Secondo un nuovo rapporto pubblicato oggi, i paesi in via di sviluppo stanno perdendo un'ondata di interesse degli investitori per il cambiamento climatico e la sostenibilità.

Il rapporto, scritto dal Center for Climate Finance &Investment presso l'Imperial College Business School, mostra che per attirare l'interesse degli investitori, i paesi in via di sviluppo richiederanno una revisione significativa dei loro mercati dei capitali di debito.

Sulla base di interviste con oltre 40 gestori patrimoniali dei mercati emergenti e banche globali, il rapporto riassume i principali ostacoli per le economie in via di sviluppo che cercano di emettere obbligazioni verdi e altri tipi di strumenti sostenibili.

Il rapporto affronta le tensioni all'interno della comunità di gestione patrimoniale su come allocare efficacemente la finanza verde ai mercati emergenti all'interno di un quadro progettato da, e per, economie avanzate.

I mercati emergenti richiederanno un'enorme quantità di finanziamenti per migliorare le loro economie e spezzare la loro dipendenza da combustibili fossili a basso costo da utilizzare in patria ed esportare all'estero. Senza un cambio di paradigma economico, questi paesi dovranno affrontare la doppia catastrofe di sopportare l'urto del cambiamento climatico senza avere la capacità finanziaria di provvedere ai propri cittadini.

Gli autori delineano i modi in cui il mercato attuale può impedire l'emissione di obbligazioni sostenibili che potrebbero aiutare a finanziare la necessaria transizione. Questi includono:

• elevata dipendenza dall'indicizzazione e dall'aumento dei veicoli di investimento passivi
• mancanza di fondi verdi dedicati e veicoli di investimento adeguati
• base di investitori del mercato locale sottosviluppati e infrastrutture locali di finanza verde
• incompleto, dati ambientali incoerenti e ritardati
• mancanza di consenso del settore sul bilanciamento del coinvolgimento e delle esclusioni dell'emittente

Dott. Charles Donovan, Direttore esecutivo del Center for Climate Finance &Investment presso l'Imperial College Business School, ha dichiarato:"Grandi forze stanno spingendo i mercati dei capitali verso investimenti più sostenibili. Eppure, finora, hanno fatto poco per affrontare la dipendenza dalle risorse e la vulnerabilità climatica che frenano i paesi che ospitano la stragrande maggioranza della popolazione mondiale. Le banche di sviluppo multilaterali e i fondi sovrani sono perfettamente posizionati per guidare, ma finora non sono riusciti a catalizzare la finanza sostenibile nei paesi in cui è più necessaria".

Il rapporto delinea potenziali soluzioni, tra cui:

• sforzi coordinati per lanciare obbligazioni di transizione per gli emettitori pesanti che non sono in grado di attingere al mercato più severo delle obbligazioni verdi
• un nuovo forum per i gestori del debito dei mercati emergenti per affrontare e coordinare attivamente le preoccupazioni climatiche e ambientali con gli emittenti
• diminuendo la dipendenza storica dall'indicizzazione e dal taglio dei costi per garantire le attività a favore di una maggiore enfasi sulla differenziazione del credito a lungo termine
• maggiore coinvolgimento di altre fonti di capitale, come le istituzioni finanziarie internazionali, Fondi sovrani e investitori del mercato locale più attivi

Jonathan Amacker, borsista aziendale presso l'Imperial College Business School, ha dichiarato:"Gli investitori e gli emittenti dei mercati emergenti devono unirsi per abbattere le barriere che trattengono il capitale di transizione vitale. Le esigenze sono vaste e il tempo stringe. Le nazioni in via di sviluppo devono affrontare numerosi rischi finanziari legati al clima. Senza una revisione significativa del sistema attuale, la finanza verde si stabilizza e non raggiunge mai il suo pieno potenziale".