Tradizionalmente, molti economisti presumono che i mercati siano influenzati dalla teoria della "mano invisibile". Una nuova ricerca della Michigan State University ha scoperto che un disgregatore ha capovolto questo concetto di lunga data, perpetuato da Adam Smith dal 1759.

Il disgregatore non ha nulla a che fare con i progressi tecnologici o l'innovazione come ci si potrebbe aspettare, infatti, è molto più semplice. È una terza parte che interrompe una relazione commerciale. E contrariamente alla teoria di Smith, è questa terza parte, non l'inosservabile "mano invisibile, "che ha una presa sul mercato per aiutare la domanda e l'offerta di beni a raggiungere un equilibrio.

I ricercatori hanno spiegato che quando due persone si impegnano in una relazione commerciale, stabiliscono la fiducia l'uno con l'altro; uno fornisce beni all'altro ad un certo prezzo e viceversa. Ma alla fine, per questa fiducia e lealtà, le due persone si daranno reciprocamente prezzi vantaggiosi.

"Questo tipo di trading è coerente con una teoria sociologica che chiamiamo 'embeddedness', ' che suggerisce che l'attività economica è vincolata da fattori non economici, " ha detto Kenneth Frank, Professore di sociometria della Fondazione MSU e coautore dello studio. "Ma questo potrebbe creare un treno in corsa. Cosa impedisce ai favori di diventare sempre più grandi, deviando sempre di più dalla media di mercato? Infine, una delle due persone metterà in discussione i prezzi a cui stanno negoziando".

In quel momento, quando si scatena la tentazione di trovare un prezzo diverso, una terza parte interviene e interrompe la relazione commerciale.

"Quella terza parte potrebbe avere un'offerta competitiva e minacciare l'aumento dei prezzi in cui si sono impegnate le due parti originali, " disse Geoffrey Booth, co-autore e Frederick S. Addy Distinguished Chair Emeritus of Finance. "Mentre le persone scambiano beni o favoriscono avanti e indietro, i prezzi possono andare storti e alla fine qualcuno deve regolarli. È qui che entra in gioco questa terza parte; li manterrà onesti."

Una volta che la terza parte entra in scena per interrompere la relazione commerciale originale, si forma una nuova partnership commerciale che coinvolge la nuova persona e uno dei trader originari. Il commerciante che è stato lasciato indietro per un prezzo migliore andrà a formare un'altra partnership e probabilmente adeguerà i suoi prezzi per soddisfare le richieste del mercato, disse Booth.

Le scoperte di Frank e Booth sono state scoperte dopo aver osservato e ricercato due anni di dati sociali e finanziari da un mercato azionario finlandese. Hanno spiegato che la borsa di Helsinki con sede in Finlandia era un mercato di prova ideale perché potevano analizzare dati e transazioni da singoli utenti che vivevano e lavoravano nella stessa comunità, avendo così relazioni personali tra loro.

"Helsinki è strutturata in modo molto simile al NYSE, e quando i dati sono stati raccolti era un classico mercato umano, il che significa che ci sono coalizioni di persone che condividono reti strette, " disse Booth. "In questo modo, siamo stati in grado di osservare la longevità delle partnership commerciali e ciò che le mette a rischio."

Mentre la ricerca originale, da pubblicare in Razionalità e Società , riguarda un mercato azionario, i suoi risultati sono applicabili alla vita quotidiana al di fuori del mondo finanziario, dal mercato immobiliare a un mercato agricolo locale, hanno spiegato i ricercatori.

"I risultati hanno implicazioni per tutto, dal motivo per cui il tuo broker potrebbe non aver ottenuto il prezzo che avrebbe dovuto avere ai mercati locali con prezzi notevolmente diversi rispetto al mercato generale, e persino alle protezioni contro i crolli del mercato isolando alcuni trader dalle forze di mercato complete, " ha detto Franco.

I ricercatori, che includeva Juha-Pekka Kallunki dell'Università di Oulu e Yun-jia Lo, uno studioso indipendente, ha anche discusso del fatto che i prezzi elevati guidati dalla partnership possono fornire un segnale su ciò che verrà.

"Vedrai queste dinamiche ovunque vedrai beni o servizi scambiati, " Booth ha detto. "Ti chiederai perché un prezzo è molto più alto in un posto rispetto a un altro e ci sono buone probabilità che ci sia un'interruzione dietro l'angolo per riportarlo al valore di mercato".