Molti incolpano i milionari oziosi per l'aumento della disuguaglianza di reddito, ma i maggiori guadagni di oggi sono in realtà i "lavoratori ricchi, " secondo un nuovo documento di lavoro co-autore della Princeton University.

Imprenditori illustri e professionisti qualificati che gestiscono le proprie attività prevalgono tra i primi 0,1 per cento di oggi, o quelli che guadagnano più di $ 1, 600, 000 all'anno. Questi "lavoratori ricchi, "che includono avvocati, medici, professionisti finanziari, concessionari di automobili e distributori di bevande, traggono la maggior parte del loro reddito dal capitale umano, lo studio mostra.

I ricercatori hanno esaminato 11 milioni di aziende tra il 2001 e il 2014 - prima dell'entrata in vigore della riforma fiscale del 2017 - e hanno scoperto che la maggior parte delle entrate più elevate proviene da attività "pass-through" in cui profitti e perdite sono passati attraverso i proprietari stessi. Ciò significa che invece di pagare le tasse sulle società e sui dividendi per un totale del 55 percento, queste aziende spesso pagavano l'11,6% in meno.

I risultati attirano l'attenzione su un mondo di imprenditori nascosti alla vista del pubblico il cui reddito da capitale umano è la chiave per comprendere i redditi più alti. Inoltre illustrano la necessità di un sistema fiscale delle imprese più armonizzato, lavoratori più qualificati, e miglioramento della pipeline educativa per innovatori e imprenditori.

"Ci siamo prefissi di capire cosa ha trainato i redditi più alti negli ultimi anni, e che ha ribaltato alcune precedenti scoperte sui ricchi, " ha detto il co-autore Owen Zidar, assistente professore di economia presso la Woodrow Wilson School of Public and International Affairs della Princeton University. "Le persone stanno guadagnando molti dollari attraverso le imprese private, e questa è una prova importante che dovrebbe influenzare il dibattito sulla tassazione dei milionari.'"

Zidar è stato coautore dello studio con Matthew Smith del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti; Danny Yagan dell'Università della California, Berkeley; ed Eric Zwick dell'Università di Chicago Booth School of Business.

Nella carta, i ricercatori spiegano come le riforme fiscali sotto il presidente Ronald Reagan, che ha aumentato le imposte sulle società e le ha abbassate sui privati, reso molto più attraente il business pass-through. Questo è stato un vantaggio per le piccole imprese, ma anche le imprese più grandi ne hanno approfittato.

La più recente riforma fiscale del 2017 ha ridotto le tasse sui pass-through idonei. "Non è chiaro quali attività si qualifichi come pass-through per la nuova detrazione, come è stato fatto ad hoc. Così, gli studi di architettura e ingegneria ricevono il nuovo tasso del 20%, mentre altre società di servizi e società di consulenza no, " ha detto Zidar. "È complicato in termini di chi è idoneo, ma ora è tra le maggiori agevolazioni fiscali nel codice fiscale".

Le riforme fiscali di Reagan hanno creato un percorso cartaceo unico attraverso il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti, che i ricercatori hanno usato per collegare 11 milioni di aziende ai loro proprietari. Hanno deciso di determinare chi stava guadagnando di più e come.

Hanno scoperto che il numero medio di proprietari di una società di passaggio era di due, e hanno raggiunto il loro picco di reddito intorno ai 50 anni. Circa il 93 percento di questi proprietari era attivamente impegnato nell'attività. La maggior parte dei migliori non ottiene il proprio reddito dal lavoro; Il 75% proviene dal reddito del capitale umano. Per esempio, la maggior parte del reddito superiore deriva dalla fornitura di servizi attivi e dalla rete personale, reputazione, e reclutamento di capacità di imprenditori, non dalla proprietà oziosa di attività finanziarie.

"È comune chiedersi se gli imprenditori hanno cresciuto la torta, o semplicemente sottrarre più soldi ai lavoratori, " ha detto Zidar. "Sembra che entrambi siano importanti, ma far crescere la torta potrebbe essere più significativo."

Quelli tra l'1 e lo 0,1 percento che guadagnano tra $ 390, 000 e 1,6 milioni di dollari all'anno occupano industrie tra cui la medicina, servizi professionali e tecnici, odontoiatria, commercio specializzato, e servizi legali, e tutti possedevano le proprie attività. I proprietari tra i primi 0,1 che guadagnano oltre $ 1,6 milioni includevano medici, dentisti e altri professionisti qualificati, nonché investitori finanziari, concessionari di automobili ed estrattori di petrolio e gas.

Per determinare se i migliori proprietari stavano effettivamente lavorando o semplicemente riscuotendo assegni, il team di ricerca ha anche esaminato cosa è successo alle imprese dopo la morte o il pensionamento di un proprietario. In entrambi gli scenari, i profitti sono diminuiti di oltre l'80% e non si sono ripresi.

Quando si considerano gli imprenditori che hanno ereditato le loro aziende da membri della famiglia, hanno scoperto che questi non sono così diffusi tra i migliori imprenditori. La maggior parte di quei proprietari di età compresa tra 32 e 34 anni che guadagnano un milione di dollari all'anno non aveva genitori nell'1%. Non è chiaro da dove provengano questi proprietari, ma Zidar sta lavorando a uno studio per indagare ulteriormente su questo. Inoltre, a causa delle limitazioni dei dati, queste sono le uniche età che possono essere collegate ai genitori.

"Mostriamo che se guardi e scomponi questo reddito, molto proviene da queste attività di passaggio, e quell'attività somiglia più al lavoro del ricco ozioso, Zidar ha detto. "I nostri risultati suggeriscono che educare la prossima generazione di innovatori del paese potrebbe essere più importante degli incentivi fiscali".

La carta, "Capitalisti nel ventunesimo secolo, " è stato pubblicato il 14 gennaio su NBER come documento di lavoro e non è stato sottoposto a revisione paritaria o soggetto a revisione da parte del Consiglio di amministrazione NBER che accompagna le pubblicazioni ufficiali NBER. Il documento è attualmente in fase di revisione paritaria da parte del Rivista trimestrale di economia .