società statunitensi con consigli di amministrazione che hanno collegamenti con noti paradisi fiscali insulari delle Bahamas, Le Bermuda e le Isole Cayman mostrano un'elusione fiscale significativamente maggiore rispetto ad altre società, secondo un nuovo studio che include due professori della University of Kansas School of Business e un alunno.

Nel loro recente Scienze della gestione articolo, i ricercatori hanno scoperto che la presenza o l'arrivo di un direttore del consiglio con quei legami - ritenuto un direttore dell'isola - ridurrebbe l'aliquota fiscale effettiva di una società di circa uno o tre punti percentuali, in media. Hanno anche osservato un aumento significativo nell'uso delle filiali dei paradisi fiscali dopo l'arrivo di un direttore dell'isola.

"La riduzione delle aliquote fiscali effettive si traduce in milioni di dollari in maggiori guadagni per gli azionisti che possiedono azioni, " ha detto il co-autore Tom Kubick, professore associato di ragioneria.

I ricercatori hanno dedicato molta attenzione alla politica fiscale e ai risultati fiscali delle società statunitensi, ma gli studiosi hanno prestato relativamente meno attenzione al fatto che i singoli direttori possano influenzare la politica fiscale delle società all'interno delle società.

"Nessuno ha prestato attenzione al fatto che le società acquisissero sistematicamente questa competenza in materia di elusione fiscale, " ha detto il co-autore Jide Wintoki, professore associato di finanza. "In questo dibattito più ampio, nessuno si rendeva conto che le aziende stavano riducendo le loro aliquote fiscali da 1 a 3 punti percentuali solo avendo amministratori che avevano collegamenti con questi paradisi fiscali".

I loro coautori erano Chao Jiang, Laureato in KU e assistente professore di finanza presso l'Università della Carolina del Sud, e Mihail Miletkov, professore associato di finanza presso l'Università del New Hampshire.

Il livello di elusione fiscale di una società non costituisce nulla di illegale, ma la pratica dell'elusione fiscale negli ultimi anni ha ricevuto critiche significative dai media, regolatori e alcuni politici che spesso sollevano dubbi sul fatto che le società statunitensi si stiano assumendo una quota equa del carico fiscale. Il problema può anche essere un riflesso della competitività della politica fiscale statunitense, hanno detto i ricercatori.

Per condurre lo studio, hanno identificato una serie di direttori e dirigenti statunitensi che prestano servizio o hanno prestato servizio per società straniere domiciliate alle Bahamas, Bermuda e Isole Cayman.

Quindi hanno esaminato cosa è successo ai risultati fiscali - le aliquote fiscali effettive - delle società statunitensi dopo l'arrivo di un direttore dell'isola nel loro consiglio. Il loro campione copriva gli anni dal 1994 al 2010 e comprendeva 29, 191 osservazioni sull'anno sociale, di cui 2, 140 aveva un direttore dell'isola chiaramente identificabile.

Durante quel periodo hanno osservato prove coerenti di un significativo aumento dell'elusione fiscale a seguito della nomina di un direttore dell'isola. L'aliquota fiscale media effettiva del libro prima del direttore dell'isola era del 34,5%, e una volta arrivato il direttore dell'isola, che è sceso al 31,5%. Allo stesso modo, l'aliquota fiscale media effettiva è scesa di oltre due punti percentuali dal 25,6 per cento al 23 per cento.

Un altro contributo chiave dello studio è l'implicazione che l'affiliazione di un amministratore con una società può essere più importante di quanto sembri.

"È molto difficile districare l'effetto di un membro specifico del consiglio, " ha detto Kubick. "In particolare, è difficile identificare se c'è una sorta di informazione che scorre attraverso una rete semplicemente perché le società statunitensi condividono i membri del consiglio".

L'innovazione nel modo in cui hanno strutturato i dati ha comportato il non confronto dei membri del consiglio di amministrazione tra le società statunitensi, ma piuttosto l'osservazione dell'arrivo di un membro del consiglio da un paradiso fiscale dell'isola per misurare l'esperienza specifica che potrebbe influenzare i risultati fiscali della società statunitense e il livello di elusione fiscale.

"Pensiamo che un altro aspetto importante di questo sia che stiamo anche documentando un fenomeno che potrebbe essere stato sottovalutato, che è quanto conta essere collegati ai paradisi fiscali, " disse Wintoki.

I direttori dell'isola sono in grado di utilizzare le competenze in materia di elusione fiscale e trasferirle nelle politiche aziendali, Egli ha detto.

"Questa competenza ha un effetto davvero significativo sulle società statunitensi, anche se non si trovano nei paradisi fiscali dell'isola, " disse Wintoki.

Kubick ha affermato che un avvertimento dello studio è che i ricercatori ovviamente non possono osservare ogni dettaglio e dinamica all'interno del consiglio.

"Lo stiamo guardando da lontano, ma nonostante ciò, i risultati sembrano essere piuttosto convincenti perché stiamo controllando una serie di caratteristiche importanti, " Egli ha detto.

Questo tipo di ricerca potrebbe anche essere significativo a seconda di ciò che accadrà al Congresso in seguito alla revisione delle tasse federali dello scorso anno, soprattutto se i Democratici riprenderanno il potere a Washington e cercheranno di annullare alcuni dei recenti cambiamenti.

"Se il Congresso aumenta le aliquote fiscali, stiamo perdendo competitività in termini di differenza di tasso tra Stati Uniti e nazioni straniere, e potremmo vedere le aziende essere più aggressive, " ha detto Kubick.

Per gli investitori e i decisori politici che guardano alle aziende, esaminare la composizione dei consigli di amministrazione e le connessioni sociali e di rete dei membri del consiglio potrebbe fornire un nuovo pezzo chiave di dati approfonditi.

"Registi, si scopre, sono importanti nell'influenzare la politica aziendale. Non è solo che ogni azienda ha un copione e tutti fanno la stessa cosa, " disse Wintoki. "I registi contano, e questo è chiaro, esempio tangibile del fatto che gli amministratori eletti dagli azionisti sono davvero importanti".