In questo 14 giugno, 2018, file photo Il CEO di Tesla e fondatore della Boring Company Elon Musk parla in una conferenza stampa a Chicago. Musk dice che è in trattative con il fondo sovrano dell'Arabia Saudita per prendere l'auto elettrica e il produttore di pannelli solari privati, ma nessun accordo è stato concluso. Musk dice in un blog pubblicato lunedì, 13 agosto che la maggior parte del finanziamento sarebbe in azioni piuttosto che in debito. (Foto AP/Kiichiro Sato, File)
L'elaborazione del CEO di Tesla Elon Musk sul suo piano per progettare un'acquisizione del produttore di auto elettriche potrebbe causare problemi legali al maverick della Silicon Valley rivelando che l'accordo è molto più incerto di come lo aveva inizialmente descritto nel suo sfacciato tweet della scorsa settimana.
Se tutto va a posto, Musk prevede di acquistare Tesla da eventuali azionisti esistenti disposti a vendere utilizzando i soldi raccolti attraverso il fondo sovrano dell'Arabia Saudita.
Fino al suo post sul blog del lunedì, Musk non aveva identificato la fonte per finanziare un accordo che secondo gli analisti potrebbe costare da $ 25 a $ 50 miliardi.
Ma quando inizialmente ha lanciato la sua bomba in un tweet del 7 agosto, Musk ha dichiarato di avere "finanziamenti assicurati" per acquistare azioni Tesla a $ 420 per azione, il 23 percento in più rispetto al prezzo di chiusura del 6 agosto.
Questa garanzia ha fatto sì che le azioni di Tesla aumentassero dell'11% in un giorno, aumentando il valore di mercato della società di oltre $ 6 miliardi per gli investitori costernati che avevano scommesso che le azioni di Tesla sarebbero diminuite.
Ora sembra che il finanziamento per l'accordo sia tutt'altro che bloccato, sebbene Musk abbia scritto lunedì di essere stato incoraggiato a perseguire l'acquisizione in un incontro del 31 luglio con l'amministratore delegato del Fondo di investimento pubblico dell'Arabia Saudita.
Le discussioni sono continuate questo mese, Musk ha scritto, aggiungendo l'avvertenza che l'accordo è rimasto "soggetto alla due diligence finanziaria e di altro tipo e al loro processo di revisione interna per ottenere le approvazioni".
Quella contingenza contraddice la garanzia di finanziamento che Musk ha rilasciato in un tweet che ha già aperto un'inchiesta da parte della Securities and Exchange Commission, secondo i rapporti pubblicati. Almeno due azioni legali che cercano di diventare un'azione collettiva sono state intentate anche contro Tesla, sostenendo che Musk ha infranto le leggi sui titoli facendo sembrare che tutti i finanziamenti per l'acquisizione fossero stati allineati.
"'Finanziamento garantito' non era esattamente un finanziamento garantito, " ha detto Peter Henning, un professore di legge alla Wayne State University di Detroit ed ex avvocato della SEC. "Ci sono alcuni problemi qui."
Dopo aver letto il post del lunedì di Musk, l'ex commissario della SEC Joseph Grundfest ha concluso che le possibilità che i regolatori agiscano contro Musk sono ora "abbastanza alte". Crede Musk, che gestisce la società aerospaziale all'avanguardia SpaceX oltre a Tesla, ha aperto una "ferita autoinflitta" annunciando l'acquisizione nel tweet di nove parole della scorsa settimana invece di spiegare la situazione come ha fatto nel post di lunedì.
"Quello che Elon Musk sta cercando di fare con le auto elettriche e i razzi è già abbastanza difficile senza crearsi più problemi con la cattiva igiene di Twitter, "Ha detto Grundfest.
Tesla non ha voluto commentare una possibile indagine della SEC o perché ci è voluta una settimana prima che i dettagli venissero rilasciati nel blog. Anche la SEC ha rifiutato di commentare lunedì. Sei dei nove membri del consiglio di Tesla hanno dichiarato la scorsa settimana che stanno valutando la proposta di Musk, che porrebbe fine alla storia di otto anni di Tesla come società pubblica e allevierebbe parte della crescente pressione per invertire la sua lunga storia di perdite.
Oltre a fornire assicurazioni sul finanziamento dell'operazione, Musk ha anche inviato un altro tweet in cui affermava che l'unica incertezza era se la maggioranza degli azionisti lo avrebbe approvato.
Quella dichiarazione ha anche aiutato a far salire le azioni di Tesla, irritanti investitori come Mark Spiegel, la cui società di investimento Stanphyl Capital è stata a lungo "venditrice allo scoperto" delle azioni. I venditori allo scoperto prendono in prestito azioni di una società e le vendono immediatamente sulla premessa che possono essere sostituite a un prezzo inferiore in futuro.
"La mia ipotesi è che stava scherzando, Spiegel ha detto dei primi tweet di Musk sull'acquisizione. "Probabilmente si stava facendo una bella risata".
Sebbene Musk solo di recente abbia affrontato la possibilità di acquistare Tesla con il suo consiglio di amministrazione, ha scritto lunedì che il fondo dell'Arabia Saudita lo aveva contattato per prendere la società privata più volte negli ultimi due anni.
Fondata nel 1971, il Fondo per gli investimenti pubblici si colloca tra i più grandi fondi sovrani del mondo, dandogli i mezzi per comprare Tesla. Detiene già circa 250 miliardi di dollari di investimenti in tutto il mondo, secondo il Sovereign Wealth Fund Institute, inclusa una partecipazione di 3,5 miliardi di dollari nel più grande servizio di ride-hailing, Uber.
L'acquisto di tutte le azioni di Tesla costerebbe attualmente 72 miliardi di dollari, ma un'acquisizione del Palo Alto, California, l'azienda probabilmente non richiederebbe tanti soldi. Questo perché Musk possiede circa il 20 percento delle azioni di Tesla e prevede che due terzi degli attuali azionisti della società mantengano le loro quote in un fondo speciale di nuova creazione.
Se solo un terzo delle azioni di Tesla viene venduto in un'offerta di riacquisto, costerebbe quasi 24 miliardi di dollari. Altri analisti hanno stimato che il finanziamento di un'acquisizione di Tesla costerebbe più vicino a $ 50 miliardi.
Gli investitori sono molto più scettici sul fatto che Musk sia in grado di ottenere un buyout di quanto non lo fossero dopo il suo primo tweet sull'accordo. Le azioni di Tesla sono aumentate di 92 centesimi lunedì per chiudere a $ 356,41, ben al di sotto dell'offerta proposta da Musk.
Anche se il finanziamento è in atto, l'accordo potrebbe non andare a buon fine perché comporterebbe interessi stranieri che acquistano almeno un terzo di una società statunitense che sta cercando di rivoluzionare l'industria automobilistica con i suoi veicoli elettrici.
Il Comitato del governo per gli investimenti esteri negli Stati Uniti probabilmente esaminerebbe questo accordo a causa della tecnologia di Tesla e della probabilità che un paese straniero ottenga almeno un posto nel consiglio di amministrazione per ottenere un certo controllo su una società statunitense, ha detto Jeremy Zucker, co-responsabile della pratica del commercio internazionale presso Dechert LLP a Washington, D.C.
Che si tratti di tecnologia relativa a batterie di maggiore durata o tecnologia relativa a ciò che si trova dietro il cruscotto di un'auto Tesla, "Vedo che CFIUS considera queste tecnologie di potenziale interesse per la sicurezza nazionale, " Egli ha detto.
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