Uno studio recente rileva che più i guadagni di un'azienda divergono dalle sue risorse non finanziarie, meno è probabile che emetta una previsione dei suoi guadagni annuali. Per le aziende che emettono una previsione, maggiore è lo scollamento tra gli utili di una società e le sue principali misure non finanziarie, più l'azienda sopravvaluta le sue prestazioni effettive.

"Le aziende spesso emettono previsioni di guadagni annuali per gestire le aspettative degli investitori e del mercato, ma non è un requisito, "dice Joe Brazel, autore principale dello studio e Jenkins Distinguished Professor of Accounting presso il Poole College of Management della North Carolina State University.

"Eravamo curiosi di sapere cosa guida le decisioni di previsione aziendale, e si è concentrato sui dati sugli utili e sulle misure non finanziarie".

Le misure non finanziarie si riferiscono a quantificabili, aspetti non monetari di un'attività che riguardano la capacità e le prestazioni dell'azienda. Queste misure includono cose come la metratura delle strutture di un'azienda, numero di dipendenti e numero di clienti.

Per questo studio, i ricercatori hanno valutato i dati di 659 società quotate in borsa. I ricercatori hanno raccolto 3, 786 misure non finanziarie, o poco meno di sei per azienda. Nello specifico, i ricercatori hanno confrontato le variazioni degli utili di ciascuna società con le variazioni mediane delle sue misure non finanziarie. Questo confronto ha portato a una metrica che i ricercatori hanno chiamato DIFF, che rappresentava il livello di divergenza tra misure non finanziarie e guadagni effettivi.

"Abbiamo scoperto che maggiore è il DIFF, più è probabile che le aziende evitino le previsioni, " Dice Brazel. "Questo era vero se i guadagni superavano le misure non finanziarie, o vice versa. E ha senso; più grande è il DIFF, maggiore è l'incertezza che un'azienda deve affrontare".

I ricercatori hanno anche scoperto che DIFF potrebbe prevedere errori di previsione tra quelle aziende che hanno scelto di emettere previsioni. Nello specifico, più grande è il DIFF, più la previsione di un'azienda ha sovrastimato i suoi guadagni effettivi.

"Questo è stato un po' sorprendente, " Dice Brazel. "Ci si aspetterebbe che un'azienda con un DIFF elevato esegua una stima prudente, ma abbiamo scoperto che è vero il contrario.

"La conclusione di questo studio è che le aziende con un DIFF elevato che hanno scelto di non emettere una previsione sono state intelligenti, " Dice Brazel. "Perché le aziende con un DIFF elevato che hanno fatto previsioni hanno finito per essere imprecise. E il mercato punisce l'imprecisione».

La carta, "Come l'interazione tra misure finanziarie e non finanziarie influisce sul comportamento di previsione del management, " è pubblicato nel Journal of Management Accounting Research . Il documento è stato co-autore di Bradley Lail della Baylor University.