Una nuova ricerca della Jones Graduate School of Business della Rice University mostra che un cambiamento nella leadership prima dell'offerta pubblica iniziale (IPO) di una startup può aumentarne la valutazione e le prestazioni.

Yan "Anthea" Zhang, professore e Fayez Sarofim Vanguard Chair of Strategic Management presso la Jones School, e il coautore Salim Chahine dell'Università americana di Beirut ha analizzato i dati di 1, 156 IPO sostenute da venture capitalist per testare un modello teorico su come il monitoraggio VC influenza le decisioni delle startup sulla leadership.

"Cambiare CEO prima dell'IPO è necessario per molte startup perché l'ambiente di una società quotata in borsa è diverso e più complesso di quello di una startup, "Secondo lo studio, che è stato pubblicato nel Giornale di gestione strategica . "Le aziende che si stanno preparando per l'IPO devono riunire un'ampia gamma di capacità manageriali per affrontare l'ambiente più complesso dopo l'IPO".

I VC tendono a prestare particolare attenzione alla leadership di una startup, hanno osservato gli autori, perché rispetto alle società mature, "le startup in genere non hanno strutture organizzative ben consolidate, procedure o politiche, e fare molto affidamento sugli individui specifici in posizioni chiave".

I VC possono monitorare le startup che stanno sostenendo in due modi, secondo il documento:monitoraggio diretto, in cui i VC sono coinvolti in loco, e monitoraggio indiretto, in cui si affidano al CEO e al top management della startup.

Il "capitale umano" di un CEO - esperienza e capacità nel lavoro - è cruciale per il successo del monitoraggio indiretto, secondo la ricerca. I CEO con un basso livello di capitale umano hanno maggiori probabilità di essere sostituiti con qualcuno di cui il VC si fida sotto tale monitoraggio.

Gli autori si aspettano che la ricerca sia un contributo importante alla futura letteratura sull'imprenditorialità.

"Il nostro framework spiega come i VC raggiungono il delicato equilibrio tra pro e contro della sostituzione dei CEO nelle loro società in portafoglio, " hanno scritto. "Controllando l'endogeneità delle decisioni dei VC sul cambiamento del CEO nelle loro aziende in portafoglio, forniamo una forte evidenza empirica sui vantaggi del cambio di CEO nelle aziende sostenute da VC prima della loro IPO."