Se la misura dell'importanza di una valuta è quanto viene effettivamente utilizzata per acquistare e vendere cose, valute digitali come Bitcoin ed Ethereum sono appena decollate. E l'ingresso proposto da Facebook, Libra, si è scontrato con un muro di scetticismo.

Ma non lasciarti ingannare, dice Darrell Duffie, professore di finanza alla Stanford GSB. A meno che le banche non trovino modi molto più veloci ed economici per trasferire denaro, lui prevede, le valute digitali in una forma o nell'altra rischiano di stravolgere il modello di business del settore entro il prossimo decennio.

"Il futuro sta arrivando, e sarà molto dirompente per le banche legacy che non accettano il programma, "Duffia dice.

L'interruzione non verrà necessariamente da artisti del calibro di Bitcoin. È più probabile che provenga da uno "stablecoin" ancorato al dollaro o ad un'altra valuta principale. Potrebbe anche provenire da una valuta digitale offerta da una banca centrale e la maggior parte di loro sta valutando tali possibilità. O potrebbe provenire da aziende tecnologiche, come Facebook, che trovano il modo di aggirare le banche.

In un modo o nell'altro, Duffi dice, le banche rischiano di perdere il loro facile accesso a depositi a basso interesse e facili profitti entro 10 anni. Le banche guadagnano anche grandi profitti sulle commissioni interbancarie delle carte di credito raccolte dai fornitori, che trasferiscono molti di questi costi ai clienti.

"Ad un certo punto, nuovi metodi di pagamento attiveranno una maggiore concorrenza per i depositi, " dice. "Se i consumatori hanno modi più veloci di pagare le bollette, e i commercianti possono ottenere un accesso più rapido ai loro ricavi di vendita senza bisogno di una banca, non vorranno tenere così tanti soldi in conti che pagano interessi estremamente bassi".

Il colpo di fortuna a basso interesse

Al momento, i consumatori e le imprese tengono ingenti somme - circa 14 trilioni di dollari solo negli Stati Uniti - in conti di deposito che pagano un tasso di interesse medio estremamente basso. Come mai? Una delle ragioni principali è che i clienti delle banche fanno ancora affidamento sui loro conti di deposito per effettuare e ricevere pagamenti. I depositanti sono anche notoriamente lenti a guardarsi intorno per offerte migliori da altre banche.

Di conseguenza, le banche raccolgono enormi profitti. In media, le banche attualmente pagano meno dello 0,1% di interessi sui conti correnti e di risparmio, e solo leggermente di più sui certificati di deposito a un anno. Al contrario, l'importo che le banche guadagnano dai normali prestiti overnight è passato dallo 0,3% nel 2015 a oltre il 2% di oggi.

Per le banche, quell'ampliamento della diffusione ha significato miliardi di entrate extra praticamente senza costi aggiuntivi. Le banche guadagnano anche grandi profitti sulle commissioni interbancarie delle carte di credito raccolte dai fornitori, che trasferiscono molti di questi costi ai clienti.

[Duffie nota che ha un potenziale interesse personale in questo problema:è un membro del consiglio di amministrazione non pagato di una banca "ristretta" proposta, chiamato TNB, che accetterebbe depositi ma non offrirebbe alcun servizio di pagamento o carta di credito. L'obiettivo dell'azienda è quello di offrire tassi di interesse più elevati rispetto alle normali banche, ma deve ancora ottenere l'approvazione normativa o aprire gli affari.]

Trasferimenti di criptovaluta:più veloci ed economici

Nel frattempo, i sistemi di pagamento bancario sono lenti e costosi rispetto alle valute digitali e ad altre nuove tecnologie. I controlli richiedono diversi giorni per essere cancellati, e i fornitori devono aspettare molto tempo per essere pagati quando i clienti inviano i loro pagamenti elettronicamente. Il trasferimento di denaro può essere più veloce, ma costa $ 25 solo per inviare $ 200 da Cleveland a Cincinnati. I bonifici internazionali costano normalmente più di $50. Al contrario, i trasferimenti utilizzando le criptovalute più efficienti possono essere completati in pochi secondi o meno, ad una piccola frazione del costo.

Duffie dice che le banche non dovrebbero aspettarsi che questo stato di cose duri.

Le banche centrali sono profondamente consapevoli del problema. Secondo una recente indagine della Banca dei Regolamenti Internazionali, la maggior parte delle banche centrali del mondo sta effettuando ricerche sulle valute digitali che esse stesse potrebbero creare o supportare.

banca centrale svedese, la Riksbank, recentemente ha lanciato l'idea di una "e-krona". Qualsiasi residente sarebbe in grado di aprire un conto personale presso la Riksbank ed effettuare pagamenti trasferendo direttamente la "e-krona" sul conto di qualcun altro. Ciò avrebbe escluso le banche commerciali dal processo, questo potrebbe essere il motivo per cui la banca centrale si è ritirata dall'idea.

Ma Duffie dice che è solo un approccio. Le banche si pagano già a vicenda con una valuta digitale, sotto forma di depositi elettronici che detengono presso la loro banca centrale, negli Stati Uniti, questa è la Federal Reserve. Se le società di pagamento non bancarie fossero autorizzate ad aprire conti simili presso le banche centrali, sarebbero in grado di aggirare le banche commerciali almeno per una parte del processo di pagamento. Duffie osserva che le banche centrali sia del Canada che di Singapore hanno testato questo approccio.

Il pollo, l'uovo, e Bilancia

Nel frattempo, Facebook ha elettrizzato sia le banche centrali che i banchieri commerciali con la sua proposta di criptovaluta, Libra. Per essere sicuro, Facebook si è imbattuto in una tempesta di scetticismo legato alle preoccupazioni sulla privacy e al potenziale riciclaggio di denaro e altri usi illegali. Diversi grandi sostenitori iniziali, comprese Visa e Mastercard, hanno fatto marcia indietro.

Ma Duffie dice che la Bilancia potrebbe avere un impatto enorme, per il meglio o il peggio, se i regolatori gli consentiranno di andare avanti, perché sarebbe subito disponibile per i 2,4 miliardi di utenti del social network.

"C'è un problema di gallina e uova con le nuove valute, perché nessuno vuole usarne uno finché non lo usano anche molte altre persone, " osserva Duffie. "Ma non appena Facebook rilascia Libra, inizierebbe con 2,4 miliardi di potenziali utenti. Non c'è nient'altro in arrivo che possa facilmente ottenere quegli effetti di scala".

Anche se la Bilancia non si avvia mai, Duffie prevede che la combinazione di tecnologia, economia, e la pressione pubblica minerà la presa che le banche convenzionali hanno ora sul sistema di pagamento mondiale.

L'Unione europea ha recentemente ordinato alle banche commerciali di fornire dati alle società di pagamento non bancarie che consentirebbero loro di competere più direttamente. Negli Stati Uniti, la Federal Reserve sta esplorando la possibilità di lanciare un proprio sistema di pagamento rapido.

"Le banche più intelligenti saranno in prima linea in questo, ma altri saranno riluttanti a cannibalizzare i loro franchise molto redditizi, " dice Duffie. A quest'ultimo, manda questo avvertimento:"Il futuro sta arrivando, e non va bene".