Privato, le imprese indipendenti hanno meno probabilità di inquinare e incorrere in sanzioni EPA rispetto alle imprese di proprietà pubblica e privata, secondo una nuova ricerca dell'Università di Notre Dame.

"Corporate governance e inquinamento delle esternalità delle imprese pubbliche e private" è disponibile nella Review of Financial Studies di Sophie Shive e Margaret Forster, professori di finanza al Mendoza College of Business di Notre Dame. Hanno scoperto che privato, le aziende indipendenti hanno minori emissioni di carbonio dalle loro operazioni, controllando per la loro dimensione e produzione, rispetto alle imprese pubbliche e private equity.

"Questa è una domanda molto difficile a cui rispondere in un campione generale di imprese, "Shive dice, "perché bisogna individuare un livello di emissioni 'normale', data una categorizzazione imperfetta del settore e misure grossolane delle dimensioni, ecc. Per questo motivo, approfondiamo anche le utenze elettriche, quali sono alcuni dei più grandi emettitori, e scopri che anche controllando cose come l'età del generatore, i servizi di pubblica utilità indipendenti di proprietà privata (generalmente cooperative o altre strutture aziendali non convenzionali) emettono meno anidride carbonica per unità di elettricità generata".

Lo studio offre una ricerca preliminare su come la finanza può aiutare a mitigare il cambiamento climatico e fa luce sul dibattito su quale tipo di struttura aziendale sia migliore per ridurre la "tragedia dei beni comuni". Ciò si verifica quando ogni entità consuma o depreda troppo di un bene pubblico e danneggia la società, piuttosto che coordinarsi per utilizzare saggiamente la risorsa.

"L'esempio classico sono i singoli allevatori che hanno ciascuno l'incentivo a lasciare che le proprie mucche mangino quanta più erba possibile in un campo pubblico, "Spiega Shive. "Ma questo comportamento travolge l'erba e fa male a tutti".

Lo studio non rileva differenze tra privati, aziende sponsorizzate e aziende pubbliche, controllo per l'industria, tempo, posizione e una serie di caratteristiche dell'azienda. All'interno delle aziende pubbliche, ha identificato un'associazione negativa tra emissioni e proprietà di fondi comuni di investimento e dimensioni del consiglio di amministrazione, suggerendo che una maggiore supervisione può ridurre l'inquinamento.

I ricercatori hanno utilizzato dati completi sulle emissioni di gas serra dal 2007 al 2016, combinato con i dati EPA. Hanno usato metodi statistici da lavoro per controllare altri potenziali fattori di emissioni di carbonio.

"Questo dovrebbe aiutare a informare il dibattito su se e come le imprese possono assumere un ruolo di leadership nella risoluzione di questi tipi di problemi globali, "Shive dice, "dal momento che i governi hanno spesso difficoltà a coordinarsi su questioni globali".

La ricerca di Shive è stata citata nei notiziari nazionali, compreso il Wall Street Journal. Ha insegnato Finanza introduttiva, Teoria degli investimenti e private equity.