I principali settori bancari e fintech australiani sono stati sostenuti dalle prime risposte macroeconomiche del governo alle sfide poste dal COVID-19, secondo una nuova ricerca.

Gli esperti di finanza della Flinders University e della Griffith University hanno ripercorso le lezioni economiche apprese durante il primo anno di risposta del paese alla pandemia di COVID-19 e hanno scoperto che le misure immediate adottate dal governo federale e dalla Reserve Bank of Australia nella prima metà del 2020 ha avuto un effetto stabilizzante sui settori bancario nazionale e del mercato dei capitali.

"Le risposte politiche alla pandemia sono un'importante opportunità per valutare la risposta economica dell'Australia a una crisi causata da fattori al di fuori del controllo del Paese", afferma il dott. Jak Kakhkharov, del College of Business, Government and Law della Flinders University.

"La risposta dei titoli fintech è stata più sensibile e, in molti casi, in contrasto con i cambiamenti nelle misure di emergenza del governo, le notizie sul COVID-19 e gli annunci relativi alla politica monetaria, rispetto alle banche."

"I risultati di questo studio supportano una forte enfasi sulle mosse di politica macroeconomica come il miglior strumento politico di stabilizzazione nella gestione del settore bancario e del mercato dei capitali in tempi di tali crisi in Australia."

Lo studio ha esaminato l'impatto delle notizie relative al COVID-19, agli interventi di politica monetaria, alle misure di contenimento e all'allentamento delle restrizioni sui prezzi delle azioni bancarie e fintech australiane.

Nel complesso, i prezzi delle azioni bancarie e fintech sono stati maggiormente influenzati dagli annunci macroeconomici del governo e dall'annullamento delle misure di contenimento che dagli interventi di politica monetaria nelle prime fasi della crisi.

Mentre le banche e i titoli fintech sono stati inclusi in un forte calo nell'indice All Ordinaries nel marzo 2020, i titoli fintech hanno anche registrato cali più marcati a febbraio e marzo 2020 prima di mettere in scena un notevole recupero da questi minimi (vedi grafico in allegato).

Gli interventi di politica monetaria hanno portato a una riduzione dei prezzi delle azioni bancarie e fintech nella prima fase della pandemia di COVID-19.

I prezzi delle azioni di titoli fintech più piccoli e spesso più volatili, operanti nei settori della sicurezza informatica, delle transazioni mobili, dell'analisi dei dati, della blockchain, del business peer-to-peer, della pubblicità robotica e dell'Internet delle cose (IoT), hanno reagito in modo diverso alla crisi, dimostrando più sensibile alla rapida serie di interventi monetari.

Le banche svolgono un ruolo centrale nel sistema finanziario australiano, detenendo quasi il 60% del patrimonio delle istituzioni finanziarie.

"Questo studio suggerisce la necessità di dare maggiore enfasi agli interventi di politica macroeconomica in Australia per stabilizzare questo settore azionario nella gestione di crisi future causate da fattori esterni", concludono i ricercatori.

Le misure macroeconomiche utilizzate includevano la chiusura di attività non essenziali, la garanzia del governo australiano sui prestiti alle PMI, il programma JobKeeper Payment, altra assistenza/restrizioni alle imprese.

Gli interventi di politica monetaria comprendono gli adeguamenti del tasso di cassa, la decisione di lasciare invariato il tasso di cassa, il programma di quantitative easing e una linea di finanziamento a termine per il sistema bancario, con particolare sostegno al credito alle piccole e medie imprese.

I ricercatori suggeriscono un'ulteriore analisi degli effetti a lungo termine delle risposte politiche introdotte dal 2020 per gestire meglio le risposte future, compresi i pro ei contro delle misure governative di sostegno al reddito e le ulteriori restrizioni imposte per contenere la diffusione del virus, e gli sforzi economici per mantenere importanti settori azionari sulla buona strada per gli investitori e la stabilità economica.

"La pandemia ha inghiottito tutte le economie e ha innescato una risposta complementare da parte dei governi federali e delle autorità monetarie, da restrizioni e allentamenti economici, chiusura temporanea delle imprese, allentamento quantitativo e tagli dei tassi di interesse e misure di sostegno fiscale", afferma il dott. Kakhkharov.

"Le risposte politiche dei governi e delle banche centrali di tutto il mondo alle turbolenze dei mercati finanziari causate dalla pandemia continuano a sostenere le economie e i mercati nei mesi, e forse negli anni, a venire."

L'articolo è stato pubblicato sul Pacific-Basin Finance Journal . + Esplora ulteriormente

Politica monetaria non convenzionale e assunzione di rischi bancari