Le azioni di società attente all'ambiente sono una scommessa migliore per gli investitori rispetto alle azioni dei loro rivali inquinanti, rivela un nuovo studio della University of Sussex Business School e Birkbeck, Università di Londra.

Le aziende con prestazioni ambientali migliori della media hanno offerto agli investitori rendimenti migliori e un rischio inferiore rispetto ai loro concorrenti, lo studio del Dr. Panagiotis Tzouvanas e del Professor Emmanouil Mamatzakis ha trovato.

Lo studio ha rilevato che in media un portafoglio con i titoli ambientali più performanti potrebbe avere rendimenti annuali superiori fino al 7% rispetto a un portafoglio con titoli altamente inquinanti, mentre il rischio delle scorte ambientali è inferiore di circa il 30%.

Un investitore che ha investito 100 dollari nel 2005 in un'azienda orientata all'ambiente la cui prestazione ambientale era del 10% superiore al proprio standard di settore ogni anno otterrebbe circa 45 dollari in più sul proprio investimento nel 2018 rispetto a se avesse sostenuto un'azienda inquinante la cui prestazione ambientale era inferiore del 10% rispetto media del settore, hanno spiegato gli autori dello studio.

Gli autori dello studio affermano che i loro risultati suggeriscono che l'investimento in titoli ambientali migliorerebbe l'efficienza dei mercati finanziari e fornirebbe una forte giustificazione agli investitori per selezionare titoli ambientali in una tipica analisi di portafoglio con minima varianza.

Notano inoltre che la ricerca aggiunge ulteriore giustificazione alle politiche che cercano di ridurre le emissioni di gas serra (GHG) non solo arrestando il degrado ambientale, ma migliorando le prestazioni dei mercati di tutto il mondo.

Dott. Panagiotis Tzouvanas, Docente di Finanza presso la University of Sussex Business School, ha dichiarato:"Il nostro studio mostra che vale la pena investire in titoli ambientali e che è giustificato dal punto di vista della selezione del portafoglio. La ricerca indica anche, in una certa misura, che è redditizio per un'azienda investire in tecnologie pulite.

"I nostri risultati mostrano che i titoli con prestazioni ambientali superiori hanno una valutazione azionaria più elevata e beneficiano di rischi associati inferiori e di un rischio idiosincratico particolarmente basso. Abbiamo trovato prove evidenti che la selezione del portafoglio di aziende con una forte performance ambientale è giustificata sia in termini di rendimenti di mercato che di rischi .

"C'è una nota di cautela per gli investitori dai nostri risultati sulla relazione tra gli stock di rischio ambientale e sistematico, ma ci sono buone ragioni per questo legame in termini di sfide legate all'adattamento alla tecnologia pulita".

Lo studio è il primo del suo genere ad esaminare l'associazione tra le prestazioni ambientali delle aziende ei loro rendimenti corretti per il rischio.

Gli autori hanno confrontato i rendimenti e i rischi basati sul mercato delle azioni per le aziende ambientali e non ambientali utilizzando i dati sulla performance delle aziende nell'S&P 500 tra il 2005 e il 2018. Le aziende sono state considerate aziende ambientali se le loro emissioni di gas serra erano inferiori alla media dei loro concorrenti.

La ricerca, da pubblicare nell'edizione di ottobre dell'International Review of Financial Analysis, mostra che i titoli delle società ambientali offrono rendimenti più elevati e hanno un rischio idiosincratico e totale inferiore.

Lo studio ha rilevato che le aziende ambientali hanno un rischio sistemico più elevato, ma gli autori ritengono che ciò sia spiegato dall'impatto dei fattori macroeconomici, fattori normativi e sociali sulle prestazioni ambientali. Aggiungono che adattarsi alla rivoluzione cleantech può significare che le aziende devono affrontare costi di conformità più elevati, raccolta di capitali e aumento della concorrenza.

La ricerca ha rilevato che le aziende ambientali sono state le migliori performer in tutti i portafogli specifici del settore che hanno esaminato con i maggiori guadagni riscontrati per le aziende con una mentalità verde in Consumer Discretionary, Energia, Portafogli finanziari e sanitari.

Le aziende di industrie sensibili all'ambiente come il settore energetico sono state le maggiori beneficiarie della riduzione delle loro emissioni di gas serra, lo studio ha trovato.

Un'azienda energetica che riducesse la propria produzione di inquinamento del 10% trarrebbe vantaggio da un aumento del 3% del prezzo delle proprie azioni. D'altra parte, le imprese che operano nel settore immobiliare o dei beni di consumo non hanno ricevuto alcun aumento del prezzo delle azioni dalla riduzione delle loro emissioni.

Emmanouil Mamatzakis, Professore di Finanza a Birkbeck, Università di Londra, ha dichiarato:"I nostri risultati rivelano che i titoli di società con una forte performance ambientale hanno un buon rapporto qualità-prezzo nel portafoglio, contribuendo anche alla sostenibilità dell'economia.

"I nostri risultati giustificano l'uso di politiche e interventi normativi che incoraggiano e incentivano gli investimenti 'verdi' rispettosi dell'ambiente".

"Il nostro studio ha anche scoperto che le prestazioni ambientali hanno un'associazione negativa molto forte con il rischio totale e idiosincratico. Dal punto di vista di un investitore questo è molto importante perché implica che è possibile ottenere una maggiore diversificazione includendo titoli ambientali in un portafoglio di investimenti".