Le criptovalute sono state trattate come una terra incognita finanziaria:hanno riscosso un interesse crescente ma hanno anche sollevato preoccupazioni a causa della loro virtualità. L'utilizzo di metodi statistici che utilizzano matrici di correlazione per analizzare le cento valute virtuali più scambiate mostra che il mercato delle criptovalute negli ultimi due anni è sempre meno diverso dal mercato valutario globale maturo (Forex) e ne diventa indipendente. Significa che le criptovalute possono essere considerate uno strumento finanziario serio e a tutti gli effetti.

Il concetto di criptovaluta si è affermato da tempo nel pubblico in generale. Questo strumento finanziario ha sia sostenitori entusiasti che avversari implacabili. Cosa significa questo termine? In poche parole, una criptovaluta è un mezzo di pagamento digitale o virtuale che esiste solo in un sistema informatico e quindi non ha equivalenti fisici sotto forma di banconote o monete. Più tecnicamente, è un tipo di registro decentralizzato composto da dispositivi indipendenti, basato sulla tecnologia blockchain, utilizzando soluzioni crittografiche e archiviando le informazioni sugli asset in unità contrattuali. Tutte le transazioni effettuate nel mondo delle criptovalute sono anonime, ma ognuno di essi è pubblicamente disponibile.

Le criptovalute sono emerse relativamente di recente. Il primo di questi, Bitcoin, è stato proposto nel 2008 da una persona o da un gruppo di persone soprannominato Satoshi Nakamoto. Questo evento ha coinciso con l'inizio della crisi finanziaria globale. Secondo i suoi creatori, il Bitcoin avrebbe dovuto fornire uno strumento per le transazioni via Internet senza la partecipazione di un'autorità monetaria, la banca centrale nel caso della valuta standard. La prima transazione con bitcoin:l'acquisto di 2 pizze per l'incredibile cifra di 10 al giorno d'oggi, 000 bitcoin—è stato realizzato nel 2010. Nello stesso anno, il primo mercato di scambio Bitcoin ha iniziato la sua attività. Da allora, c'è stato uno sviluppo spettacolare del mercato delle criptovalute fino a raggiungere un picco di capitalizzazione di 800 miliardi di dollari. Attualmente, circa 5200 valute virtuali, in particolare Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) e Ripple (XRP), sono scambiati su diversi mercati valutari.

Il mercato delle criptovalute è unico in termini di capacità di ricerca grazie al suo spettacolare sviluppo in un periodo ragionevolmente breve e alla disponibilità di dati quasi illimitata. Ciò consente di effettuare analisi statistiche nelle varie fasi di sviluppo e di seguirne l'evoluzione e le tendenze. Questi studi sono condotti da un team di scienziati guidati dal professor Stanislaw Drozdz dell'Istituto di fisica nucleare dell'Accademia polacca delle scienze di Cracovia e dell'Università tecnologica di Cracovia. Il gruppo ha deciso di affrontare il problema dell'esistenza delle dipendenze e della loro evoluzione all'interno di un paniere di 100 valute virtuali che rappresentano circa il 95% della capitalizzazione dell'intero mercato delle criptovalute, tenendo conto di 1278 giorni dal 1 ottobre 2015 al 31 marzo 2019.

Nei loro studi, sulla base di analisi precedenti, i ricercatori hanno utilizzato il formalismo della matrice di correlazione derivato dalla fisica statistica. Generalmente, i calcoli con tali matrici consentono di determinare se esiste un particolare modello nel set di dati. Un esempio di perfetta correlazione bidimensionale è una linea retta, e la completa mancanza di essa è simboleggiata da punti sparsi casualmente sul piano. Il determinante della matrice di correlazione è una misura di collinearità, cioè la conformità delle variabili che rappresentano il sistema. Più è vicino a 1, minore è il grado di interdipendenza di queste variabili, mentre il più vicino a 0, quanto più significativa è la correlazione. La ricerca si è concentrata sulla distribuzione degli elementi della matrice e sugli scostamenti della distribuzione degli autovalori della matrice di correlazione dalla cosiddetta distribuzione del modello Wishart per matrici casuali, che corrisponde alla situazione di completa mancanza di correlazioni.

Si è scoperto che il valore dell'autovalore principale, che indica il grado di correlazione, dipende in modo significativo dalla scelta della valuta di base, afferma il coautore dell'articolo Marcin Watorek. Generalmente, la valuta di base è la più importante per quanto riguarda il valore di mercato, minore è l'autovalore (che, però, deve essere maggiore dei valori generati per uno sfondo casuale). Questo è un risultato molto importante per valutare il ruolo di una specifica criptovaluta sul mercato globale di questi strumenti finanziari.

I ricercatori hanno condotto analisi confrontando le caratteristiche delle fluttuazioni dei tassi di cambio delle criptovalute in relazione tra loro, al cambio USD e alla cosiddetta valuta fittizia, generato artificialmente da una distribuzione casuale, introdotto come riferimento per la ricerca. I risultati ottenuti per il mercato delle criptovalute sono simili alle misurazioni corrispondenti del mercato azionario e valutario tradizionale, ad esempio il mercato Forex. Questa somiglianza vale sia per la dinamica di variabilità dei tassi di cambio applicabili sia per il fatto che la caratteristica dominante di questa dinamica è un comportamento indistinguibile dal caos. Nella fase iniziale del periodo analizzato, sono stati USD e Bitcoin a svolgere il ruolo delle principali valute di base per il trading di criptovalute. Mentre si avvicina oggi, si può osservare una graduale indipendenza del mercato delle valute virtuali dall'USD. Attualmente, solo Bitcoin è la valuta di base naturale per altre criptovalute.

Per di più, a partire da metà 2017, i modelli di correlazione delle fluttuazioni dei tassi di cambio delle criptovalute espressi in USD stanno iniziando a imitare più chiaramente i modelli generati in una situazione in cui questi tassi sono mostrati in una valuta fittizia la cui variabilità è del tutto casuale, e quindi indipendente dal mercato delle criptovalute. Allo stesso tempo, storicamente la prima e più forte criptovaluta:Bitcoin e anche Ethereum, rivelarsi essere, tra valute virtuali, gli equivalenti USD ed EUR del mercato Forex. Questi risultati indicano che le criptovalute stanno diventando completamente mature, integrante, autonomo e indipendente dal mercato Forex, e quindi una sua alternativa. Sembra che stiamo solo assistendo alla finalizzazione della trasformazione dalla civiltà cartacea a quella digitale.

La nostra ricerca sulle correlazioni interne sul mercato delle criptovalute indica che questo mercato ha raggiunto il livello di maturità che gli consente di essere trattato come equivalente ai normali mercati finanziari, e in particolare il mercato globale dei cambi valutari, che è Forex—spiega Stanislaw Drozdz. Assistiamo all'emergere di un mercato integrato e indipendente in cui le criptovalute vengono scambiate tra loro senza la necessità di utilizzare, Per esempio, l'USD, come è avvenuto nella fase iniziale del trading di criptovalute.

Il lavoro del team di Cracovia ha dimostrato che, nonostante i collegamenti economici esistenti, le criptovalute cessano di essere significativamente correlate con strumenti finanziari tradizionali come valute, mercati azionari o materie prime. Oltre ad essere un nuovo mezzo di intermediazione nel commercio, un'alternativa alle valute tradizionali, creano nuove possibilità per diversificare i portafogli di investimento. Le analisi descritte hanno sicuramente le potenzialità per ridurre il grado di sfiducia degli investitori nei confronti di questo strumento finanziario visionario e futuristico.