Una nuova ricerca dell'Università Bocconi di Milano riporta che, contrariamente alla saggezza ricevuta, le connessioni con la criminalità organizzata danneggiano le prestazioni finanziarie di un'azienda e aumentano del 25,5% la sua probabilità di fallire.

Utilizzando un nuovo set di dati dell'AISI, l'Agenzia Italiana di Intelligence e Sicurezza Interna, professori Bocconi Antonio Marra, Donato Masciandaro, e Nicola Pecchiari in un articolo scritto insieme a Pietro Bianchi (Florida International University) pubblicato online in La revisione contabile , identificare 1, 840 imprese criminali con sede in Lombardia.

Lombardia, la regione dell'Italia settentrionale intorno a Milano, non è una delle regioni in cui tradizionalmente è emersa la criminalità organizzata. Però, rappresenta il 25% del PIL italiano ed è recentemente diventato un obiettivo centrale delle attività economiche della criminalità organizzata.

Gli autori individuano amministratori e azionisti oggetto di indagini per reati imputabili ad organizzazioni criminali (es. associazioni di tipo mafioso, fatture false, usura e contrabbando) dal 2006 al 2013. L'impresa con un amministratore oggetto di indagine si considera collegata dal momento della nomina dell'amministratore.

Con questi dati, forniscono la prima prova su larga scala degli effetti delle connessioni mafiose sulla performance aziendale e mostrano che contrariamente alla credenza popolare, tali connessioni drenano risorse aziendali. Come gli autori hanno notato in un'intervista, "Se l'effetto involontario della letteratura sull'imprenditoria mafiosa è stato quello di creare una sorta di mistica attorno al concetto di affarista criminale, i nostri risultati sono decisamente contro una tale mistica."

In particolare, scoprono che mentre le imprese collegate possono registrare vendite più elevate e avere costi del lavoro inferiori, mostrano un rendimento delle attività inferiore del 15,6% rispetto alle imprese non collegate. Gli autori attribuiscono questa redditività sorprendentemente inferiore al riciclaggio di denaro sporco, dove i fondi vengono spostati dentro e fuori da attività ad alta intensità di liquidità e tra sedi aziendali in diverse giurisdizioni per rendere più difficile la traccia delle origini criminali dei fondi. Questo può essere fatto attraverso false fatture che gonfiano i costi, riducendo così la redditività.

Scoprono inoltre che le imprese collegate hanno livelli di debito più elevati dell'8,4%. Le aziende hanno usato sospettosamente più prestiti bancari a tassi di interesse molto più bassi nonostante fossero meno redditizie, indicando la presenza di prestiti fittizi. E con il 5,9% di liquidità in meno, queste aziende devono far fronte a vincoli di liquidità a causa delle loro connessioni criminali che drenano risorse. Essere connessi consente inoltre alle aziende di vendere il proprio inventario più velocemente attraverso la coercizione, corruzione, e convertire le loro vendite in contanti. Quantitativamente ciò implica un ciclo operativo più breve del 4,02% (cioè le imprese convertono le attività correnti in contanti e pagano le passività correnti più velocemente). Sorprendentemente, essere collegati aumenta la probabilità di insolvenza dell'impresa:istanza di fallimento, insolvenza o liquidazione—del 25,5%.

Gli autori convalidano i loro risultati utilizzando un emendamento del 2011 al regolamento italiano antiriciclaggio, che ha abbassato il limite per le transazioni in contanti e migliorato l'auditing. Le limitazioni alle transazioni in contanti e la possibilità di utilizzare fatture false hanno reso le imprese collegate più simili alle loro controparti non collegate in termini di ricavi di vendita e costi delle merci vendute, corroborando così le loro conclusioni sugli effetti negativi delle connessioni mafiose.