La Banca centrale europea ha segnalato giovedì che potrebbe rilasciare un nuovo pacchetto di stimoli e ridurre ulteriormente i tassi, nel tentativo di sostenere l'inflazione ostinatamente bassa e dare il via a una crescita lenta nella zona euro.

Il cambiamento nella direzione della politica monetaria è arrivato mentre le nuvole si oscuravano al di fuori del blocco, con crescenti timori per il protezionismo guidato dagli Stati Uniti, debolezza dei mercati emergenti e rischi geopolitici, smorzando l'umore economico.

I guai si profilavano anche attraverso il Canale della Manica, poiché la nomina di Boris Johnson a nuovo Primo Ministro britannico ha aumentato il pericolo di una Brexit senza accordo.

La minaccia di Johnson di trattenere dall'UE la legge sul divorzio da 39 miliardi di sterline (49 miliardi di dollari) in caso di una dura Brexit potrebbe comportare ulteriori disordini per il blocco.

Per il capo della Bce Mario Draghi, queste persistenti incertezze stavano danneggiando il sentimento economico, in particolare nel settore manifatturiero.

"Questa prospettiva sta peggiorando sempre di più nel settore manifatturiero, e sta peggiorando sempre di più nei paesi in cui la produzione è molto importante, e a causa delle catene del valore, questo si propaga in tutta la zona euro, " ha detto ai giornalisti.

In questo contesto, l'obiettivo della BCE di riportare l'inflazione a circa il 2,0 per cento sembrava sempre più irraggiungibile.

"Non ci piace quello che stiamo vedendo" in termini di tendenze dell'inflazione, disse Draghi.

"Questo è molto importante, " Egli ha detto, come ha spiegato perché i banchieri centrali erano ora pronti ad aprire di nuovo il loro forziere di guerra.

"Big bang di settembre"

Il consiglio direttivo della Bce ha lasciato a zero il tasso sulle principali operazioni di rifinanziamento della banca, sulla sua linea di prestito marginale allo 0,25 percento e sulla sua linea di deposito a -0,4 percento.

Ma soprattutto, ha suggerito che i tassi potrebbero scendere ulteriormente, affermando che sarebbero stati mantenuti "ai loro livelli attuali o inferiori almeno fino alla prima metà del 2020".

Inoltre, la BCE ha affermato che i funzionari sono stati incaricati di esaminare altre opzioni, inclusi "nuovi acquisti di attività nette".

L'analista di ING Carsten Brzeski ha affermato che la Bce sta "preparando il big bang di settembre".

"Ora sembra sempre più che la riunione di settembre non porterà solo un'unica misura, ma piuttosto un pacchetto di più misure, " disse l'esperto.

"Prospettive in rapido deterioramento"

Le aspettative per una possibile mossa sono state accresciute nelle ultime settimane dalla stessa BCE che ha parlato della possibilità di azione.

Come aveva già fatto a giugno, Draghi ha affermato che la BCE non aspetterà il peggioramento delle condizioni economiche prima di agire.

Sebbene fossero ampiamente previsti piani per ulteriori tagli dei tassi di interesse, i mercati non avevano previsto un ritorno così rapido del massiccio schema di acquisto di obbligazioni che la BCE ha posto fine solo a dicembre.

"Il fatto che la BCE stia reagendo così fortemente è dovuto al rapido deterioramento delle prospettive economiche per la zona euro, ", ha affermato l'analista di LBBW Jens-Oliver Niklasch.

I sondaggi hanno indicato per mesi un rallentamento economico nel secondo e terzo trimestre rispetto alla crescita dello 0,4 percento registrata a gennaio-marzo.

Draghi ha osservato che le ultime proiezioni di crescita avevano suggerito un rimbalzo nella seconda metà dell'anno, ma "ora i segnali in arrivo mostrano una debolezza della crescita anche nel terzo trimestre, quindi questo rimbalzo ora diventa meno probabile".

La crescita più lenta a sua volta minaccia l'obiettivo della banca centrale per l'inflazione a livello di area, che si è attestato all'1,3% a giugno.

I tassi negativi sono progettati per spingere il sistema finanziario a prestare e investire denaro nell'economia reale, piuttosto che parcheggiarlo in sicurezza presso la banca centrale o nel debito pubblico.

Le banche commerciali si sono lamentate del peso dei tassi negativi, dicendo che mina il loro modello di business.

Ma Draghi ha cercato di placarli.

"Se vogliamo abbassare i tassi di interesse, che verrà con misure di mitigazione, " Egli ha detto.

Questi potrebbero includere un sistema di "tiering" per esentare alcuni depositi dal tasso negativo più duro, come banche centrali in Svezia, Svizzera, Danimarca e Giappone hanno introdotto.

© 2019 AFP