Mettere in pratica l'accordo sul clima di Parigi scatenerà reazioni opposte da parte di investitori e proprietari di combustibili fossili. Paradossalmente, si temeva che l'anticipazione di forti politiche di riduzione della CO2 potesse far aumentare queste emissioni. Prima che entri in vigore il regolamento, i proprietari di combustibili fossili potrebbero accelerare la loro estrazione di risorse per massimizzare i profitti. Eppure, allo stesso tempo, gli investitori potrebbero smettere di investire i loro soldi nelle centrali elettriche a carbone perché possono aspettarsi che i loro beni rimangano bloccati. Ora, per la prima volta, uno studio indaga entrambi gli effetti che sono stati precedentemente discussi solo separatamente. A conti fatti, il disinvestimento batte il paradosso verde se viene annunciato in modo credibile un sostanziale prezzo del carbonio, trova un team di economisti energetici. Di conseguenza, le emissioni complessive di CO2 sarebbero effettivamente ridotte.

"Politiche climatiche future forti possono ridurre le emissioni anche prima che entrino in vigore se sono annunciate in modo credibile, ", afferma l'autore principale Nico Bauer dell'Istituto di Potsdam per la ricerca sull'impatto climatico (PIK). Mentre l'accordo di Parigi è debole nell'ambizione politica a breve termine, con quasi 200 paesi che si impegnano a limitare l'aumento della temperatura ben al di sotto dei 2 gradi Celsius rispetto ai livelli preindustriali, in futuro saranno necessarie forti politiche climatiche per ridurre le emissioni a lungo termine. "Troviamo che 10 anni prima che le politiche sui prezzi del carbonio vengano effettivamente introdotte, gli investitori iniziano a ritirare i loro soldi dal settore dell'energia a carbone, " dice Bauer. "Essi evitano di investire in centrali elettriche alimentate a combustibili fossili poiché si rendono conto che la vita durante la quale queste piante guadagneranno sarà ridotta dalla futura politica climatica. Troviamo che questo disinvestimento riduce le emissioni tra il 5 e il 20 percento, a seconda della forza della politica climatica nel tempo prima che la politica climatica venga attuata".

Il carbone è particolarmente suscettibile al prezzo del carbonio. "L'aggiunta di un prezzo del carbonio di 20 dollari USA per tonnellata di CO2 raddoppia il costo dell'utilizzo del carbone, " afferma il coautore Christophe McGlade dell'University College London (UCL) e dell'International Energy Agency (IEA). "Gli investitori del settore energetico vedono che le centrali elettriche a carbone diventeranno non competitive con il prezzo del carbonio e quindi sposteranno i loro portafogli verso fonti di elettricità a basse emissioni di carbonio. ." McGlade aggiunge, "Il petrolio è molto meno sensibile al prezzo del carbonio. Anche se abbiamo scoperto che l'effetto del paradosso verde può emergere nei mercati petroliferi, con i principali detentori di risorse petrolifere che aumentano la produzione di petrolio a causa dei timori che le loro risorse vengano lasciate incagliate, è probabile che questo sia molto più piccolo di l'effetto disinvestimento che riduce l'uso del carbone”.

Le simulazioni al computer delle dinamiche future del mercato dell'energia sono comunemente utilizzate per studiare gli effetti economici delle politiche. "Abbiamo eseguito le nostre simulazioni con una varietà di livelli di prezzo della CO2, raggiungendo costantemente tra 25 e 300 dollari USA per tonnellata di CO2 entro il 2050, con uno scenario medio che raggiunge i 100 dollari USA. Queste tasse sono state introdotte con una serie di ritardi diversi per rappresentare vari gradi di rigore e credibilità della politica climatica e vedere come reagiscono i mercati dei combustibili fossili in previsione di tali politiche climatiche, " afferma il coautore Jérôme Hilaire del PIK e del Mercator Research Institute on Global Commons and Climate Change (MCC). Aggiunge:"Questo per tenere conto delle incertezze, ma l'effetto disinvestimento prevale sull'effetto paradosso verde in quasi tutti i casi fiscali indagati indipendentemente dal ritardo di attuazione, e quindi riduce le emissioni complessive. Solo se il prezzo della CO2 inizia molto tardi, per esempio non prima del 2050, e poi a un livello molto basso, l'anticipazione delle forze di mercato porta ad un aumento delle emissioni di CO2 invece di una diminuzione".

"I nostri risultati dipendono da alcuni presupposti cruciali:i responsabili politici possono impegnarsi a introdurre politiche climatiche forti diversi anni nel futuro, che il prezzo del carbonio è uniforme tra le regioni, che gli investitori credono che i decisori politici faranno ciò che dicono di fare, e che gli investitori sono accorti nell'adattare di conseguenza le loro strategie di investimento, ", afferma il coautore Paul Ekins dell'UCL, che è anche membro dell'High-Level Panel on Decarbonisation Pathways della Commissione Europea.

Se in paesi diversi dovessero essere introdotte diverse normative sui prezzi della CO2 a diversi livelli di prezzo, gli autori scoprono che mentre alcuni impianti di produzione ad alta intensità di emissioni si spostano da luoghi ad alta regolamentazione a quelli con standard bassi, questo effetto è limitato. "In Cina stanno emergendo schemi di tariffazione delle emissioni di CO2, l'UE sta attualmente fissando il suo sistema commerciale, e i prezzi della CO2 sono in vigore nel Regno Unito, in Cile, in Canada, e anche in California, la sesta economia mondiale. L'accordo di Parigi ha fornito un forte segnale che i responsabili politici prendono sul serio il cambiamento climatico e sono pronti e disposti a realizzare le necessarie riduzioni delle emissioni. Anticipando l'attuazione di politiche per affrontare il cambiamento climatico, le forze di mercato probabilmente ridurranno le emissioni, aiutandoci nel primo passo verso il raggiungimento di profonde riduzioni delle emissioni, purché i segnali politici siano forti, chiaro e credibile».