Se i repubblicani ottengono il controllo del Congresso a metà mandato di novembre, le persone che seguono da vicino la tecnologia finanziaria si aspettano pressioni sulle autorità di regolamentazione affinché spingano regole criptovalute oltre il traguardo.

I legislatori di entrambe le parti hanno collaborato alla legislazione che regolerebbe il settore dopo un anno caotico con il fallimento delle stablecoin e i fallimenti delle società di prestito di criptovalute. Bitcoin, una delle criptovalute più popolari, ha perso oltre il 60% del suo valore da novembre 2021.

I repubblicani, tuttavia, sono stati particolarmente zelanti nel volere regole della strada più chiaramente definite dai regolatori. Il senatore Patrick J. Toomey, R-Pennsylvania, ad esempio, ha rimproverato le autorità di regolamentazione per non aver fornito maggiore chiarezza.

E i repubblicani sono anche contrari al fatto che il governo svolga un ruolo che considerano dominio del settore privato, ad esempio una valuta digitale della banca centrale emessa dalla Federal Reserve.

Lee Reiners, direttore delle politiche presso il Duke Financial Economics Center nella Carolina del Nord, ha affermato che i repubblicani si sono uniti intorno all'idea che la Fed non ha bisogno di creare la propria valuta digitale perché sarebbe in concorrenza con le stablecoin già sul mercato.

"Mi scioccherebbe se introducessero un disegno di legge che vieterebbe alla Federal Reserve di emettere una valuta digitale della banca centrale o un dollaro digitale?" Reiners ha detto in un'intervista. "Non sarei scioccato."

I repubblicani sono favoriti per la vittoria alla Camera, ma la lotta per il Senato è meno certa. Inside Elections with Nathan L. Gonzales riporta che i margini del GOP si sono ridotti con l'avvicinarsi delle elezioni.

Anche in un Congresso diviso, tuttavia, alcuni pensano che sia probabile un'azione sulle criptovalute.

"Penso che, indipendentemente da ciò che accadrà con le elezioni di novembre, il Congresso continuerà ad avere appetito per agire sulla legislazione relativa alle criptovalute e alle stablecoin", ha affermato in un'intervista Kristin Smith, direttore esecutivo della Blockchain Association. Le stablecoin sono token digitali il cui valore è legato a un asset come il dollaro.

Sono circolate proposte di legge bipartisan. Un disegno di legge, presentato ad agosto dal presidente dell'agricoltura del Senato Debbie Stabenow, D-Michigan, e co-sponsorizzato dal membro della classifica John Boozman, R-Arkansas, conferirebbe alla Commodity Futures Trading Commission l'autorità di regolamentare alcune delle più grandi materie prime digitali, tra cui bitcoin.

Uno simile, introdotto a luglio dallo sponsor Sen. Cynthia Lummis, R-Wyoming, e co-sponsorizzato dal Sen. Kirsten Gillibrand, D-New York, imposterebbe la CFTC come principale regolatore di criptovalute, ma include una vasta gamma di altre criptovalute disposizioni e ha anche implicazioni fiscali.

Ci si aspetta ancora più legislazione da Maxine Waters, D-California, presidente della Commissione per i servizi finanziari della Camera, e Patrick T. McHenry della Carolina del Nord, il membro in classifica e probabile presidente della giuria se i repubblicani prendessero la Camera.

"He is very passionate about these issues," Smith said of McHenry. "So I think he may be more of a driving force than if the Democrats (keep) control." McHenry would work to get something done quickly, Smith added.

A central bank digital currency, a digital form of money that would be issued and backed by the Fed, however, is an issue that could be more partisan, Smith said.

Rep. Tom Emmer, R-Minnesota, chair of the Blockchain Caucus, introduced a bill in January that would ban the central bank from issuing a CBDC directly to individuals.

Banks or fintech?

Agencies are also moving forward on potential new rules.

The Consumer Financial Protection Bureau is considering rules for customer data sharing, Reiners noted. A proposal that would give bank customers control over their data would affect the relationship between traditional financial accounts and third-party apps such as Venmo.

Banks mostly are not keen on being required to share their customers' data, in part because it is extremely valuable, Reiners said. That could mean a choice for Republicans on whom they support most—banks or the fintech industry, he said.

"Historically Republicans have been broadly supportive of the banking industry, so this would kind of pit two of their constituencies against one another," he said.

Republicans could also smooth the path for what some call "rent-a-charter" arrangements, in which fintech companies partner with banks to make loans. If a nonbank fintech lending platform is underwriting loans, it is subject to state-by-state lender licensing requirements and also state-by-state interest rate and fee restrictions, according to a post by Reiners and Joseph Caputo for the Duke Financial Economics Center.

Many fintech lenders are already partnering with banks to avoid state restrictions by structuring their arrangements with banks so that the fintech credit platform markets to potential borrowers and the bank underwrites the loan, they said.

Democrats view it as a new form of payday lending, while Republicans view it as competition that benefits consumers by giving them more choice, Reiners said.

Late in former President Donald Trump's administration, the Office of the Comptroller of the Currency issued the "true lender" rule determining that a bank, and not the fintech company, is making the loan, therefore allowing such arrangements. Many on the left worried the rule would allow predatory interest rates for low-income consumers, Reiners said.

Congress used the Congressional Review Act to overturn the rule in June 2021.

At the time, President Joe Biden said "loan sharks and online lenders" had figured out how to get around interest rate caps. "These are so called 'rent-a-bank' schemes," Biden said. "And they allow lenders to prey on veterans, seniors, and other unsuspecting borrowers … trapping them into a cycle of debt."

Republicans want to see that true-lender rule come back.

"That would be a pressure applied directly to the OCC and the FDIC [Federal Deposit Insurance Corporation]," Reiners said.

A Republican Congress also would mean increased oversight on regulators led by Biden appointees, said Aaron Klein, senior fellow at the Brookings Institution.

"Regulators have significant, independent authority, and determined regulators can usually move forward even in the face of congressional opposition," Klein said.

Klein said he expected the election impact on fintech regulation to be minimal.

"Perhaps the biggest change would be if Republicans took the Senate and slowed the nomination process for new appointees," Klein said.

Nicole Valentine, fintech director of the Center for Financial Markets at the Milken Institute, said she anticipates some momentum in legislation and hearings in the next term.

"The United States is a market leader, and it would be great to see their continuation of leadership in this era of fintech and crypto," Valentine said. + Esplora ulteriormente

Fintech experts divided on form for US central digital currency

2022 CQ-Roll Call, Inc.

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