Masayoshi Son ha trasformato la società di software Softbank in un potente investitore tecnologico che sostiene alcune delle start-up più famose della Silicon Valley
Masayoshi Son, CEO di SoftBank Group, non è estraneo alle polemiche, ma un crollo in WeWork ha suscitato domande acute sul fatto che i suoi enormi investimenti e le sue dichiarazioni futuristiche siano più stile che sostanza.
È stato un anno difficile per Son, che ha trasformato un'azienda nata nel settore del software in un potente investitore tecnologico che sostiene alcune delle start-up più famose della Silicon Valley.
"E' un giocatore d'azzardo, " disse Marc Einstein, capo analista per le telecomunicazioni e i servizi digitali presso ITR Corporation, una società di ricerca.
"Ha guadagnato più soldi di chiunque altro in Giappone, ma sta anche perdendo più soldi di chiunque altro".
A maggio, c'è stata la deludente IPO di uno dei suoi investimenti principali Uber, che ha visto le sue azioni scendere di quasi il 30 percento dal loro debutto.
E ci sono state domande difficili sui legami di SoftBank con l'Arabia Saudita, un partner chiave del Vision Fund da 100 miliardi di dollari dell'azienda, dopo l'omicidio del giornalista Jamal Khashoggi al consolato del regno a Istanbul.
Il Vision Fund 2 di SoftBank è stato annunciato a luglio, con mela, Microsoft e Foxconn a bordo. Ma altri investitori dalle tasche profonde del primo round, compresi Arabia Saudita ed Emirati Arabi Uniti, non si vedevano da nessuna parte.
Secondo quanto riferito, Son ha incoraggiato gli stessi dirigenti di SoftBank a contrarre enormi prestiti per investire nel fondo.
Ma è il fiasco di WeWork che ha messo in dubbio alcuni analisti sull'acume del Figlio.
Finora, l'amministratore delegato della start-up con condivisione di uffici Adam Neumann si è dimesso, l'obiettivo di valutazione dell'offerta dell'azienda è stato ridotto di oltre la metà, e si dice che la sua IPO ipotizzata sia improbabile prima dell'inizio del 2020 al più presto.
Softbank è uno dei principali investitori nella startup di condivisione di uffici WeWork, che ha affrontato lo scetticismo sulla sua capacità di fare soldi
'Un giocatore d'azzardo'
Il disastro ha in qualche modo rivalutato il mito del "tech-guru" Son, che ha abbagliato investitori e analisti allo stesso modo con una serie di scommesse intelligenti.
Il coronamento di Son rimane il suo investimento di 20 milioni di dollari nel gigante tecnologico cinese Alibaba, che ha finito per valere $ 50 miliardi.
Ha anche sfidato gli oppositori a rilevare il braccio giapponese in difficoltà di Vodafone per 1,75 trilioni di yen (16,3 miliardi di dollari al cambio attuale), lasciando SoftBank Mobile con un quarto del mercato giapponese.
La sua assunzione di rischi è stata spesso salutata come una boccata d'aria fresca nel cauto Giappone, ma ora alcuni si chiedono se abbia portato a passi falsi.
"Le dimensioni e il ritmo con cui SoftBank ha effettuato i suoi investimenti sollevano problemi se ha prestato molta attenzione alle consuete metriche di valutazione, " ha scritto Barry Ritholtz, editorialista di Bloomberg Opinion e presidente di Ritholtz Wealth Management.
"Forse il Vision Fund ha permesso al clamore di ottenere il meglio dalle sue ipotesi sulla crescita futura e sul dominio singolare di queste società".
Nel mese di luglio, S&P Global Rating ha avvertito dopo l'annuncio del Vision Fund 2 che la "strategia di crescita estremamente aggressiva e la politica finanziaria sottostante... probabilmente continueranno a limitare la sua qualità del credito".
"Strategia ad alto rischio"
Per tutto l'attuale tumulto, c'è poco segno di insicurezza da parte del Figlio, secondo quanto riportato dal Financial Times, SoftBank potrebbe offrire a WeWork un miliardo di dollari in più.
L'astuto investimento di 20 milioni di dollari di Son nel colosso tecnologico cinese Alibaba ha finito per valere 50 miliardi di dollari
L'accordo ridurrebbe il prezzo al quale SoftBank acquisisce azioni WeWork, aumentando la sua posta in gioco.
E alcuni analisti hanno messo in guardia dall'escludere Son troppo in fretta, indicando il suo ampio portafoglio, e i rischi intrinseci del mondo delle start-up.
"Sento che è troppo presto per esprimere un giudizio, " disse Makoto Sengoku, analista di mercato presso il Tokai Tokyo Research Centre.
"Gli investimenti di SoftBank, non sono, non credo, di realizzare profitti in sei mesi o in un anno".
Tomoaki Kawasaki, un analista senior presso Iwai Cosmo Securities, ha sottolineato che il primo Fondo Vision ha avuto un andamento positivo nel suo complesso, nonostante le delusioni da titolo.
"Fondamentalmente, non cambia lo scenario secondo cui SoftBank sta raccogliendo aziende promettenti in tutto il mondo per la crescita, in particolare nel settore dell'IA, " Egli ha detto.
"Tra gli imprenditori giapponesi, non ci sono molte persone che cercano di vedere nel futuro e far crescere le imprese. Mr. Son interpreta quel ruolo, " disse Sengoku.
Ed Einstein ha sottolineato che l'ampia diffusione degli investimenti di Son gli dà copertura.
"È una strategia ad alto rischio in cui investirà in 100 società, ma solo uno sarà il prossimo Alibaba, " Egli ha detto.
"Se gli altri 99 falliscono, non importa."
© 2019 AFP
