Ogni giorno, migliaia di ordini per la vendita o l'acquisto di azioni vengono registrati ed elaborati in pochi millisecondi. Borse elettroniche, come NASDAQ, utilizzare la cosiddetta modellazione microscopica del flusso degli ordini - che riflette la dinamica delle prenotazioni degli ordini - per facilitare il trading. Lo studio di tali microstrutture di mercato è un campo di ricerca relativamente nuovo che si concentra sulle interazioni commerciali che determinano il prezzo delle azioni.
Ora, un team tedesco dell'Università di Duisburg-Essen ha analizzato le regolarità e le irregolarità statistiche nel recente flusso di ordini di 96 diversi titoli NASDAQ. Poiché i prezzi sono fortemente correlati durante le crisi finanziarie, si evolvono in modo simile a ciò che accade ai segnali nervosi durante le crisi epilettiche. I risultati del gruppo Duisburg-Essen, pubblicato in EPJ SI , contribuire a modellare l'evoluzione dei prezzi, e potrebbe infine essere utilizzato per valutare l'impatto delle crisi finanziarie.
La dinamica dei prezzi delle azioni mostra in genere dei modelli. Per esempio, grandi variazioni di prezzo si verificano in sequenza, che è dieci volte più grande della media. Studiando la microstruttura delle transazioni azionarie, i ricercatori hanno precedentemente identificato gruppi di azioni con un flusso di ordini di azioni simile. Però, ci sono ancora molte domande aperte sulla coevoluzione di diversi titoli. Infatti, la nostra attuale conoscenza delle interazioni commerciali è molto meno sviluppata della nostra conoscenza dei prezzi effettivi che sono il risultato delle dinamiche microscopiche.
In questo studio, gli autori analizzano la coevoluzione del flusso degli ordini per coppie di titoli quotati nell'indice NASDAQ 100. Osservano una distanza astratta tra ogni coppia di titoli. La distanza è piccola se entrambi i titoli si comportano allo stesso modo, e grandi se si comportano diversamente. Utilizzando algoritmi di apprendimento automatico, scoprono che ci sono quattro gruppi di stock con grandi differenze reciproche (grandi distanze). Questo è sorprendente, poiché questa ricca diversità microscopica non si riflette nei prezzi effettivi.
