I tori di Bitcoin stanno correndo di nuovo. Un anno fa la criptovaluta era valutata meno di 12 dollari, 000. Ora ha superato il traguardo simbolico di 60 dollari USA, 000, spingendo i 63 dollari, 255 record raggiunto a metà aprile, prima che il suo prezzo scendesse fino a 30 dollari, 000 a luglio.

Il rally di Bitcoin nell'ultimo mese è in gran parte attribuito alla speculazione che la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti è pronta ad approvare un fondo negoziato in borsa, o ETF, basato sui futures Bitcoin.

Quindi cos'è un ETF, e perché questo è importante per il valore di Bitcoin?

Come funziona un ETF?

Un Exchange Traded Fund è un fondo di investimento, costituito da un insieme di beni, negoziato in borsa. L'attrazione generale è che un ETF offre ai singoli investitori i vantaggi della diversificazione, protezione e liquidità.

supponiamo, Per esempio, vuoi investire $ 100, 000 in immobili commerciali. Non puoi permetterti di acquistare un edificio per uffici o un centro commerciale da solo e, anche se potessi, comprare un solo edificio significherebbe mettere tutte le uova nello stesso paniere.

Ecco dove può aiutare un gestore di fondi con un ETF. Il manager acquista una serie di edifici per uffici e centri commerciali in una serie di località. Supponiamo che queste risorse costino $ 100 milioni. Questi sono "raggruppati" in un fondo con 1, 000 unità vendute per $ 100, 000 ciascuno.

È come comprare una quota di una società. ti permette, l'investitore, per evitare l'esposizione che deriva dall'acquisto di un singolo bene. Anziché, ottieni una quota di un portafoglio diversificato.

Se il valore del portafoglio aumenta, così fa il valore della tua unità. Se vuoi i tuoi soldi, per liquidare il tuo asset vendendolo, questo è facile da fare perché le quote del fondo sono scambiate in borsa.

Anche un ETF è regolamentato. Questo ti protegge da alcuni dei rischi (come le frodi) che derivano dall'acquisto diretto di beni.

Come vengono gestiti i fondi

Piuttosto che beni fisici (come nel nostro esempio), molti ETF detengono titoli come azioni e obbligazioni o derivati. Questi fondi possono essere gestiti passivamente o attivamente.

Fondi gestiti passivamente, quali sono le più diffuse, detenere un paniere di attività che seguono il mercato, o un segmento di mercato. Un "fondo indicizzato, " Per esempio, detiene azioni in proporzione al loro peso in un indice di borsa come lo Standard &Poor's 500 Index. Se una società rappresenta il 5% del valore dell'indice, il gestore assicurerà che la sua quota rappresenti il ​​5% del fondo.

Fondi gestiti attivamente, al contrario, detenere più azioni il cui prezzo il gestore del fondo prevede di aumentare notevolmente, e un numero inferiore o nullo di azioni che si aspettano di ottenere un rendimento scarso. Il fatto che il rendimento di questi fondi superi quelli forniti dai fondi passivi dipende dal fatto che il giudizio (o la fortuna) dei gestori del fondo sia migliore di quello del mercato nel suo insieme.

Cosa ha a che fare questo con Bitcoin?

Un ETF basato su Bitcoin è visto come qualcosa che attirerà più investitori a scommettere sulla criptovaluta.

Acquistare direttamente Bitcoin o altre criptovalute può essere gravoso. Dimentica la tua chiave privata (l'equivalente di una password o PIN) e perdi tutto. Non esiste un gestore di banca locale amichevole che possa recuperare o reimpostare una password o compensare la tua perdita.

Crescono anche le truffe. Solo negli Stati Uniti, più di 81, Nel 2020 sono stati segnalati 000 casi di frode.

Quindi raggruppare le criptovalute in prodotti supervisionati dai tradizionali gestori di fondi e regolatori può avere dei vantaggi, portando maggiore rispettabilità al trading di criptovalute. (A patto che non ti preoccupi che sia l'antitesi degli ideali decentralizzati e distribuiti che hanno spinto i tecno-libertari a creare criptovalute in primo luogo.)

Attenti a un'altra bolla

Ma mentre investire in criptovalute attraverso un ETF porta una serie di garanzie, non riduce il rischio di mercato. Una scommessa indiretta è ancora una scommessa.

In effetti, un ETF di futures su Bitcoin non è nemmeno proprietà indiretta di un pool di bitcoin. È un pool di contratti sulle scommesse sul prezzo futuro della criptovaluta.

Se questo suona un po' come i complicati derivati ​​noti come obbligazioni di debito garantite che hanno portato alla crisi finanziaria globale nel 2008, avresti ragione. Più complessi diventano gli strumenti finanziari, più pericolosi possono essere.

Uno dei pochi che ha predetto il crollo di quel mercato è stato il gestore di hedge fund Michael Burry (interpretato da Christian Bale nel film del 2015 The Big Short). La scorsa settimana ha effettivamente avvertito che le criptovalute sono una bolla speculativa. Questa è una visione condivisa dalla maggior parte degli economisti e dei leader aziendali.

Come tutte le bolle, alcuni faranno fortuna, ma molti perderanno. Stai attento.

Questo articolo è stato ripubblicato da The Conversation con una licenza Creative Commons. Leggi l'articolo originale.