Investiresti in una cantina i cui vigneti potrebbero non essere in grado di coltivare uva in un decennio? Accettare un lavoro in una fabbrica che potrebbe essere sott'acqua tra 15 anni? Compri hamburger da un'azienda che sta bruciando la savana brasiliana per coltivare semi di soia per nutrire il bestiame?

L'innovativa regolamentazione federale che dovrebbe essere svelata lunedì potrebbe cambiare il modo in cui gli americani e le aziende americane pensano al cambiamento climatico. La Securities and Exchange Commission si incontrerà per discutere se le società pubbliche debbano rivelare i rischi che corrono a causa del riscaldamento globale.

Per quanto gli acquirenti di case siano protetti da regole che impongono al venditore di rivelare i problemi, la nuova regola SEC consentirebbe agli investitori di giudicare quanto bene o male un'azienda è preparata per i costi futuri di un pianeta in riscaldamento.

La norma prevista richiederebbe alle società statunitensi quotate in borsa di informare gli investitori delle loro emissioni di gas serra e di come gestiscono i rischi legati ai cambiamenti climatici e alle future normative sul clima.

"C'è una crescente preoccupazione che gli investitori non siano completamente informati dei rischi climatici che le aziende devono affrontare", ha affermato Michael Gerrard, direttore della facoltà del Sabin Center for Climate Change Law presso la Columbia University. "Queste rivelazioni metteranno in luce duramente le aziende esposte al clima che forse preferirebbero nascondersi nell'oscurità."

La SEC, che garantisce agli investitori informazioni accurate e trasparenti su azioni, obbligazioni e redditività aziendale, è stata creata dal Congresso dopo il crollo del mercato azionario del 1929. Molti americani avevano investito in società che non erano state sincere sui rischi che correvano.

"La SEC è stata creata per garantire che non accada di nuovo. Il cambiamento climatico è un rischio enorme", ha affermato Paula DiPerna, consulente speciale di CDP, un'organizzazione no profit che gestisce un sistema volontario di divulgazione del clima per le aziende.

La norma proposta non riguarderebbe solo le grandi società di investimento, ma anche il 56% degli americani che possiedono azioni individualmente o nell'ambito dei loro piani pensionistici e pensionistici.

I gruppi ambientalisti ritengono che gli investitori ricompenseranno le aziende che diventeranno più rispettose del clima una volta che sarà loro richiesto di essere trasparenti sui rischi finanziari che il riscaldamento globale comporta per i loro profitti.

I rischi finanziari posti da un clima che cambia sono reali e costosi. L'anno scorso i disastri meteorologici e incendi hanno causato danni per oltre 145 miliardi di dollari, inclusi 20 eventi separati che sono costati ciascuno almeno 1 miliardo di dollari di danni, ha riferito la National Oceanic and Atmospheric Administration.

Nel 2021, la temperatura media negli Stati Uniti contigui era di 2,5 gradi sopra la media del 20° secolo. Si è classificato come il quarto anno più caldo nel periodo record di 127 anni. I sei anni più caldi si sono verificati tutti dal 2012.

"Anche se non ti interessa il clima, potresti voler capire come potrebbero andare i tuoi investimenti", ha affermato Sarah Dougherty del National Resources Defense Council., che in precedenza ha lavorato per la Federal Reserve Bank di Atlanta.

"L'idea centrale è che le persone devono disporre di dati validi in modo da poter prendere decisioni informate", ha affermato.

Gli azionisti hanno richiesto tali informazioni, che alcune società già mettono a disposizione volontariamente. Se approvata dai commissari della SEC dopo un periodo di commento pubblico, la norma richiederebbe per la prima volta alle aziende di fornire informazioni standardizzate che consentirebbero agli investitori di fare confronti tra mele e mele.

In una lettera alla SEC, la North American Securities Administrators Association ha affermato di sostenere gli sforzi per uniformare le informative sui cambiamenti climatici "perché gli investitori prendono sempre più in considerazione i rischi del cambiamento climatico nelle loro decisioni di investimento".

BlackRock, una società di gestione degli investimenti con 10 trilioni di dollari di asset, ha dichiarato nei commenti alla SEC di sostenere con forza tale regola perché "consentirà agli investitori di prendere decisioni più informate su come ottenere rendimenti durevoli a lungo termine".

L'impatto della trasparenza climatica

Mentre molti investitori e ambientalisti sostengono la regola, alcuni gruppi imprenditoriali si oppongono. La Camera di Commercio degli Stati Uniti nei commenti alla SEC ha affermato che la "natura intrinsecamente incerta" dei dati ambientali significa che le aziende non dovrebbero essere responsabili di tali divulgazioni.

Anche molti politici conservatori stanno respingendo. Una lettera del 7 marzo dei repubblicani sulla commissione del Senato per le banche, l'edilizia abitativa e gli affari urbani ha suggerito che la norma potrebbe limitare "l'accesso al credito e al capitale" dei produttori di energia statunitensi.

I procuratori generali dello stato repubblicano affermano che la SEC non ha l'autorità per richiedere tali divulgazioni. Il procuratore generale del West Virginia l'ha definito "mission creep" e ha minacciato di citare in giudizio la SEC se la regola fosse adottata.

I gruppi ambientalisti affermano che la regola non costringerebbe nessuno ad acquistare o non acquistare un determinato titolo, ma semplicemente a livellare il campo di gioco. Se un grande investitore o un fondo pensione vuole conoscere il rischio di un'azienda può ottenere le informazioni.

Ma "se sei un consumatore medio non hai modo di farlo", ha detto Dougherty. "Ci sono alcune persone che hanno trasformato questo in una cosa politica, ma in realtà si tratta di fornire alle persone più dati."

La regola è stata lunga. La SEC ha annunciato per la prima volta una guida sulla divulgazione del clima nel 2010, ma non l'ha applicata. Un rapporto del Congressional Research Service nel 2013 ha rilevato che molte aziende "hanno caratterizzato il livello di applicazione della SEC in quest'area come trascurabile".

Poiché le preoccupazioni per il cambiamento climatico sono cresciute nel corso della dozzina di anni, sono aumentate anche le richieste di maggiore trasparenza.

Oltre a segnalare le emissioni di gas serra e i rischi finanziari derivanti dai cambiamenti climatici, le aziende potrebbero anche dover rivelare in che modo la transizione verso una produzione di energia a emissioni zero o una maggiore regolamentazione ambientale potrebbero influenzarle.

Le aziende che investono molto in combustibili fossili, ad esempio, potrebbero trovarsi di fronte a guadagni inferiori se diventa chiaro che ci sarà meno domanda in futuro poiché l'economia si sposta verso fonti di energia come l'eolico, il solare e possibilmente il nucleare.

Una domanda senza risposta, per ora, è se le aziende non dovrebbero riferire solo le proprie emissioni di gas serra ma anche quelle dei loro fornitori. Alcuni hanno suggerito che dovrebbero; altri pensano che sia troppo complicato da richiedere. Gli esperti finanziari sono ansiosi di vedere cosa c'è nella regola proposta.

Il regolamento richiederebbe solo alle aziende di dire agli investitori quali sono i loro rischi, non costringerli a fare nulla al riguardo.

"Non è obbligo della SEC richiederti di ridurre il rischio", ha affermato DiPerna. "La SEC non è l'Agenzia per la protezione dell'ambiente."

È compito della SEC, tuttavia, assicurarsi che le aziende siano oneste riguardo alle loro affermazioni. Se un reporting ben definito diventa obbligatorio, alcune aziende dimostreranno di non essere così ecologiche come affermano, ha affermato Gerrard.

Ecco dove la regola avrebbe i denti.

"Se si scopre che stai mentendo alla Securities and Exchange Commission", ha detto DiPerna, "è una frode sui titoli".