Il pacchetto retributivo medio per gli amministratori delegati delle principali società statunitensi ha superato i 12 milioni di dollari l'anno scorso, secondo l'ultimo sondaggio di Associated Press, mentre i consigli di amministrazione tentavano di tenere il passo nel mercato del lavoro per i talenti dei CEO.

Molti studi precedenti si sono concentrati su come la retribuzione del CEO si rapporta alle prestazioni passate. Ma una nuova ricerca dell'Università di Notre Dame adotta un approccio diverso:il documento esamina come il compenso per gli amministratori delegati entranti, che funge da segno della fiducia anticipata del consiglio nelle capacità dell'amministratore delegato, sia correlato alle prestazioni successive negli anni che seguono.

Gli amministratori delegati che sono pagati più della tariffa corrente durante i primi due anni di lavoro tendono a lavorare in modo più efficace nel resto del loro mandato, secondo "Accuratezza predittiva del consiglio nelle decisioni di selezione dei dirigenti:in che modo le percezioni iniziali del consiglio sulla qualità del CEO corrispondono alla successiva performance professionale del CEO?" in arrivo Scienze dell'organizzazione di Adam Wowak e Craig Crossland, professori di management al Mendoza College of Business di Notre Dame e Timothy Quigley dell'Università della Georgia.

"Gli amministratori delegati neoassunti che sono ritenuti dai loro consigli di amministrazione garanti di una retribuzione superiore alla media tendono a fornire prestazioni superiori alla media negli anni successivi, " Wowak ha detto. "Questo è un altro modo per dire che le tavole sono, generalmente, ragionevolmente accurati nelle loro valutazioni iniziali della qualità del CEO, poiché la loro decisione su quanto pagare il CEO appena coniato è predittiva di come si comporterà il CEO in futuro. Al contrario, i CEO in entrata che ricevono una retribuzione inferiore a quella di mercato hanno prestazioni meno efficaci, in media."

"Il rapporto è tutt'altro che completo, però, " Lui continuò, "Sebbene vi sia un effetto positivo statisticamente significativo, c'è ancora molta varianza inspiegabile. I consigli di amministrazione lo stanno facendo bene più di quanto stiano sbagliando, ma non con un ampio margine".

Lo studio ha esaminato i CEO che hanno iniziato il loro incarico tra il 2004 e il 2012 presso le aziende S&P 1500. Il team ha misurato la misura in cui erano "sovrapagati" rispetto a "sottopagati" quando sono stati assunti. Hanno calcolato il grado in cui la retribuzione ha superato o è stata inferiore alle norme di mercato suggerite in base a, tra l'altro, le dimensioni dell'azienda e del suo settore. Hanno esaminato come si sono comportati questi CEO fino alla fine del loro mandato o alla fine del 2017, quello che è venuto prima. Per misurare le prestazioni, hanno usato una nuova tecnica che isolava l'effetto individuale del CEO sulla performance aziendale dopo aver tenuto conto dei fattori contestuali, comprese le condizioni ereditate dall'amministratore delegato al momento dell'adesione, performance del resto del settore ed effetti a livello macro.

"Quando si guarda alla retribuzione del CEO o di chiunque altro, in realtà, è importante ricordare che riflette sia le motivazioni all'indietro che in avanti, " Wowak ha detto. "La maggior parte delle persone tende a guardare al passato. Il nostro studio serve a ricordare che i professionisti, giornalisti e altri dovrebbero considerare entrambi gli aspetti quando formulano valutazioni o critiche sulla retribuzione del CEO. Solo guardando indietro si ignora una parte importante della storia".