I ricercatori dell'Università di Adelaide hanno testato affermazioni di accumulo di acqua e comportamenti speculativi nei mercati dell'acqua del bacino di Murray-Darling e non hanno trovato prove di accaparramento, o una chiara fonte di comportamento speculativo, determinando l'aumento del prezzo dell'acqua.

L'accumulo di acqua è una strategia per limitare l'offerta, costringendo i prezzi al rialzo. La speculazione sui prezzi si verifica quando gli individui possono influenzare il mercato per innescare aumenti di prezzo e guadagni dal commercio.

Nella ricerca pubblicata su The Australian Journal of Agricultural and Resource Economics, i ricercatori hanno combinato tre tecniche di analisi separate per testare l'accaparramento e il comportamento speculativo, compresa una valutazione costi-benefici dei guadagni commerciali per l'irrigazione e le parti di investimento esterno.

Autore principale, Il professore associato Adam Loch del Center for Global Food and Resources dell'Università di Adelaide ha dichiarato:"Ci sono molti miti sul mercato in questo momento, ma nella nostra ricerca non abbiamo trovato prove di comportamenti di accumulo nelle tendenze del volume di mercato valutate e, perciò, ha respinto l'accaparramento come causa dei recenti aumenti dei prezzi".

Il professore associato Loch afferma che c'è una lunga storia di identificazione e analisi di bolle speculative nei mercati finanziari e azionari, ma nei mercati dell'acqua l'utilizzo di quegli stessi approcci è difficile a causa dei limiti di dati, differenze tra risorse idriche e finanziarie, e la mancanza di segnali chiari per spiegare la volatilità del mercato oi forti aumenti dei prezzi.

"Il potere di mercato è molto difficile da valutare e testare data la natura non identificata degli scambi di allocazione dell'acqua. Ci sono prove che suggeriscono che alcuni utenti possono controllare circa il due percento dei volumi commerciali quando quell'acqua è disponibile per loro, ma ciò non fornisce realmente una base per l'influenza del mercato, ", ha affermato il Professore Associato Loch.

"C'è un'alta probabilità di comportamenti speculativi nei mercati dell'acqua del bacino di Murray-Darling perché l'opportunità di realizzare profitti elevati in determinati anni è chiaramente evidente.

"Ma l'affermazione che la speculazione è intrapresa esclusivamente da agenti esterni come i fondi pensione non regge. È altrettanto probabile che un irrigatore con costi commerciali totali inferiori stia speculando e ottenga significativi guadagni sul mercato".

Allora perché i recenti aumenti di prezzo?

Co-autore Dr. David Adamson, anche dal Center for Global Food and Resources dell'Università di Adelaide, ha dichiarato:"Non troviamo alcuna prova di "forze sinistre" in gioco qui. La scarsa disponibilità di acqua durante le condizioni di siccità e la maggiore domanda da parte degli irrigatori di colture perenni che hanno bisogno di acqua per mantenere in vita i loro alberi sono fattori di prezzo recenti più realistici.

"Un risultato di questi risultati è che qualsiasi richiesta di regolamentare la speculazione nei mercati dell'acqua danneggerebbe gli utenti del mercato agricolo e dell'irrigazione.

"Regolare la speculazione nei mercati dell'acqua è comunque improbabile. Sarebbe come cercare di limitare la speculazione nei mercati immobiliari o azionari".

La ricerca ha fornito alcune informazioni tanto necessarie sui fondamentali del mercato alla base del commercio dell'acqua, e supporta le prime conclusioni di un'indagine del Victoria secondo cui una maggiore trasparenza del commercio del mercato dell'acqua e miglioramenti dei dati fanno molto per rispondere alle preoccupazioni future sull'attività del mercato.

"Secondo noi, in assenza di un prezzo centrale e di un vero mercato azionario dell'acqua, simile a quello della negoziazione di azioni, i broker idrici sono nella posizione migliore per mettere acquirenti e venditori l'uno contro l'altro per ottenere un guadagno commerciale. Questo è stato sollevato un certo numero di volte nelle osservazioni all'inchiesta ACCC, ", ha affermato il Professore Associato Loch.

"Se si dovesse introdurre un regolamento, l'attenzione al comportamento e alla trasparenza del commercio degli intermediari idrici è dove avrebbe l'impatto maggiore".

L'ACCC pubblicherà il suo rapporto finale dall'indagine sui mercati idrici del Murray-Darling Basin (MDB) nei prossimi mesi. Un punto chiave per l'ACCC era se il comportamento speculativo e/o l'accaparramento di acqua da parte di alcuni utenti del mercato stesse spingendo i prezzi più alti del normale nel periodo 2018-2020.