Le aziende che utilizzano pratiche contabili che fondamentalmente richiedono più verifiche per le buone notizie rispetto alle cattive notizie possono evitare più facilmente le azioni legali collettive sui titoli e migliorare i risultati del contenzioso, secondo uno studio che include un ricercatore contabile dell'Università del Kansas.

"La ricerca passata ha suggerito che il rischio di contenzioso porta a un maggiore conservatorismo contabile. Ci sono state poche prove empiriche su se e come funziona, " ha detto Michael Ettredge, il Crown/Sherr Professor of Business presso KU.

Il conservatorismo contabile si riferisce alla pratica di richiedere più verifiche per riconoscere le notizie positive di un'azienda come guadagni piuttosto che riconoscere le cattive notizie come perdite. Negli ultimi decenni, dopo gli scandali contabili societari, il numero di azioni legali collettive relative alla contabilità è aumentato, che ha imposto miliardi di dollari di costi diretti e indiretti alle società pubbliche e ai loro azionisti.

I risultati dei ricercatori sono stati pubblicati di recente sulla rivista Orizzonti contabili e presentato nel blog della Columbia Law School sulle società e sui mercati dei capitali. I suoi coautori sono il laureato KU Ying (Julie) Huang, professore associato presso il Dipartimento di Contabilità presso l'Università di Louisville College of Business, e Weining Zhang, professore associato di contabilità presso la Cheung Kong Graduate School of Business di Pechino.

Nelle cause legali collettive in materia contabile, i querelanti spesso affermano che i manager sopravvalutano intenzionalmente o incautamente i guadagni. La successiva rivelazione di una contabilità impropria può far scendere i prezzi delle azioni, che potrebbe danneggiare gli investimenti degli azionisti ricorrenti.

Perseguire azioni legali collettive contro società finanziate con fondi pubblici è rischioso per i querelanti e i loro avvocati, e i costi sono alti con esiti incerti. I contabili che utilizzano una rendicontazione finanziaria conservativa possono ridurre il valore atteso delle azioni legali dei querelanti perché evitano o riducono guadagni potenzialmente sopravvalutati e cali del prezzo delle azioni.

Riconoscere più prontamente le perdite rispetto ai guadagni finanziari può portare alla sottovalutazione sistematica degli utili e del patrimonio netto nei bilanci certificati. Tipicamente, è più probabile che i tribunali stabiliscano che si è verificato un danno agli azionisti quando gli utili e il patrimonio netto sono stati sopravvalutati piuttosto che sottostimati.

"Rendicontazione più prudente può anche ridurre il valore del contenzioso diminuendo la probabilità che gli azionisti querelanti possano dimostrare di aver subito un danno finanziario a causa del calo del prezzo delle azioni, " Ha detto Ettredge. "Il tempestivo riconoscimento delle cattive notizie attraverso il conservatorismo contabile riduce la probabilità di azioni temporaneamente sopravvalutate e di conseguenti bruschi crolli del prezzo delle azioni".

I ricercatori hanno testato un campione di 363 azioni legali relative a presunte violazioni presentate dal 1996 al 2011 e risolte entro la metà del 2014.

La loro scoperta chiave è stata che le aziende nel percentile superiore della classifica del conservatorismo medio hanno una probabilità inferiore del 30% di una causa rispetto a quelle nel percentile inferiore.

Il mercato azionario reagisce meno negativamente alla presentazione di azioni legali contro società con contabilità conservatrice.

Hanno scoperto che i tribunali hanno il 31% di probabilità in più di respingere le cause contro gli imputati contabili più conservatori rispetto alle aziende del percentile inferiore. E per i giudizi, le aziende del percentile superiore pagano una penale che è in media 145 milioni di dollari in meno rispetto alle aziende del percentile inferiore. Anche, i ricercatori hanno scoperto che i casi vengono risolti più rapidamente per le aziende più conservatrici, di circa un anno.

"I nostri risultati suggeriscono sostanziali vantaggi economici per i metodi di contabilità condizionatamente conservativi, " ha detto Ettredge.