Gli investimenti cinesi in ricerca e sviluppo (R&S) sono cresciuti dall'inizio del secolo, aumentando di oltre dieci volte in termini assoluti dal 2000 e raggiungendo un massimo del 2,4% del PIL nel 2020. Essendo il secondo più grande investitore mondiale in ricerca e sviluppo dopo gli Stati Uniti Stati Uniti, la Cina è sicuramente una forza da non sottovalutare nel panorama dell'innovazione globale. La sua nuova spinta verso una crescita guidata dall'innovazione e l'ambizione dichiarata di diventare una potenza dell'innovazione tecnologica entro il 2050 hanno sollevato domande:la Cina è sulla buona strada per raggiungere i suoi obiettivi e maggiori investimenti in ricerca e sviluppo, come promesso dal premier Li Keqiang, ci arriveranno?

In uno studio pubblicato nell'edizione di luglio 2022 di Econometrica , l'economista di Yale Fabrizio Zilibotti e i coautori Michael König, Zheng Michael Song e Kjetil Storesletten affrontano questa domanda attraverso la lente dell'allocazione errata.

Risultati a colpo d'occhio

• Nonostante le ampie distorsioni del mercato del lavoro e dei capitali sottolineate nella letteratura sullo sviluppo economico cinese, gli investimenti in ricerca e sviluppo sono stati un importante motore della crescita della produttività della Cina.
• Tuttavia, alleviare le distorsioni nell'economia cinese aumenterebbe la produttività dell'innovazione, creando le condizioni affinché le "imprese giuste" possano investire in R&S.
• Quindi, ridurre l'allocazione errata non solo promette un significativo statico guadagni di efficienza (guadagni quando l'economia è in equilibrio), ma anche dinamici guadagni (guadagni man mano che l'economia si adegua all'equilibrio), perché stimola le imprese con un naturale vantaggio comparativo nell'innovazione a intraprendere attività di ricerca e sviluppo.
• L'obiettivo delle politiche basate sull'innovazione è importante. La forte spesa per la ricerca e lo sviluppo, ad esempio attraverso i sussidi governativi, non può garantire una crescita elevata e potrebbe ritorcersi contro, se incentiva le imprese improduttive a innovare e abbandonare la strategia di innovazione più adeguata dell'imitazione.

allocazione errata nella ricerca e sviluppo cinese

"In Cina, le aziende con i legami più forti con lo Stato hanno più accesso alle risorse rispetto alle aziende più efficienti ma scarsamente collegate", ha spiegato Fabrizio Zilibotti, Professore Tuntex di Economia internazionale e dello sviluppo, in un'intervista a EGC. "Ciò dà origine a una cattiva allocazione delle risorse, poiché le risorse (lavoro e capitale) vengono assorbite da aziende a produttività relativamente bassa, mentre le forze competitive sono bloccate". Se le aziende con un potenziale limitato di crescita attraverso l'innovazione intraprendono comunque attività di ricerca e sviluppo, forse a causa degli incentivi del governo, ne risulta una cattiva allocazione della ricerca e dello sviluppo. Le imprese a maggiore produttività che sono più adatte all'attività innovativa sono private delle risorse per condurla, ostacolando la crescita economica.

Lo studio di Zilibotti e dei suoi coautori sull'allocazione errata di R&S e le sue implicazioni è il primo del suo genere, avanzando sia un modello teorico caratterizzato da cambiamenti tecnici endogeni sia testando le loro previsioni attraverso la sua applicazione a un nuovo set di dati a livello di azienda.

Una teoria del cambiamento tecnico:imitare vs. innovare

Nel modello teorico dello studio, le aziende che massimizzano i profitti che mirano a migliorare la propria tecnologia interagiscono con altre aziende in modo casuale in ogni periodo di tempo. Sono raggruppati in diversi settori e hanno diversi livelli di produttività. Le aziende hanno due opzioni:imitare o innovare. L'imitazione richiede meno risorse ed è adatta alle aziende meno produttive:c'è un'alta probabilità che incontrino un'impresa più produttiva e raccolgano le migliori pratiche da loro. Al contrario, l'innovazione richiede investimenti specifici e si addice alle imprese più produttive. Queste aziende hanno poco da imparare dai loro colleghi, quindi possono migliorare al meglio la loro produttività progettando nuovi prodotti e scoprendo nuovi processi. In definitiva, le aziende più efficienti spingono la frontiera dell'innovazione mentre le altre seguono il loro esempio.

Le distorsioni, che si verificano quando l'interferenza nel mercato influisce sui prezzi e compromette l'efficienza, svolgono un ruolo chiave nel modello. I cunei del mercato del lavoro e dei capitali specifici dell'azienda scoraggiano le imprese dall'investire riducendo quanto possono trarre profitto da un futuro miglioramento della produttività.

Emergono quattro previsioni verificabili:

1. Tutte le altre imprese uguali e più produttive hanno maggiori probabilità di impegnarsi in attività di ricerca e sviluppo;
2. Tra le aziende con lo stesso livello di produttività, è più probabile che le aziende più grandi si impegnino in attività di ricerca e sviluppo;
3. Più un'impresa è produttiva, minore è la crescita della produttività che può aspettarsi in futuro, il che significa che ha luogo la convergenza, questo è particolarmente vero per le imprese non di R&S; e
4. Il divario nella crescita media della produttività tra le imprese di R&S e non di R&S aumenta a livelli di produttività più elevati.

Un risultato chiave del modello è che, in equilibrio, la distribuzione della produttività si muove nella direzione di una produttività crescente nel tempo. In gergo matematico, può essere descritta come un'"onda che viaggia". L'intuizione è chiara:la curva che rappresenta la distribuzione della produttività si increspa da sinistra a destra, rappresentando il cambiamento tecnico. Tutte le imprese al di sotto di una certa soglia di produttività imitano; il resto innova.

Portare la teoria sui dati:prendere l'onda

Gli autori utilizzano una strategia di stima nota come metodo simulato dei momenti per abbinare il loro modello teorico ai dati sulle aziende manifatturiere cinesi dal 2007 al 2012. In sostanza, la distribuzione stazionaria della produttività totale dei fattori (TFP) illustrata nel pannello A ha diversi parametri; gli autori selezionano valori per questi parametri che consentono loro di ottenere la migliore riproduzione dei dati a livello di impresa cinese. Il loro modello si adatta ancora meglio ai dati dopo essere stato ampliato con "cunei di innovazione" (che rendono la R&S più economica per alcune aziende e più costosa per altre) e tenendo conto dell'errata rendicontazione delle spese di R&S da parte delle aziende.

L'errore di misurazione, che si verifica quando i valori sono misurati in modo impreciso, è stato a lungo uno spauracchio della letteratura sull'allocazione errata. Gli autori apportano un entusiasmante sviluppo metodologico sul campo proponendo un modello esplicito di errore di misurazione. Sotto determinate ipotesi, il loro modello consente loro di valutare la quantità di dati attribuibile a un errore di misurazione.

L'analisi degli autori indica che l'errore di misurazione crea la falsa impressione di una maggiore convergenza dei dati rispetto a quella reale:sopravvaluta la misura in cui le imprese meno produttive non di R&S raggiungono le imprese più produttive non di R&S a causa del fatto che le prime hanno più tassi di crescita della produttività. Ciò sottolinea l'importanza di correggere l'errore di misurazione per motivi di precisione.

Le previsioni del modello sono confermate dai dati. Ad esempio, la quota di imprese impegnate nella ricerca e sviluppo raddoppia quando si passa dalle imprese meno produttive a quelle più produttive e le imprese più grandi hanno maggiori probabilità di condurre attività di ricerca e sviluppo. I risultati degli autori ispirano fiducia nel loro metodo di stima:non solo le previsioni qualitative del loro modello reggono, ma anche molti aspetti del loro modello si adattano in modo lodevole ai dati anche senza un adeguamento deliberato.

L'analisi degli autori suggerisce che gli investimenti in R&S sono stati un importante determinante della crescita della produttività nel 2007-2012, nonostante i venti contrari imposti dalle diffuse distorsioni del mercato del lavoro e dei capitali indotte dalle politiche (ad esempio, le restrizioni alla mobilità del lavoro attraverso il hukou sistema, e un forte intervento nell'allocazione del capitale attraverso piani di credito amministrativi).

Cina vs Taiwan:

Le economie taiwanese e cinese hanno forti somiglianze per quanto riguarda l'orientamento all'esportazione e l'importanza del settore manifatturiero. "Una domanda che ci interessa è:cosa accadrebbe se la Cina avesse accesso alla stessa tecnologia delle aziende taiwanesi?" ha detto Zilibotti. Gli autori confermano la validità del loro modello teorico testandolo su un set di dati di aziende taiwanesi, quindi confrontano i risultati tra i loro campioni cinesi e taiwanesi. Mentre i parametri stimati per il campione taiwanese degli autori sono qualitativamente simili a quelli del loro campione cinese, le differenze quantitative si rivelano sorprendenti:l'innovazione e la diffusione della tecnologia sono più rapide a Taiwan che in Cina.

Esperienze politiche controfattuali e loro implicazioni

Per studiare le implicazioni della cattiva allocazione, gli autori conducono un'analisi controfattuale, nel senso che considerano ipotetiche "realtà" in cui alcuni aspetti dell'economia vengono modificati. In un controfattuale, studiano l'effetto di una riduzione dell'allocazione errata. La riduzione della cattiva allocazione genera guadagni dinamici di efficienza, innescando un aggiustamento verso un nuovo equilibrio con una crescita maggiore. La crescita accelera e la distribuzione della produttività delle imprese diventa più dispersa. Ciò suggerisce che la riduzione dell'allocazione errata, ad esempio attenuando il sostegno statale alle imprese legate a legami politici o allentando i vincoli creditizi, potrebbe aumentare la produttività dell'innovazione e stimolare considerevolmente la crescita.

In un altro controfattuale, gli autori scoprono che le sovvenzioni alla R&S non mirate, sovvenzioni accessibili a tutte le imprese piuttosto che mirate specificamente a un solo sottoinsieme di imprese, accelerano la crescita della produttività a livelli moderati, ma possono ritorcersi contro se eccessivamente generose. In altre parole, le sovvenzioni alla R&S possono essere troppo vantaggiose:quando le sovvenzioni alla R&S vengono distribuite indiscriminatamente, le "imprese sbagliate" innovano anche se avrebbero fatto meglio a imitare, inibendo la crescita della TFP.

"Un'importante implicazione politica è che gettare soldi alle aziende per condurre attività di ricerca e sviluppo non è sufficiente a garantire la crescita della produttività", ha affermato Zilibotti. "Soprattutto, le risorse devono indurre le 'imprese giuste' a innovare. A tal fine, lo sviluppo finanziario orientato al mercato - capitale di rischio, imprenditorialità di base, protezione degli investitori, ecc. - si è storicamente dimostrato un mezzo molto potente per promuovere l'innovazione crescita guidata. Nella migliore delle ipotesi non è chiaro se un approccio dall'alto verso il basso con un ruolo forte del governo possa essere un buon sostituto per quello". + Esplora ulteriormente

Il ruolo della cattiva allocazione delle risorse nella produttività diminuisce dalla crisi finanziaria del 2007