Mentre il Covid-19 si diffondeva in tutto il mondo, i mercati azionari nei singoli paesi hanno subito un duro colpo, eppure i mercati azionari in Cina, dove la malattia ha colpito per la prima volta, hanno evitato cadute significative:i ricercatori di Lero, lo ha scoperto il Science Foundation Ireland Research Center for Software.

Un documento di ricerca Immune o a rischio? I mercati azionari e l'importanza della pandemia di COVID-19 da parte di un team di Lero con sede presso l'Università di Limerick hanno confermato che la crescita dei casi di COVID-19 spiegava in gran parte i cambiamenti nei prezzi delle azioni, ma sorprendentemente non ha avuto lo stesso impatto in Cina o sull'indice globale (MSCI World).

I risultati dello studio, da pubblicare in Journal of Behavioral and Experimental Finance nel mese di giugno, suggeriscono che la volatilità implicita dei rispettivi mercati, spesso usato come proxy per il sentimento degli investitori, ha giocato un ruolo maggiore nello spiegare i prezzi di mercato rispetto alla crescita del COVID-19.

L'autore principale Niall O'Donnell ha affermato che l'attuale pandemia ci offre un'opportunità unica per identificare l'effetto che le pandemie hanno sui mercati finanziari.

"I nostri risultati indicano che gli investitori hanno iniziato ad agire prima che si osservasse qualsiasi danno finanziario realizzato, evidenziando ancora una volta l'importanza del sentiment degli investitori e l'aspettativa di rendimenti, piuttosto che vere revisioni dei rendimenti finanziari. Inoltre, scopriamo che le variazioni dell'indice cinese SSE 180 e dei prezzi dell'indice MSCI World non sono state spiegate in modo significativo dalla crescita del COVID-19.

"Anziché, questi indici sono stati largamente influenzati da driver di mercato convenzionali legati alla crescita economica come il petrolio greggio, differenziali di rendimento obbligazionario e volatilità implicita. Teorizziamo sulla base di questi risultati, che tra questi fattori, i primi interventi della Cina potrebbero aver avuto un ruolo anche nelle fluttuazioni dei prezzi dell'indice, " ha aggiunto il signor O'Donnell.

Il team di ricerca sottolinea che sono state osservate perdite del mercato azionario globale di $ 16 trilioni in meno di un mese quando la pandemia ha preso piede e con l'aumentare dei timori di una recessione mondiale.

Il dottor Barry Sheehan di Lero, coautore dello studio e direttore del corso del programma MSc in Machine Learning for Finance presso la Kemmy Business School di UL, ha dichiarato:"La nostra analisi sulle determinanti degli indici del mercato azionario globale durante la diffusione del COVID-19 fornisce preziose informazioni sulle dinamiche di mercato in evoluzione e sui driver di prezzo durante i periodi di crisi e incertezza".

Dottor Darren Shannon, anche di Lero e UL, ha affermato che il lavoro svolto dal team ha rilevato che i mercati in Spagna, Italia, il Regno Unito, e gli Stati Uniti sono risultati correlati negativamente e significativamente al numero totale di casi COVID-19. Ciò si è verificato nonostante il controllo per altri driver di mercato.

"Però, I casi di COVID-19 non hanno influenzato in modo significativo il forte calo e il successivo aumento dell'indice cinese SSE 180. Anziché, le fluttuazioni dei prezzi di mercato sono state spiegate dai volumi di scambio, Prezzo del greggio Brent, volatilità implicita del mercato, tra gli altri fattori. Allo stesso modo, I casi di COVID-19 non hanno influenzato significativamente l'indice MSCI World, " Ha aggiunto.