Le enormi somme di salvataggio scatenate per combattere la crisi finanziaria del 2008 hanno alimentato contraccolpi populisti in molti paesi quando ai contribuenti è stato consegnato un conto enorme.

Questa volta sembra diverso. I governi e le banche centrali sono fin troppo consapevoli di dover affrontare una prova senza precedenti da parte di un nemico invisibile che potrebbe uccidere le loro economie.

Le somme mobilitate ora:trilioni di sostegno fiscale e monetario diretto, e garanzie sui prestiti:superano ciò che è stato offerto nel 2008 per salvare le banche dalla loro stessa follia.

Cosa c'è in offerta?

Tutte le principali economie stanno combattendo per fermare la carneficina sui mercati finanziari, intervenire direttamente per salvare imprese e posti di lavoro, e indirettamente tramite le loro banche centrali.

"Stiamo assistendo a un movimento di panico in cui i mercati, come le imprese, cercano liquidità a tutti i costi, e vendere tutto ciò che è vendibile, " disse Agnes Benassy-Quere, professore alla Scuola di Economia di Parigi.

Non c'è "altro modo che emettere molto debito e assicurarsi che venga acquistato dalle banche centrali", lei disse.

Mentre il virus sembra contenuto in Cina, I paesi europei e gli Stati Uniti stanno facendo di tutto con promesse di spesa per limitare le ricadute dei loro stessi focolai incontrollati.

Il più grande pacchetto di incentivi arriva da Washington, dove giovedì i repubblicani del Senato hanno introdotto un piano da 1 trilione di dollari in linea con le richieste del presidente Donald Trump.

I democratici non sono convinti da alcune delle liste dei desideri di Trump. Ma evitando la tradizionale avversione repubblicana per debito e deficit, Il leader della maggioranza al Senato Mitch McConnell ha sottolineato che "questo non è un momento normale".

Il segretario al Tesoro Steven Mnuchin ha affermato che il governo "non ha avuto problemi a emettere più debito" a tassi super bassi dopo i recenti interventi della Federal Reserve.

Qual è il costo?

La Fed e altri, inclusa la Banca centrale europea, sono impegnati in tattiche scioccanti per rassicurare i mercati e garantire che ci siano molti soldi a disposizione per le imprese.

Le loro azioni, Il taglio dei tassi di interesse o l'acquisto a titolo definitivo del debito pubblico ("allentamento quantitativo") ha finalmente portato un po' di calma sui mercati venerdì.

Un vantaggio per i governi, almeno quelli più ricchi con accesso a mercati dei capitali profondi, è che possono emettere obbligazioni a lungo termine ora a tassi fissi a costi quasi nulli.

"L'unico problema è in 10-20 anni quando devi rifinanziare il debito, " ha detto Charlie Robertson, capo economista globale presso Renaissance Capital a Londra.

"Nessuno paga il conto perché i costi di prestito sono vicini allo zero:sono soldi magici, " Egli ha detto, aggiungendo che non vi è alcun rischio di inflazione data l'entità dello shock.

La situazione è molto più allarmante per le economie in via di sviluppo che non hanno accesso né a prestiti a basso costo né a sistemi medici avanzati.

"Se il Sudafrica non può permettersi di controllare il virus, si diffonderà di nuovo. Nessun paese può permettersi di impedire a tutti gli altri di viaggiare, "Robertson ha detto all'Afp.

"Quindi direi che deve esserci una soluzione di finanziamento globale per affrontare questa crisi del virus, " Egli ha detto, sollecitando l'azione delle nazioni del G7 e del G20.

Cosa si può fare di più?

Mentre la presidenza saudita del G20 prepara un vertice virtuale, Il capo economista di Allianz Ludovic Subran ha concordato che è necessaria un'azione concertata per le nazioni più povere, soprattutto in Africa.

"Tutte le misure internazionali sono state prese senza alcun coordinamento, è abbastanza senza precedenti, " Egli ha detto.

Christopher Dembik, Responsabile della ricerca macroeconomica di Saxo Bank, ha detto che le economie avanzate dovrebbero emulare gli Stati Uniti e Hong Kong nell'offrire contanti direttamente alle famiglie.

"Dobbiamo andare oltre il differimento delle tasse e le garanzie statali, " Egli ha detto, suggerendo anche un "calo temporaneo ma drastico della tassazione sulle società" per evitare che le aziende collassino in massa.

A parte casi estremi di bilancio come l'Italia, "non c'è assolutamente alcuna preoccupazione per il debito sovrano" perché le stesse banche centrali stanno accumulando le nuove emissioni, ha notato.

Italia, che ha superato la Cina per registrare il maggior numero di morti per coronavirus, vuole che i suoi partner dell'UE vadano oltre sfruttando il forziere di guerra da 410 miliardi di euro (440 miliardi di dollari) della zona euro.

© 2020 AFP