Quanto più il consiglio di amministrazione di una società è indipendente dalla direzione, meno è probabile che rimanga impigliato in una cattiva condotta aziendale, secondo nuove scoperte, da una meta-analisi di 135 studi, pubblicato in Il giornale di gestione . Anche il sito dell'indipendenza è importante. L'indipendenza dal comitato di revisione protegge in particolare le imprese da comportamenti illeciti, ricercatori hanno trovato. Allo stesso tempo, livelli accettati di corruzione nei paesi in cui hanno sede le imprese possono sopraffare gli effetti dell'indipendenza del consiglio di amministrazione sulla cattiva condotta.

Lo studio è il primo a valutare il legame tra indipendenza del consiglio di amministrazione e cattiva condotta a livello mondiale, e di confrontare l'efficacia di tre diversi "siti" di indipendenza:il consiglio nel suo complesso, il comitato di audit e la separazione dal presidente dell'amministratore delegato, ha detto Corinne Post, professore di management alla Lehigh University. Post è coautore del documento "Board Independence and Corporate Misconduct:A Cross-National Meta-Analysis" con Andrew Ward della Lehigh University e gli autori principali François Neville della McMaster University e Kris Byron della Georgia State University. Lo studio è il primo a meta-analizzare la relazione tra indipendenza del consiglio di amministrazione e cattiva condotta.

"Esaminare l'indipendenza del consiglio in relazione alla cattiva condotta è importante, viste le conseguenze negative di vasta portata di una cattiva condotta, " hanno detto i ricercatori. "La cattiva condotta aziendale danneggia la reputazione dell'azienda, aumenta il turnover dei dipendenti, danneggia i clienti e le altre parti interessate, e alla fine subisce perdite per gli azionisti".

Indipendenza per frenare la cattiva condotta

L'indipendenza del consiglio di amministrazione è una soluzione comunemente offerta per arginare la cattiva condotta aziendale. Sulla scia della crisi finanziaria globale e degli scandali societari di alto profilo in aziende come Siemens, Enron, Toshiba, Olympus e WorldCom, professionisti e decisori politici hanno cercato di aumentare l'indipendenza del consiglio di amministrazione come meccanismo di governance per scoraggiare la cattiva condotta. La mancanza di indipendenza del consiglio di amministrazione è considerata un fattore chiave che contribuisce allo scandalo delle emissioni Volkswagen.

Così, molti paesi hanno adottato regole sull'indipendenza del consiglio di amministrazione. Per esempio, India, Ungheria, La Corea e gli Stati Uniti richiedono che i consigli di amministrazione siano composti principalmente da amministratori indipendenti, e il Giappone richiede alle società prive di amministratori indipendenti di giustificare il motivo per cui nominarne uno non è appropriato. Altri paesi, però, come Nuova Zelanda e Lussemburgo, avere requisiti di indipendenza minimi o nulli.

L'idea che l'indipendenza del consiglio di amministrazione sia sinonimo di buon governo e possa aiutare a frenare la cattiva condotta aziendale riflette una visione consolidata secondo cui gli amministratori indipendenti sono in una posizione migliore per monitorare in modo imparziale e spassionato i dirigenti aziendali e le loro politiche e per frenare qualsiasi comportamento opportunistico del management.

"Globale, amministratori indipendenti, rispetto ad amministratori interni o affiliati, ci si aspetta che siano più vigili nei loro sforzi per identificare e spegnere la cattiva condotta aziendale perché, rispetto ad amministratori interni o affiliati, sono più in grado di concentrarsi sull'operatività dell'impresa, irregolarità finanziarie e strategiche e più motivati ​​a monitorare e arginare comportamenti scorretti per proteggere la propria reputazione personale, " hanno detto i ricercatori.

Sempre più, però, alcuni studiosi si chiedono se l'indipendenza del board sia una soluzione adeguata al problema della scorrettezza societaria. Per esempio, barriere come richieste di lavoro esterne e norme di deferenza possono impedire agli amministratori indipendenti di essere efficaci monitor.

"Poiché l'evidenza empirica è mista, abbiamo deciso di attingere all'universo degli studi e dei dati disponibili per risolvere la questione, " Post ha detto. I ricercatori hanno identificato tutti gli studi esistenti sull'indipendenza a bordo e sulla cattiva condotta organizzativa, conducendo una meta-analisi di 135 studi che rappresentano quasi 80, 000 imprese in più di 20 paesi.

Prima meta-analisi globale sull'indipendenza del consiglio di amministrazione

Per lo studio, i ricercatori definiscono la cattiva condotta aziendale come attività o azioni che i membri dell'organizzazione intraprendono per ingannare o truffare gli investitori o altre parti interessate chiave, inclusi atti che violano leggi o regolamenti o che sono legali ma sono considerati moralmente sbagliati. Esempi includono frode contabile, violazioni del regolatore, azioni che sfociano in azioni legali collettive, e azioni anticoncorrenziali come il monopolio, cospirazione o fissazione dei prezzi.

L'indipendenza si riferisce agli amministratori che non hanno alcun rapporto sostanziale con l'azienda come dipendenti o in qualsiasi altra veste al di fuori del loro ruolo nel consiglio di amministrazione. I ricercatori hanno esaminato diverse varianti di indipendenza del consiglio di amministrazione, come gli amministratori indipendenti di tutto il consiglio, amministratori indipendenti nel comitato per il controllo interno, e il ruolo di presidente è indipendente dal ruolo di CEO.

I ricercatori hanno scoperto che l'indipendenza di un consiglio nel suo insieme era più correlata a una minore cattiva condotta aziendale, così come una struttura in cui le posizioni dell'amministratore delegato dell'azienda e del presidente del consiglio erano separate. La correlazione più forte tra le varianti di indipendenza del consiglio era il comitato per il controllo interno, principalmente incaricato di sovrintendere ai processi di rendicontazione finanziaria, conformità normativa e gestione del rischio, suggerendo che ha il maggior potenziale per frenare gli illeciti, Posta ha detto. L'effetto di un comitato di audit indipendente è stato associato a una minore condotta scorretta in tutti i paesi studiati, indipendentemente dal livello di corruzione.

Però, la misura in cui l'indipendenza del consiglio di amministrazione e la separazione tra amministratore delegato e presidente possono frenare una cattiva condotta dipende dalle istituzioni del paese. "Questi meccanismi di governance sembrano meno capaci di prevenire comportamenti scorretti in paesi con norme di corruzione elevate, " ha detto Post, che è rimasto sorpreso dalla misura in cui le norme sulla corruzione possono sopraffare il legame tra indipendenza del consiglio di amministrazione e riduzione della cattiva condotta.

I ricercatori hanno anche scoperto che, sebbene l'indipendenza del consiglio di amministrazione sia spesso propagandata come una possibilità per prestazioni aziendali più elevate, il rapporto tra indipendenza del consiglio e cattiva condotta era circa il doppio del rapporto che altri hanno trovato tra l'indipendenza del consiglio e la performance aziendale.

"I nostri risultati sull'influenza dell'indipendenza del comitato di audit nel ridurre la cattiva condotta aziendale offrono una dimostrazione iniziale dell'influenza potenzialmente ad ampio raggio di importanti comitati del consiglio (come audit, compensi o nomine di comitati) sul comportamento e sulle prestazioni dell'impresa, "Ha detto Posta.

Un altro punto da asporto è considerare il contesto del paese quando si discute di governance. La pratica di governance popolare di aumentare l'indipendenza del consiglio deve sia tenere conto del modo in cui l'indipendenza viene implementata sia considerare la potente influenza del più ampio contesto sociale delle imprese per comprenderne chiaramente l'effetto, hanno osservato i ricercatori.

"Dimostriamo che il meccanismo di governance dell'indipendenza del consiglio di amministrazione non può funzionare efficacemente in tutto il mondo se la corruzione è endemica in determinati paesi o regioni, "Ha detto Posta.

I risultati possono informare la pratica e contribuire alle discussioni politiche sull'inasprimento dei requisiti di indipendenza del consiglio di amministrazione, Posta ha detto.