I ricercatori dell'Università di Vaasa (Finlandia) propongono un modello in grado di spiegare l'87% dei fallimenti di criptovalute dopo solo un mese di negoziazione. Potrebbe potenzialmente fungere da strumento di screening per gli investitori desiderosi di aumentare le prestazioni complessive dei portafogli di investimento in criptovalute evitando di investire in criptovalute inaffidabili.

Al giorno d'oggi sono disponibili migliaia di criptovalute. interessante, solo una piccola percentuale viene scambiata attivamente, mentre la stragrande maggioranza sembra essere inattiva o aver già fallito. Il rischio di default è uno dei rischi associati all'investimento in asset digitali come le criptovalute. Sorge la domanda su quali fattori aiutano a prevedere se una criptovaluta alla fine fallirà.

Un articolo di ricerca pubblicato di recente da Klaus Grobys e Niranjan Sapkota dell'Università di Vaasa nella nota rivista Economia applicata affronta questa domanda.

Nel loro studio, i ricercatori hanno esaminato tutte le 146 criptovalute basate su Proof-of-Work che hanno iniziato a fare trading prima della fine del 2014 e hanno monitorato le loro prestazioni fino a dicembre 2018. Hanno scoperto che circa il 60 percento di quelle criptovalute alla fine era in default. Il modello del loro studio rivela quattro fattori interessanti che potrebbero essere precursori del successo o meno di una moneta.

Il primo fattore è la performance del primo giorno di una moneta. Nello specifico, l'andamento di un'offerta iniziale di monete (ICO) il primo giorno in cui le monete vengono rese pubbliche sembra essere un indicatore del successo a lungo termine. Lo studio trova alcune prove che quelle monete che hanno ottenuto il successo più a lungo termine hanno avuto anche le migliori prestazioni del primo giorno.

Il secondo fattore è l'attività di pre-estrazione di una moneta che avviene prima del lancio dell'ICO. I risultati dello studio indicano che un alto livello di attività solleva una bandiera rossa. Anche se un'eccessiva pre-estrazione non garantisce necessariamente il fallimento, solleva sospetti di un potenziale esca e interruttore, spesso indicato come "pump and dump".

Il terzo fattore che potrebbe svolgere un ruolo importante è l'anonimato degli sviluppatori. Lo studio fornisce prove del fatto che il 79% di tutte le criptovalute in default sono sviluppate da sviluppatori anonimi. interessante, una statistica correlata indica che il 58% degli sviluppatori di nuove monete sceglie di rimanere anonimo.

Finalmente, lo studio mostra anche che le ricompense e l'offerta contano in quanto sembra esserci una correlazione tra la longevità e altri due fattori:ricompense minime inferiori e offerta di monete. Questo risultato è piuttosto sconcertante se si considera quanto sia critico il mining di monete per la sostenibilità di qualsiasi criptovaluta. Nello specifico, senza estrazione mineraria, non è stato possibile mantenere una rete di criptovaluta.

"Il nostro studio è un primo tentativo di rivelare potenziali collegamenti tra fattori che potrebbero riguardare il successo o il fallimento della moneta. I collegamenti che abbiamo stabilito nel nostro studio non sono necessariamente causali e sono necessarie molte più ricerche su questo tema, " afferma il dottor Klaus Grobys dell'Università di Vaasa.