Piuttosto che livellare la disuguaglianza, come fece la Grande Depressione, la pandemia di COVID-19 ha esacerbato le disuguaglianze in tutto il mondo consentendo ad alcuni investitori facoltosi di trarre vantaggio dalla crisi e di fare fortuna con le disgrazie altrui.

Da marzo a dicembre dello scorso anno, I miliardari statunitensi hanno aumentato la loro ricchezza di oltre un terzo, a un trilione di dollari, mentre milioni di americani hanno dovuto affrontare gravi difficoltà finanziarie.

Una nuova ricerca della Copenhagen Business School ha esaminato come le "banche ombra" americane, che sono meno regolamentate e includono intermediari del credito privato come private equity, capitale di rischio, e società di fondi speculativi:hanno investito in modi per trarre profitto dalle disgrazie dei lavoratori in prima linea, aziende in difficoltà, e settori in difficoltà.

La ricerca si è concentrata sui rapporti del settore e sulla copertura mediatica del settore per tenere traccia degli investimenti effettuati dalle banche ombra durante la crisi, così come i loro investimenti che hanno portato alla crisi che ha colpito la sicurezza dei lavoratori in prima linea quando il coronavirus ha colpito.

"Abbiamo scoperto che mentre i più vulnerabili dal punto di vista economico hanno subito il peso delle difficoltà della pandemia, quelli con capitale finanziario hanno beneficiato sia dei settori in difficoltà che di quelli in espansione. Il lavoro delle banche ombra ha contribuito a far crescere le disuguaglianze economiche e sociali durante la crisi, ", afferma l'autore principale Megan Tobias Neely, e ricercatore presso il Dipartimento di Organizzazione, Copenhagen Business School.

La ricerca è pubblicata su Scienziato comportamentale americano rivista.

Influenza delle banche ombra

Mentre il grande pubblico è per lo più inconsapevole del sistema bancario ombra, questo settore è stato uno dei settori della finanza in più rapida crescita dalla deregolamentazione all'inizio degli anni '80. La ricerca afferma che da allora le banche ombra hanno svolto un ruolo centrale nel plasmare il modo in cui i dirigenti gestiscono le aziende, spesso esercitando pressioni sulle aziende affinché riducano la propria forza lavoro e riducano salari e benefici per il bene degli azionisti.

"Il private equity investe in società private e spesso influenza in modo proattivo il modo in cui i dirigenti gestiscono l'azienda, ", afferma la coautrice Donna Carmichael, dottorato di ricerca Ricercatore in Sociologia presso la London School of Economics and Political Science. "Capitale di rischio, una sorta di private equity, investe in start up e fornisce orientamento agli imprenditori. Gli hedge fund investono sia nei mercati azionari pubblici che in aziende private".

Assistenza sanitaria, drogheria, e i fattori trainanti della distribuzione sono stati alcuni dei settori più colpiti anche prima di questa crisi. Gli autori citano la ricerca fondamentale di Eileen Applebaum e Rosemary Batt per mostrare come il private equity abbia contribuito a creare le condizioni che hanno reso vulnerabili i lavoratori in prima linea. Questi investitori hanno preso di mira il settore sanitario statunitense con un impatto negativo sugli ospedali, cure urgenti, e ambulanze.

"Le società di private equity spesso cercano di trasformare rapidamente le società e di investire di meno, o per niente, nella nuova tecnologia, competenze dei lavoratori, miglioramenti della qualità, e scorte di attrezzature di emergenza come dispositivi di protezione individuale. Ciò ha avuto l'effetto di aumentare i costi sanitari e di sovraccaricare il personale sanitario sottopagato, "dice Carmichele.

"Donne, soprattutto donne di colore, sono sproporzionatamente i lavoratori che sono stati messi a maggior rischio durante la pandemia. Un terzo dei lavori svolti dalle donne è "essenziale, ' e le donne costituiscono il 52% dei lavoratori in prima linea, compresi nove infermieri su dieci e due terzi degli impiegati di drogheria e farmacia. E così, la pandemia ha reso le donne "essenziali e sacrificabili" allo stesso tempo, " aggiunge Megan Tobias Neely.

Crisi COVID-19

La ricerca sottolinea come, durante la pandemia, le banche ombra hanno tratto profitto investendo sia in settori in forte espansione (come le tecnologie sanitarie e i servizi di consegna) sia in quelli che hanno lottato (compresa la compagnia aerea, energia, e ricettivo). "Molte aziende di questi ultimi settori hanno visto i loro prezzi delle azioni crollare bruscamente mentre i loro ricavi precipitano e gli investitori svendono le azioni, "dice Carmichele.

La vendita allo scoperto si verifica quando un investitore prende in prestito un titolo e poi lo vende sul mercato aperto. Se il prezzo scende, possono quindi riacquistare le azioni al prezzo più basso e realizzare un profitto sulla differenza.

È qui che entrano in gioco le banche ombra, investire nel trasformare quelle società in giro o vendere allo scoperto (cioè, scommettere contro) il titolo. "Questo è ciò che hanno fatto gli hedge fund che ha scatenato la recente 'GameStop Rebellion. Un esempio di vendite allo scoperto durante la crisi è come un gestore di hedge fund ha realizzato un profitto di $ 1,3 miliardi vendendo allo scoperto azioni di centri commerciali, sapendo che sarebbero stati duramente colpiti dagli arresti COVID, "dice Megan Tobias Neely.

"Può essere visto come un investimento più rischioso, e puoi anche perdere soldi, ma è meno regolamentato di altre società di investimento perché la Securities and Exchange Commission statunitense considera questi investitori ricchi e istituzionali come meno bisognosi di protezione. Il clima di economia laissez-fair, l'idea che i mercati si autoregolamentano e dovrebbero essere deregolamentati, ha permesso alle banche ombra di prosperare, "aggiunge Neely.

Andando avanti

La ricerca spera di aumentare la consapevolezza di come il lavoro quotidiano svolto nei servizi finanziari può avere conseguenze negative per le condizioni di lavoro e la disuguaglianza. Le conseguenze sono spesso involontarie.

"Le persone che lavorano in questi settori comprendono il loro lavoro come rendere le aziende più efficienti e fornire risparmi per le persone che vanno in pensione e per istituzioni come le sovvenzioni universitarie e i fondi sovrani (gli investimenti dei governi), " aggiunge Megan Tobias Neely.

Questa ricerca ha importanti spunti per la politica pubblica per affrontare le difficoltà e le disuguaglianze tra i lavoratori medi durante e dopo la crisi. Le riforme fiscali e normative sono una possibile via di cambiamento per affrontare queste pressanti questioni sociali.

"Un altro modo per andare avanti è democratizzare il processo decisionale aziendale tra i lavoratori e migliorare la rappresentanza dei lavoratori, consumatori, e comunità nei consigli di amministrazione. Anche se molti hanno chiamato a "Build Back Better", le prospettive per un futuro più equo ed equo sono ancora lontane, "conclude Carmichele.