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Secondo un nuovo rapporto, la creazione di un nuovo tipo di investimento potrebbe essere la chiave per proteggere i progetti infrastrutturali dall'impatto dei cambiamenti climatici.
Molti progetti di infrastrutture climatiche sono a rischio a causa di condizioni meteorologiche estreme, innalzamento del livello del mare, inondazioni e aumento delle temperature.
La creazione di una nuova classe di attività globale, o "obbligazioni di adattamento", dedicata al finanziamento di progetti di adattamento climatico e resilienza, offre una serie di vantaggi per gli investitori secondo un nuovo documento dell'Imperial College Business School. Il nuovo documento, "Adaptation Bonds:Lessons from the US Municipal Bond Market to Help Close the Adaptation Financing Gap" è scritto da Bob Buhr, Honorary Research Fellow presso il Center for Climate Finance &Investment dell'Imperial College Business School.
L'UNEP ha stimato che i requisiti complessivi di spesa per l'adattamento dovrebbero essere compresi tra i 180 miliardi di dollari all'anno fino al 2030 (in confronto, la spesa totale per il clima potrebbe raggiungere i 4,5 trilioni di dollari all'anno) e anche più alti tra il 2030 e il 2050.
All'interno del documento, Buhr suggerisce che una nuova classe di attività globale, ispirata al mercato obbligazionario municipale degli Stati Uniti, potrebbe ampliare il potenziale finanziamento di una serie di progetti infrastrutturali legati al clima che i governi a tutti i livelli possono intraprendere, come è attualmente il caso nel Stati Uniti
"Il finanziamento delle infrastrutture degli Stati Uniti è rappresentato per il 75% dalla spesa statale e locale e l'80% di questo importo è fornito da obbligazioni municipali. Se i requisiti per i paesi in via di sviluppo fossero finanziati nell'ambito di un modello di obbligazione municipale degli Stati Uniti, i fondi raccolti a fini di adattamento potrebbero essere come fino a $ 180 miliardi all'anno", afferma Buhr.
"Il mercato obbligazionario municipale è molto popolare negli Stati Uniti. Fornisce la maggior parte del finanziamento per progetti infrastrutturali domestici. È anche un mercato popolare perché il reddito da interessi sulle obbligazioni municipali non è, per legge, tassabile come reddito a livello federale o al livello statale nella maggior parte degli stati."
Più fondi per progetti infrastrutturali
Secondo il documento, questo nuovo tipo di investimento potrebbe consentire agli investitori di fornire più fondi per il finanziamento di un'ampia gamma di progetti infrastrutturali, come l'aumento dell'efficienza energetica degli edifici, il miglioramento delle difese contro le inondazioni e le mareggiate e il potenziamento dei sistemi di approvvigionamento idrico, spesso nel di fronte all'aumento delle condizioni di siccità. Questi investimenti potrebbero anche sostenere l'adattamento dei porti e delle reti di trasporto per mitigare l'innalzamento del livello del mare.
Negli Stati Uniti, Buhr afferma:"La maggior parte dei progetti di adattamento comprenderebbe la creazione o il miglioramento di infrastrutture, sia grigie (cioè costruite) che verdi (cioè naturali). Inoltre, non tutti questi progetti genereranno il tipo di flusso di cassa che gli investitori potrebbero richiedere , richiedendo in ogni caso il sostegno diretto del governo". Buhr osserva che i progetti di adeguamento delle infrastrutture sono sempre più finanziati dai Green Municipal Bond negli Stati Uniti
Buhr osserva inoltre che la creazione di una nuova classe di attività globale in questo senso amplierebbe non solo la gamma di progetti, ma anche la gamma di opportunità per gli investitori, che sono alla ricerca di un quadro più ampio per gli investimenti finanziari per il clima.
"Ci sono diversi vantaggi in questa proposta:ampliare la gamma di progetti di adattamento e aumentarne la visibilità; espandere la base di investitori in obbligazioni di adattamento; richiedere lo sviluppo di un insieme standardizzato e universale di criteri per i progetti di adattamento e resilienza; ridurre i costi di progetto dal non differire progetti necessari e la cedola più bassa che deve essere pagata dagli emittenti di obbligazioni di adattamento invece del debito imponibile", afferma Buhr.
Tuttavia, all'interno del rapporto, Buhr ammette che esistono diversi potenziali impedimenti che potrebbero ostacolare l'adozione globale dei legami di adattamento. Tali sfide includono le difficoltà associate nello sviluppo di standard universali per questa nuova sicurezza; l'adozione di un sistema fiscale globale che faciliti l'emissione di debiti con reddito da interessi non imponibile su scala regionale o globale. "Un fattore significativo che deve essere riconosciuto è che per metterlo in atto, anche con intenzioni straordinariamente buone, ci vorrà un certo numero di anni", afferma Buhr. + Esplora ulteriormente
