Qual è il valore di una bottiglia di Bordeaux davvero buona? Non uno che può essere comprato all'enoteca del quartiere per $ 20, e nemmeno una bottiglia da 100 dollari che potrebbe essere acquistata in un ristorante di lusso. Quanto dovrebbero pagare i collezionisti e i distributori di vino per quei vini pregiati rarificati che, quando è maturo, potrebbe vendere per migliaia di dollari?

Queste sono le domande a cui risponde M. Hakan Hekimoglu nella ricerca pubblicata oggi su Gestione della produzione e delle operazioni . Hekimoglu, un assistente professore alla Lally School of Management del Rensselaer Polytechnic Institute, e il suo coautore, Burak Kazaz della Syracuse University, hanno sviluppato un modello di prezzo robusto e altamente accurato per i futures sul vino Bordeaux utilizzando quattro fattori:temperatura, precipitazione, indice di mercato, e recensioni di esperti.

"Considerando che la maggior parte del vino pregiato viene venduta sotto forma di future sul vino, ancor prima che il vino sia imbottigliato, determinare con precisione prezzi realistici per questi future sul vino è una delle decisioni più critiche in un segmento di mercato multimilionario, "Ha detto Hekimoglu.

Guarda questo video per ulteriori informazioni su Hekimoglu e la sua ricerca sul prezzo dei vini pregiati.

La ricerca è così importante che è stata presentata da Liv-ex 100, il mercato globale per il commercio di vini pregiati simile al New York Stock Exchange per le azioni americane. Mentre il modello di Hekimoglu è stato reso pubblico per la prima volta nel 2018, l'ultima pubblicazione rivela per la prima volta la metodologia di Hekimoglu nel raggiungere i suoi risultati.

"Liv-ex ha recentemente deciso di pubblicare le nostre stime dei prezzi come 'prezzi realistici' prima dell'uscita di ogni anno del nuovo Bordeaux, " Ha detto Hekimoglu. "Lo scambio trova i nostri prezzi stimati molto accurati e li presenta come una guida per gli acquirenti. Così, i nostri prezzi realistici dovrebbero essere utilizzati come nuovi prezzi di riferimento nei prossimi anni".

Il metodo di determinazione del prezzo di Hekimoglu cerca di standardizzare il modo in cui viene determinato il prezzo dei futures sui vini pregiati di Bordeaux. Questi sono i prezzi che vengono fissati dai "negozianti, " gli intermediari che acquistano i vini dai viticoltori e vendono a collezionisti e distributori di vini di fascia alta. Secondo Hekimoglu, l'industria del vino è incredibilmente opaca. Mentre il tempo è sempre stato un fattore determinante nel valore di una bottiglia di buon vino, gli intermediari in precedenza fissavano i prezzi in base ai sentimenti e alla reputazione e un po' di fascino, simile a quello che ci si aspetta nel mondo dell'arte. Quello che Hekimoglu ha fatto è valutare pubblicamente disponibili, punti dati quantificabili e raccoglierli in modo accessibile per consentire agli acquirenti di futures sul vino di sapere se stanno pagando un prezzo equo.

"Stiamo cercando di rendere il settore più efficiente aggiungendo trasparenza, " Hekimoglu ha detto. "A volte i prezzi aumenteranno del 400% rispetto all'anno precedente. Altri tempi, diminuiranno del 50%. Spesso puoi trovare comportamenti opportunistici. Quello che miriamo a fare in questo studio è prendere quelle decisioni sui prezzi e fare delle stime. Utilizzando questi modelli accurati, aggiungiamo una struttura sistemica al loro processo decisionale in modo che gli acquirenti possano utilizzare le nostre previsioni come raccomandazione di prezzo".

La metodologia di Hekimoglu include l'interpretazione di dati che risalgono al 2002 e controlli di robustezza che includono un'analisi Lazo, uno strumento di apprendimento automatico che esamina più di 8,5 miliardi di combinazioni di modelli unici.

Il fattore motivante per Hekimoglu a concentrarsi sui vini di Bordeaux sono le variazioni estreme di prezzo da un anno all'altro riscontrate in questo mercato di nicchia. Secondo Hekimoglu, vini pregiati californiani, e anche il mercato di consumo Bordeaux, mostrano molta più stabilità dei prezzi a causa delle diverse dinamiche di mercato. Però, Hekimoglu ritiene che la sua ricerca possa essere utilizzata come base per la trasparenza nell'industria del vino nel suo complesso o anche in altri prodotti agricoli, come l'olio d'oliva, che dipendono fortemente dalla temperatura e dalle precipitazioni per determinare i prezzi di mercato.

"Anche se non puoi semplicemente prendere questi quattro fattori e applicarli a un mercato diverso, "Hekimoglu ha detto, "Noi esaminiamo alcuni fattori fondamentali che potrebbero essere utilizzati come base di riferimento. Il nostro approccio potrebbe essere una base per lo sviluppo di studi in altre regioni e prodotti".