Credito:Rose Lincoln/fotografa dello staff di Harvard
Risultati di un nuovo tracker economico che esamina le statistiche in tempo reale sulla spesa dei consumatori, lavori, e le entrate aziendali suggeriscono che le tradizionali strategie di ripresa del governo per invertire la recessione innescata dalla pandemia non stanno avendo un impatto importante, perché non riescono ad affrontare la radice del problema:la paura dei consumatori del virus stesso.
Le scoperte, riassunto in un rapporto pubblicato mercoledì dal gruppo Opportunity Insights di Harvard, suggeriscono che l'unico modo per rilanciare completamente l'economia è affrontare il virus stesso attraverso una terapia o un vaccino. E intanto, salvo qualche altro progresso medico o cambiamento nell'economia, un approccio più efficace sarebbe quello di concentrarsi sul rafforzamento delle imprese, individui, e le zone più colpite, invece di soluzioni su vasta scala come i pagamenti diretti di stimolo a tutti gli americani.
"La domanda è:lo affronterete come se stimoleremo l'economia e cercheremo di rimetterla in carreggiata con la politica economica? O la considereremo come quella che gli economisti chiamerebbero assicurazione sociale?" disse Raj Chetty, direttore di Opportunity Insights, un istituto di scienziati sociali e analisti politici che sfruttano i big data per soluzioni politiche.
"Sono due punti di vista fondamentalmente diversi. Un punto di vista è che riavvieremo l'economia e la riporteremo al punto in cui era attraverso la politica economica. Il mio istinto è:non è possibile, perché non puoi far uscire le persone e spendere e uscire e fare quello che facevano prima se sono fondamentalmente solo preoccupate per la loro salute. … Penso che tu possa assumere la prospettiva di:dobbiamo aiutare le persone che hanno bisogno di sfamare le loro famiglie, devono poter pagare l'affitto, devono essere in grado di pagare le bollette, e così via. Lo facciamo attraverso i sussidi di disoccupazione, attraverso il programma di buoni alimentari, attraverso cose come Medicaid che fornisce copertura assicurativa sanitaria in questi tempi."
L'Opportunity Insights Economic Tracker utilizza i dati degli elaboratori delle carte di credito, società di paghe, e società di servizi finanziari. È uno strumento interattivo lanciato a maggio per aiutare i responsabili politici a valutare gli effetti della recessione in tempo reale e a valutare gli impatti delle politiche in diverse regioni geografiche degli Stati Uniti a livello granulare. Lo strumento è aperto e gratuito per l'uso pubblico.
La spesa dei consumatori durante la crisi COVID-19, per fascia di reddito. Credito:approfondimenti sull'opportunità
Nella relazione, il team Opportunity Insights, che include i co-direttori Nathaniel Hendren, un professore di economia ad Harvard, e John Friedman, professore associato di economia e affari internazionali e pubblici alla Brown University, insieme a Michael Stepner, un economista che ha completato il suo dottorato di ricerca. al MIT lo scorso anno, mette in evidenza gli effetti che il nuovo coronavirus ha avuto sulla spesa dei consumatori e sui tassi di occupazione, e valuta le politiche destinate a stabilizzarli durante il crollo.
Le statistiche del governo degli Stati Uniti mostrano che quasi tutta la riduzione del PIL della nazione è derivata da un forte calo della spesa dei consumatori, che rappresenta più di due terzi dell'economia. Quindi il gruppo ha iniziato studiando questo calo e analizzando gli impatti di tali riduzioni su imprese e lavoratori.
Hanno scoperto che le famiglie ad alto reddito hanno rappresentato la maggior parte del calo della spesa dei consumatori e che le piccole imprese nelle aree a reddito più elevato avevano subito maggiori cali di entrate e maggiori perdite di lavoratori a basso salario rispetto alle loro controparti nei codici postali meno abbienti. Infatti, due terzi del calo totale della spesa per carte di credito tra gennaio e la fine di maggio provenivano dalle famiglie nel 25% più alto della distribuzione del reddito, mentre le famiglie del 25% più basso spendono agli stessi livelli che avevano prima della crisi.
Questo calo della spesa da parte dei ricchi differisce drasticamente dalle precedenti recessioni, quando non c'era un rischio per la salute come il coronavirus, suggerendo che il cambiamento è stato in gran parte guidato da problemi di salute piuttosto che da ragioni finanziarie. Il tracker ha scoperto che le diminuzioni della spesa erano più pronunciate nelle aziende che richiedono l'interazione di persona, come ristoranti, trasporto, e saloni. Molte famiglie ad alto reddito non hanno ridotto la spesa per servizi che non richiedono interazione, come il paesaggio.
La ricaduta era evidente. Le piccole imprese nei codici postali più ricchi hanno perso oltre il 70 percento delle loro entrate, rispetto al 30% nelle aree a basso reddito da gennaio ad aprile. Poiché queste aziende hanno perso entrate, licenziavano i lavoratori a tassi più elevati. Secondo l'inseguitore, nelle aree ad alto reddito oltre il 70% dei lavoratori delle piccole imprese è stato licenziato nelle due settimane successive all'inizio della pandemia. In quello stesso periodo, meno del 30 per cento dei lavoratori nei codici postali con gli affitti più bassi ha perso il lavoro. A San Francisco, Per esempio, le perdite di posti di lavoro per i lavoratori a basso reddito sono state più elevate nei quartieri benestanti come Nob Hill che in luoghi a basso reddito come Bayview.
I controlli di stimolo non riescono a sostenere la spesa totale o le buste paga. Credito:approfondimenti sull'opportunità
Chetty ha sottolineato che sono i lavoratori a basso reddito a sostenere il peso dell'attuale shock economico e che questo illustra l'economia interconnessa. "I ricchi tagliano; i poveri finiscono per sopportarne le conseguenze, " Egli ha detto.
I ricercatori hanno poi studiato gli effetti delle aperture imposte dallo stato e le politiche attuate dal governo federale per mitigare le ricadute economiche.
Stati che hanno iniziato a riaprire, anche i primi a farlo, hanno visto solo guadagni modesti, i pagamenti di stimolo agli individui e i prestiti alle piccole imprese non hanno portato a un'impennata né delle entrate né dei tassi di occupazione per le imprese più colpite. Anziché, la maggior parte del balzo della spesa dei consumatori derivante dai pagamenti di stimolo è andato ai beni dei servizi di consegna, come Amazon, che non richiedono alcun contatto umano.
Il gruppo ha anche riscontrato poca differenza nel miglioramento economico degli stati che hanno aperto già il 20 aprile rispetto ai peer che sono rimasti chiusi fino alla fine di maggio. Per esempio, le spese in Minnesota e Wisconsin sono state pressoché le stesse da febbraio a maggio, anche se il Minnesota ha iniziato ad aprire attività non essenziali il 27 aprile e il Wisconsin ha ritardato fino al 13 maggio. Lo stesso vale per i loro tassi di occupazione.
Considerando il CARES Act da 300 miliardi di dollari, i dati mostrano che c'è stato un picco nella spesa dei consumatori dopo il 15 aprile, quando i depositi del pacchetto di incentivi hanno iniziato a colpire i conti bancari degli americani. L'aumento è stato maggiore tra le famiglie a basso reddito in generale, ma il salto non si è tradotto in un aumento dell'occupazione in molte aree perché la spesa aggiuntiva è andata in gran parte ai servizi di consegna nazionali, non le attività di persona assediate che ne avevano più bisogno. Di conseguenza, l'occupazione dei lavoratori a basso reddito è rimasta in calo del 41,9% alla fine di aprile, nonostante la spesa totale al 12 maggio fosse diminuita solo del 15% rispetto ai livelli pre-pandemia. Le entrate delle piccole imprese sono diminuite del 18%, secondo l'inseguitore.
Nonostante la riapertura anticipata, Il Minnesota ha registrato livelli di spesa simili a quelli del Wisconsin. Credito:approfondimenti sull'opportunità
I ricercatori hanno anche esaminato il programma di protezione dello stipendio e hanno scoperto che i prestiti alle piccole imprese hanno avuto un impatto limitato sui tassi di occupazione. Infatti, i modelli occupazionali erano quasi identici tra le imprese al di sopra e al di sotto del limite di ammissibilità di 500 lavoratori. I ricercatori affermano che i recenti aumenti del numero di posti di lavoro sembrano essere il risultato di un aumento della spesa dei consumatori in parte dovuto al pacchetto di incentivi e alle preoccupazioni per la salute in calo.
Nella relazione, i ricercatori suggeriscono anche che con il passare del tempo la recessione potrebbe essere guidata meno da problemi di salute. Se ciò accade, strumenti come i pagamenti di stimolo potrebbero avere un impatto maggiore nelle aree con spesa ridotta.
"Questo è il valore di avere il tracker e il tema più ampio di ciò che stiamo facendo qui, " Ha detto Chetty. "Il quadro generale qui è che tradizionalmente è molto difficile fare il tipo di analisi [che abbiamo appena messo insieme] perché non abbiamo avuto i dati per essere in grado di monitorare l'economia in questo modo prima. Quello che stiamo cercando di fare con Opportunity Insights Economic Tracker è fornire strumenti per rispondere essenzialmente a queste domande in tempo reale, in modo che [noi] possiamo vedere quando questo shock diventa uno shock economico tradizionale. E non solo rispondendo a quella domanda a livello macro [ma] area per area… Dove dobbiamo cercare di focalizzare la nostra attenzione? Quali sottogruppi di persone? E quindi l'idea è che mettendo insieme queste fonti di dati del settore privato, ora possiamo essere in grado di rispondere a queste domande in modo molto più preciso".