Il facile accesso ai viaggi aerei non solo ha appiattito il mondo, ha anche appiattito la propensione a investire a livello locale, secondo una nuova ricerca dell'Università di Notre Dame.

"La mobilità della popolazione è morte al localismo, " come affermato nello studio "Investimento in un mondo più piccolo:le implicazioni dei viaggi aerei per investitori e imprese, "in arrivo Scienze della gestione di Zhi Da, professore di finanza al Mendoza College of Business di Notre Dame. Il documento è uno dei primi a quantificare l'impatto di un "mondo appiattito" sui risultati finanziari come la distorsione da investimento locale e il costo del capitale aziendale.

"Troviamo che gli investitori in una posizione, diciamo Austin, Texas:è più probabile che investano in società in una località lontana, ad esempio San Jose, California, quando le due località sono meglio collegate dal traffico aereo, " Da dice. "Questo investimento riduce il rischio per gli investitori di Austin poiché ora detengono un portafoglio più diversificato. Riduce anche il costo del capitale per una società di San Jose di circa l'1%, man mano che le sue fonti di finanziamento diventano più diversificate.

"Più in generale, " lui spiega, "I nostri risultati suggeriscono che la mobilità della popolazione e il conseguente scambio di idee e flussi di capitale efficienti sono positivi sia per gli investitori che per le aziende".

Il team estende la letteratura sulla distorsione degli investimenti locali in cui la vicinanza viene semplicemente misurata in base alla distanza geografica. Sostengono che il viaggio aereo ha reso la distanza geografica meno rilevante. Per esempio, la distanza tra Chicago e San Francisco è più del doppio di quella tra South Bend e Tallahassee, ma la prima coppia di località è meglio collegata della seconda grazie alla disponibilità di voli diretti.

"Quando studiamo il flusso di investimenti tra due città, "Dà dice, "il traffico aereo è probabilmente più rilevante della distanza geografica".

Si potrebbe sostenere che le migliori condizioni economiche ad Austin e San Jose siano ciò che ha portato a un aumento del traffico aereo e dei flussi di investimenti tra le due città. In poche parole, il traffico aereo è il sintomo, piuttosto che la causa.

"Affrontiamo questo problema concentrandoci sull'avvio di voli in coincidenza (tra Austin e San Jose) riconducibili all'apertura nel 1997 di un hub aereo a Los Angeles, "Dà. "In altre parole, ci concentriamo sulla variazione del traffico aereo tra due aeroporti periferici in una rete la cui connettività viene ri-ottimizzata in risposta all'aggiunta di un aeroporto centrale. Tale variazione è meno probabilmente determinata dalle condizioni economiche delle città periferiche che ospitano gli aeroporti".

Il risultato è confermato, perché gli investimenti nelle destinazioni servite da questi voli in coincidenza aumentano dopo, non prima, la loro iniziazione. Il miglioramento del traffico aereo ha un impatto maggiore sulle aziende nelle città più piccole e meno accessibili. Di conseguenza, il loro costo medio del capitale si riduce dell'1,5 percento rispetto all'1 percento di un'impresa media.