Il miglioramento della regolamentazione ha scoraggiato una maggiore quantità di cattiva condotta finanziaria nel Regno Unito dalla crisi finanziaria globale, secondo una nuova ricerca pubblicata oggi dall'Università dell'East Anglia (UEA).
Dalla crisi del 2007, è aumentata la consapevolezza dei rischi posti dai comportamenti degli istituti finanziari e dei loro dipendenti. Sono stati indagati più incidenti di cattiva condotta finanziaria, con i regolatori che applicano multe sempre più elevate e chiedono il rimborso dei profitti.
Però, rimane incerto se questi cambiamenti normativi abbiano limitato la quantità di cattiva condotta finanziaria e quindi questo studio ha esaminato se i regolatori hanno migliorato la loro capacità di rilevare o scoraggiare la cattiva condotta finanziaria dalla fine della crisi nel 2010.
Ricercatori dell'UEA, Università di Bangor, e le Università di Warwick e Otago hanno condotto un'analisi differenziando tra rilevamento e deterrenza di cattiva condotta finanziaria durante il periodo 2002-2016.
Le scoperte, pubblicato in un documento di lavoro del Centro per la politica della concorrenza dell'UEA, mostrano che mentre le violazioni rilevate della regolamentazione finanziaria del Regno Unito sono diminuite dopo il 2010, il corrispondente livello di deterrenza è effettivamente aumentato in questo periodo.
Gli autori affermano che ciò potrebbe essere dovuto a cambiamenti molto pubblicizzati nelle strutture normative, l'efficacia delle pene, o cambiamento culturale nel settore dei servizi finanziari.
Dott. Pietro Ormosi, docente senior di economia della concorrenza presso la Norwich Business School dell'UEA, ha dichiarato:"Esaminando i periodi precedenti e successivi alla crisi finanziaria, mostriamo che mentre i tassi di rilevamento delle violazioni della regolamentazione finanziaria sono rimasti costanti e il numero di casi rilevati è diminuito, c'è stato un aumento significativo del tasso di deterrenza verificatosi dopo il 2010.
"Riteniamo che questa sia una prova evidente che l'ambiente normativo del Regno Unito è migliorato dopo il 2010, con un aumento dell'efficacia della regolamentazione degli illeciti finanziari negli ultimi anni”.
John Ashton, professore di banca alla Bangor Business School, ha affermato che è importante valutare se le punizioni sempre più dure siano state efficaci nel ridurre la cattiva condotta e altre pratiche rischiose.
"Mentre la cattiva condotta finanziaria da sola è raramente causa di crisi finanziarie, la cattiva condotta delle imprese finanziarie amplifica i rischi macroprudenziali, ad esempio attraverso frodi ipotecarie, vendita impropria di servizi finanziari, o anche abusi di mercato, ", ha detto il professor Ashton.
"Pertanto è importante non solo limitare i pericoli posti dalla cattiva condotta finanziaria attraverso un'adeguata valutazione del rischio e la creazione di istituzioni finanziarie resilienti, ma anche per migliorare i metodi per quantificare l'efficacia del rilevamento normativo e della deterrenza al fine di ridurre al minimo la cattiva condotta da parte di imprese e individui".
Gli autori hanno applicato un nuovo metodo per quantificare l'effetto di rilevamento e deterrenza della regolamentazione finanziaria sulla cattiva condotta finanziaria, utilizzando un approccio statistico impiegato in biologico, ricerca ecologica e demografica, precedentemente applicata per valutare altre aree di reati criminali e aziendali.
Usando l'Australia come paese di controllo, lo studio ha attinto ai dati di Final Notice and Enforcement Undertakings emessi dalla Financial Services Authority e dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito e dalla Australian Securities and Investments Commission tra il 2002 e il 2016.
Co-autore Dr. Tim Burnett, dell'Università di Warwick, ha dichiarato:"Una delle principali difficoltà nel valutare l'efficacia dell'applicazione della regolamentazione finanziaria è che i dati in genere ci mostrano solo informazioni sul numero di individui o aziende che sono stati effettivamente catturati. Queste cifre, però, dirci poco su quale proporzione del crimine siamo riusciti a scoprire, o se le nostre politiche scoraggiano una condotta scorretta (laddove un potenziale autore sceglie di non commettere reati in risposta alle potenziali sanzioni).
"Utilizzando un approccio Capture-Recapture, tipicamente utilizzato in biologia o ecologia, ci ha permesso di esaminare i dati sui reati rilevati e le relative sanzioni e utilizzarli per trarre conclusioni sia sull'efficacia della politica nell'individuare la cattiva condotta, ma soprattutto per stimare la proporzione di potenziali delinquenti che sono stati dissuasi.
"I nostri risultati principali suggeriscono che c'è stato un cambiamento nell'efficacia normativa dopo la crisi finanziaria, e che ciò si è tradotto in una maggiore deterrenza di cattiva condotta finanziaria".
