Il palladio sta tracciando un percorso da record sui timori di deficit di offerta, alimentato dalla forte domanda delle case automobilistiche poiché sempre più consumatori passano dal diesel altamente inquinante a veicoli più puliti, dicono gli esperti.

Il metallo prezioso, utilizzato nella fabbricazione di convertitori catalitici per motori a benzina, ha segnato un record il martedì a $ 1, 568 per oncia.

La merce, che viene estratto principalmente in Russia e Sud Africa, è stato anche sostenuto dai problemi sul lato dell'offerta e dalla solida domanda dalla Cina, nonostante un recente rallentamento economico nella centrale elettrica asiatica.

Il palladio è rimbalzato bruscamente da quando ha toccato il minimo di un anno di $ 836 l'oncia ad agosto, quando è stato scosso da un dollaro forte.

"La domanda di palladio nei catalizzatori per auto a benzina ha visto una forte crescita negli ultimi anni, guidato dalla crescita cinese e da una quota di mercato del diesel in calo a seguito dello scandalo Volkswagen, ", ha affermato l'analista delle materie prime di Renaissance Capital Steven Friedman.

Anche lo scandalo del "dieselgate" contro l'inquinamento della Volkswagen si è profilato grande dal 2015 perché ha danneggiato la domanda di veicoli diesel a lungo termine.

La più grande casa automobilistica tedesca è entrata in crisi dopo aver ammesso di aver dotato ben 11 milioni delle sue auto diesel di software in grado di ingannare i test ufficiali sull'inquinamento.

Palladio dorato

A dicembre intanto il palladio ha eclissato l'oro in termini di dollari per la prima volta in 16 anni, e finora è stato scambiato al di sopra dell'oro per la maggior parte del 2019.

Ha beneficiato dell'indebolimento della domanda di auto diesel altamente inquinanti che devono affrontare una regolamentazione più severa in tutto il mondo.

In netto contrasto, il platino metallico gemello, un componente chiave nei convertitori per motori diesel, languisce non troppo lontano dal minimo di 10 anni che è stato raggiunto lo scorso agosto.

Il diesel ha rappresentato il 36% delle immatricolazioni di auto nuove in tutto il mondo nel 2018, secondo i dati della società di consulenza di ricerca automobilistica Jato Dynamics.

Questo è stato nettamente inferiore rispetto al 44% nel 2017, mentre la cifra aveva raggiunto un record del 55 percento nel 2011.

Di conseguenza, la domanda automobilistica di palladio è balzata al record di 8,66 milioni di once nel 2018, 3% in più rispetto al 2017, secondo Johnson Matthey, il più grande raffinatore di palladio del mondo.

Sia il platino che il palladio rimangono supportati, a vari livelli, dalla scarsa offerta globale.

Rifornimenti stretti

"Nel 2018 il mercato (del palladio) è stato in deficit strutturale per il nono anno consecutivo, " ha osservato il russo Norilsk Nickel, che è il più grande produttore di palladio al mondo.

E grazie ai prezzi da capogiro, Norilsk Nickel ha registrato un boom del 44% dell'utile netto nel 2018 a $ 3,1 miliardi (2,7 miliardi di euro) dal 2017.

Il deficit di palladio si è leggermente ridotto lo scorso anno, con la domanda globale che supera l'offerta del 29, 000 once nel 2018, secondo Johnson Matthey.

Però, la situazione sembra destinata a peggiorare significativamente quest'anno grazie a una regolamentazione più severa delle emissioni.

Johnson Matthey prevede che il deficit nel 2019 raggiungerà 1,0 milioni di once.

"Il deficit nel mercato del palladio sembra destinato ad aumentare drasticamente nel 2019, con una legislazione sulle emissioni più severa prevista per stimolare aumenti a due cifre della domanda di palladio da parte delle case automobilistiche europee e cinesi, " ha avvertito Johnson Matthey nelle sue prospettive di mercato di febbraio.

La minaccia di scioperi alle miniere sudafricane, che insieme rappresentano circa il 40% della produzione mondiale, potrebbe peggiorare la situazione.

Ma alcuni analisti sostengono che una correzione nel mercato volatile del palladio è ormai attesa.

"Il mercato del palladio è probabilmente uno dei mercati delle materie prime più piccoli, L'analista di Natixis Bernard Dahdah ha detto all'AFP.

"Più probabilmente un attore di mercato, qualcuno sta speculando comprando così tanto, " Egli ha detto, l'aggiunta di alcuni commentatori indica che la Russia potrebbe essere dietro una tale mossa.

Entro venerdì sul mercato londinese del platino e del palladio, il prezzo del palladio è salito a $ 1, 540,93 per oncia da $ 1, 490,57 una settimana prima.

Il platino nel frattempo è aumentato a $ 863,14 l'oncia da $ 832,14.

© 2019 AFP