Per tutti i suoi difetti, il prodotto interno lordo (PIL) di un paese rimane un importante barometro della sua salute economica, influenzando fortemente sia la spesa privata che quella pubblica. Sebbene concettualmente semplice come il valore totale in dollari di tutti i beni e servizi prodotti entro un determinato lasso di tempo, il calcolo del PIL è complicato in pratica e può essere manipolato dalle singole aziende in una strategia nota come gestione degli utili.

In particolare, La rendicontazione economica cinese è stata messa in discussione, con i governi provinciali che hanno riportato nel 2016 un PIL collettivo superiore a 2,76 trilioni di yuan rispetto al PIL nazionale calcolato dall'Ufficio nazionale di statistica, ovvero circa il 3,7% del PIL nazionale. Il governo centrale ha preso atto del problema:nel 2017, il National Audit Office ha individuato dieci province che avevano gonfiato le loro entrate fiscali per un importo di 1,5 miliardi di yuan.

Secondo una nuova analisi presentata alla conferenza Review of Accounting Studies (RAST) del 2019, tenuto dal 13 al 14 dicembre presso la Singapore Management University (SMU), c'è motivo di credere che le aziende cinesi si impegnino nella gestione degli utili per sostenere i dati del PIL provinciale. Intitolato "GDP Growth Incentives and Earnings Management:Evidence from China, " lo studio presentato dal Preside della Scuola di Ragioneria, Professor Cheng Qiang, ha vinto anche il "Best Paper Award" con voto popolare.

La pressione per far crescere il PIL

"Se il governo prende decisioni basate su un numero di PIL impreciso, allora la sua qualità decisionale sarà inferiore, " ha detto il professor Cheng, spiegando le implicazioni dei risultati del suo studio. Sebbene le discrepanze nel calcolo del PIL possano essere semplicemente il risultato di una scarsa infrastruttura per la raccolta di dati statistici, differenze nei metodi di calcolo o semplice errore umano, non tutti questi problemi sono involontari, Egli ha detto.

Nel caso della Cina, c'è un forte incentivo per i funzionari provinciali a presentare un quadro economico roseo poiché questo è intrinsecamente legato alle opportunità di avanzamento politico. Questo desiderio può portare i funzionari a fare pressione sulle aziende affinché assumano comportamenti che influiscano negativamente sull'accuratezza dei loro bilanci, Suggerì il professor Cheng.

"Il governo centrale controlla il personale:chi dovrebbe essere promosso al governo centrale, chi dovrebbe trasferirsi in una provincia più grande. Le carriere politiche dei funzionari provinciali sono decise dal governo centrale, " ha detto. Perché il PIL di una provincia è un fattore significativo nel decidere quali funzionari promuovere, il sistema crea concorrenza tra loro per presentare il miglior quadro economico al governo centrale, Il professor Cheng ha spiegato.

Per verificare la loro ipotesi, Il professor Cheng e i suoi colleghi hanno esaminato varie misure di rendicontazione finanziaria tra il 2002 e il 2016 che rappresentano oltre 21, 000 anni-impresa. Nello specifico, hanno considerato tre figure come proxy per la gestione degli utili:ricavi discrezionali, sovrapproduzione e perdite di valore anormali di attività, tutto ciò può essere manipolato per influenzare direttamente i numeri del PIL.

Queste misure sono state quindi esaminate insieme ai potenziali incentivi per l'inflazione della crescita del PIL. Un modo in cui lo studio ha calcolato tali incentivi è stato quello di confrontare la crescita del PIL delle province con quella delle province adiacenti (che hanno maggiori probabilità di avere situazioni economiche simili) e la crescita del PIL nazionale. Una provincia con una crescita del PIL inferiore rispetto alla media nazionale o a quella delle province adiacenti sarebbe ipoteticamente sottoposta a maggiori pressioni per impegnarsi nella gestione degli utili per gonfiare la futura crescita del PIL.

Inoltre, lo studio ha anche esaminato la questione degli incentivi da altre prospettive, come l'età dei funzionari provinciali. Ipoteticamente, i funzionari più giovani hanno maggiori probabilità di competere per l'avanzamento rispetto ai funzionari più anziani che si avvicinano all'età pensionabile di 65 anni, dando quindi ai funzionari più giovani un incentivo più forte a gonfiare il PIL di una provincia.

Guadagno a breve termine, dolore a lungo termine

Infatti, Il professor Cheng e colleghi hanno scoperto che le aziende nelle province con una crescita del PIL inferiore alla crescita media del PIL delle province nazionali o adiacenti avevano maggiori probabilità di impegnarsi nella gestione degli utili in futuro rispetto alle aziende di altre province. Nello specifico, queste imprese avevano maggiori probabilità di gonfiare i ricavi, sovrapprodurre e ritardare le perdite di valore delle attività.

A rafforzare l'ipotesi dello studio era che questi risultati erano più pronunciati per le imprese nelle province con funzionari più giovani (60 anni e meno), così come le imprese che erano imprese statali locali (SOE) - su cui i funzionari provinciali hanno un maggiore controllo - rispetto alle SOE centrali o non SOE.

Oltre a studiare i fattori alla base dell'inflazione del PIL, lo studio ha anche esaminato le potenziali conseguenze della gestione degli utili per le imprese (e a sua volta per la provincia), rivelando che c'è un prezzo pesante da pagare per costruire un'immagine artificiale di un'economia fiorente.

"Quando la provincia registra una forte crescita, anche l'imposta riscossa e le altre aspettative economiche saranno più elevate, "Il professor Cheng ha spiegato. "Quando non puoi soddisfare queste aspettative, ad un certo punto, la situazione non farà altro che esplodere." Questo è stato infatti ciò che è accaduto in molte province che hanno ammesso di aver gonfiato il loro PIL tra il 2017 e il 2018, ha sottolineato.

In breve, impegnarsi nella gestione degli utili è costoso per le imprese nel lungo periodo, Il professor Cheng ha avvertito. "Troviamo che le aziende che si impegnano nella gestione degli utili per incentivare la crescita del PIL hanno un'elevata spesa per crediti inesigibili che deriva dall'inflazione delle entrate; elevata cancellazione delle scorte che deriva dalla sovrapproduzione; e elevate perdite di valore delle attività che derivano dal ritardo delle attività perdite di valore. Tutto ciò si traduce in un minore rendimento delle attività in futuro."

"Questo è il primo studio che esamina come gli incentivi a livello di governo influiscano sulla gestione a livello di impresa. Il secondo contributo è che questo documento fornisce prove su un meccanismo con cui i funzionari governativi utilizzano per gonfiare la crescita del PIL, "Ha detto il professor Cheng.

"Il terzo contributo sta nell'articolare le dinamiche tra numeri macroeconomici e numeri microeconomici, e come la situazione macroeconomica può influenzare l'integrità della rendicontazione finanziaria di un'impresa."