody's ha declassato il debito di Tesla in territorio spazzatura a marzo, avvertendo all'epoca che Tesla non aveva contanti per coprire $ 3,7 miliardi per le normali operazioni, spese in conto capitale e debiti che scadranno all'inizio del prossimo anno. Alla fine dello scorso anno la società aveva un totale di 9,5 miliardi di dollari di debiti a lungo termine.
Tesla Inc. ha avuto solo due trimestri redditizi nei suoi quasi otto anni come società pubblica.
La società ha affermato che ridurrà la spesa in conto capitale per il 2018 da $ 3,4 miliardi a $ 3 miliardi e ha affermato che può essere ulteriormente ridotta in base alla liquidità generata.
Ma ciò potrebbe rallentare lo sviluppo futuro del prodotto. "Ci chiediamo quale spesa sia differita e per quanto tempo, L'analista della CFRA Efraim Levy ha scritto in una nota agli investitori.
La Model 3 è il pezzo più importante del piano di Tesla per diventare una casa automobilistica tradizionale. A un certo punto ne aveva più di 500, 000 potenziali acquirenti in lista d'attesa.
Prenotazioni nette, compresi gli ordini configurati che non erano stati consegnati, "continuò a superare i 450, 000" alla fine del primo trimestre, ha detto la società.
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