I ricercatori dell'Università Ben-Gurion del Negev (BGU) hanno stabilito che i tassi di interesse zero sono più efficienti dei tassi di interesse negativi in ​​termini di motivazione dei singoli investitori a prendere in prestito denaro e ad assumersi dei rischi.

"Il presidente Trump ha twittato a settembre 2019, "La Federal Reserve dovrebbe portare i nostri tassi di interesse a ZERO, o meno.' L'obiettivo di questo documento è valutare l'impatto dei tassi di interesse zero e negativi sulle decisioni di investimento degli individui, "dice il prof. Mosi Rosenboim, della Facoltà di Economia e Management della BGU Guilford Glazer.

"Il suggerimento di attuare una politica monetaria negativa ha diviso economisti e politici ed è rilevante date le ricadute finanziarie della chiusura della pandemia, " aggiunge il prof. Rosenboim.

Lo studio, pubblicato in Journal of Behavioral and Experimental Economics , dimostrato che non esiste alcuna differenza statistica tra l'effetto che i tassi di interesse positivi e negativi hanno sulla variazione dell'allocazione delle attività rischiose nei portafogli di investimento.

In diversi esperimenti di laboratorio, i ricercatori hanno dimostrato che una politica di tasso di interesse zero ha l'impatto più forte sulle decisioni di investimento degli individui che guidano le loro decisioni di prendere in prestito denaro e la percentuale di attività rischiose nei loro portafogli. Nello specifico, abbassare il tasso di interesse sotto lo zero, una politica di tassi di interesse negativi, è meno efficace in termini di aumento della leva finanziaria e spostamento delle allocazioni degli individui verso attività rischiose.

"Infatti, per quanto riguarda gli investitori, passare da una politica di tassi zero a una politica di tassi negativi potrebbe persino avere l'effetto opposto, " afferma il Prof. Lior David-Pur del Dipartimento di Economia della BGU e capo dell'Unità di gestione del debito pubblico presso il Ministero delle finanze israeliano. "In particolare, quando i tassi di interesse scendono da zero a un tasso di interesse negativo, la leva media diminuisce invece di aumentare. I risultati indicano chiaramente che gli individui reagiscono fortemente ai tassi di interesse zero".

"Finalmente, l'effetto controintuitivo dei tassi di interesse negativi sui conti di risparmio implica che i risparmiatori debbano pagare gli interessi piuttosto che riceverli, " dice il ricercatore di economia della BGU Dr. Koresh Galil.

"Quindi, si può sostenere che non vi è motivo per i risparmiatori di accettare tassi negativi e preferirebbero detenere contanti. Però, in pratica, la risposta a questa domanda è meno chiara perché ci sono rischi associati al possesso di denaro contante come perderlo o essere derubato. Questo argomento è rafforzato perché i tassi di interesse negativi a livello mondiale sono bassi, inferiore all'1%."

I ricercatori affermano che è necessario ulteriore lavoro per capire fino a che punto i tassi di interesse sotto lo zero possono spingersi prima che spingano le persone ad accumulare denaro.

"Esiste una buona alternativa ai conti di risparmio e ai CD a tasso zero per le persone di 65 anni e più, "dice Doug Seserman, amministratore delegato di American Associates, Università Ben Gurion del Negev. "Non c'è mai stato un momento migliore per ottenere alti tassi di interesse sulle rendite di beneficenza, che forniscono un reddito garantito a vita a tasso fisso e detrazioni fiscali di beneficenza." Per ulteriori informazioni, visitare http://www.aabgu.org/cga-rate-request.